InvoiceCafé on veebipõhine VKEde rahastamisplatvorm. Seega saame välja tuua faktooringu kui erilaenuvormi peamised majanduslikud eelised. Võlgnevuse nõudeõiguse loovutamine. Klient loovutab nõudeõiguse pangale

Faktooring(inglise keeles factor - agent, factor) on tarnija rahaliste nõuete üleandmine ostjale teatud tasu eest pangale või spetsialiseeritud faktooringufirmale.

Faktooringu olemus seisneb selles, et pank või faktooringfirma (faktorifirma) ostab oma eksportivatelt klientidelt nende maksenõuded importijatele, tasub tarnijatele reeglina koheselt 80-90% tehingu maksumusest ja ülejäänu – range piires. määratletud tingimused sõltumata ostjalt makse laekumisest. Ostja võimalik mittemaksmise risk läheb üle faktorfirmale.

See meetod annab tarnijale mitmeid eeliseid:

1. kiirendab raha laekumist eksporditava kauba eest;

2. vabaneb maksejõuetuse riskist;

3. võimaldab säästa haldus- ja raamatupidamiskulusid.

Vastavalt Rahvusvahelise Eraõiguse Unifitseerimise Instituudi poolt 1988. aastal vastu võetud rahvusvahelise finantsesinduse (faktoring) konventsioonile loetakse tehingut faktooringuks, kui see vastab vähemalt kahele neljast nõudest:

1. laenu saamise võimalus võlanõuete ettemaksuna;

1. tarnija raamatupidamine, eelkõige müügiarvestus;

1. võlgade sissenõudmine;

1. tarnija kindlustus maksmata jätmise krediidiriski vastu.

Faktoringoperatsioonid jagunevad järgmisteks tüüpideks:

1. sisemine, kui tarnija, ostja ja tootmisettevõte asuvad samas riigis ja rahvusvaheline, kui mõni kolmest osapoolest on teises riigis;

2. avatud, kui võlgnikule on faktooringulepingu sõlmimisest teatatud, muul juhul - suletud (konfidentsiaalne);

3. tagasinõude õigusega, need. nõuda tarnijalt tasutud summa tagastamist ja tagasinõudeta;

4. tingimusel, et krediteeritakse eksportijat ettemaksuna või tasumine teatud kuupäevaks.

Faktooringufirma tarnijalt võetav tasu koosneb neljast osast:

1. faktooringuteenuste tasud;

2. tasu delcredere funktsiooni täitmise eest;

3. laenutasud;

4. kasumitegur.

Vahendustasu võetakse faktooringuteenuste haldustasuna. Selle suurus jääb enamikus riikides vahemikku 0,5-3% ja sõltub tarnija aastakäibest, müügistruktuurist, faktooringfirma töömahust, krediidiriski astmest ja turutingimustest.

Delcredere funktsioon on hinnanguliselt 0,2–0,4% finantseerimise summast ja sõltub võlgniku maksevõimest. Selle rakendamise eest makstav tasu ei ole aga reeglina kõrgem kui krediidikindlustuse lisatasu.

Tarnijale kaubeldavate võlanõuete ettemaksuna antud laenu tasu on tüüpiliselt 2-4% kõrgem kui praegune pangaintress lühiajalise laenu andmisel sarnase krediidivõime ja tehingumahuga klientidele. See on tingitud riskifaktori toimingust.

Forfaiting(prantsuse keelest forfait – õigusest loobumine) on rahaliste nõuete üleandmine tarnijalt pangale või spetsialiseeritud ettevõttele (forfaiter) ostja vastu vekslite või muude võlanõuete müümise teel.

Selle tehinguga võtab forfaiter enda peale riski importija võimaliku tasumata jätmise eest ilma dokumentide ja kohustuste regressiõiguseta (tagastamise) eksportija ees. Ta omandab võlanõuded, millest on maha arvatud intressid kogu perioodi eest, milleks need väljastatakse. Forfaiting firma võib dokumente kodus hoida või edasi müüa teisele samalaadsele ettevõttele.

Forfaitimine pakub eksportijale mitmeid eeliseid:

1. kiirendab oluliselt eksporditavate kaupade raha liikumist ja sellest tulenevalt ka kapitali käivet;

2. vabastab mittemaksmise riskist ja valuutariskist;

3. parandab ettevõtte tasakaalu;

4. vabanemine intressimäärade kõikumisega seotud riskidest.

puuduseks Forfaiteerimiskulud on eksportija jaoks märkimisväärsed kulud võlanõuete ja riskide üleandmisel forfaiterile.

Forfaitingu areng on tihedalt seotud kallite seadmete ekspordi kiire kasvuga ja krediidi rolli suurenemisega maailmakaubanduses. Seda meetodit kasutatakse enim Saksamaal, Prantsusmaal, Šveitsis, Suurbritannias.

Ekspordi faktooringu ja forfaiti vahel on teatud sarnasusi. Mõlemal juhul muudetakse kauba vormis antav krediit ettevõtte laenust panga omaks, ostja ja tarnija suhetesse ilmub kolmas isik ning eksportiv ettevõte vabaneb mitmest mitteseotud funktsioonist. tootmine.

Siiski on nende pangalaenu vormide vahel erinevusi. Forfaiting eksporditeenused hõlmavad keskmise tähtajaga (6 kuud kuni 3 - 5 aastat) laenamist üsna suurte summade eest ja faktooring - lühiajalist (30 kuni 120 - 180 päeva) keskmise suurusega lepingute finantseerimist. Faktooringus võtab pank erinevalt forfaitingust ainult osa eksportija riskidest. Lisaks on forfaiting ühekordne toiming, mis on seotud konkreetse dokumendi alusel raha kogumisega, samas kui ekspordi faktooring hõlmab tavaliselt osapoolte vahelist pidevat suhtlust ja tervikliku teenindussüsteemi olemasolu. Panga kohustust faktooringutoimingus saab täita nii tagasinõudeõigusega eksportija poole kui ka ilma regressiõiguseta. Erinevalt faktooringust on forfeitorpanga kohustus eranditult regressivaba, võimaldades eksportijal tööstustoodete pikaajalisel tarnimisel debitoorseid arveid maha kanda. Forfaitingule iseloomulik tunnus on ka järelturu olemasolu, kus on võimalik omandatud veksleid edasi müüa. Ja lõpuks, nagu eespool märgitud, võib faktooring olla eksport, import või kodumaine. Forfaiting tekkis ja on endiselt väliskaubandusoperatsioonide laenude vorm.

Veel teemal Faktooring ja forfaiting: sarnasused ja erinevused:

1. 7. peatükk MUUD KOMBERPANKADE AKTIIVSETE TEGEVUSTE LIIGID (LIISING, FAKTORING, FORFEITING)
2. 19. Majanduse ettenägelikkuse mõisted, nende sarnasused ja erinevused
3. § neli. Liising, rent, ostjakrediit ja finantskrediit. Sarnasus ja erinevus.
4. § neli. LIISING, ÜÜRIMINE, KREDIT OSTJALE JA FINANTSkrediit. SARASUS JA ERINEVUS.
5. Ekspordi-imporditehingute lühi- ja keskmise tähtajaga laenamisel kasutatakse traditsiooniliselt enim ettevõtete laene ja panga otselaenu. Viimastel aastakümnetel on laiemalt levinud sellised pangalaenu vormid nagu faktooring ja forfaiting.
6. Loodusvarad ja loodustingimused: mõistete sarnasused ja erinevused. Loodusvarade teadusliku klassifikatsiooni tüübid.

Ettevõtted püüavad alati leida kõige mugavama ja samal ajal kasumlikuma koostöövormi. Siin tulevad appi sellised mõisted nagu faktooring. Mõnikord on need segaduses, kuigi neil on olulisi erinevusi, hoolimata mõnest sarnasest punktist ja kaashäälikunimedest. Meie artiklis räägime faktooringu ja forfaitingu erinevusest ning sellest, kuidas nendes mõistetes mitte segadusse sattuda.

Faktooring on kauba müük makse edasilükkamisel. Tarnija müüb oma kaubad ostjale üle andes. Ostja omakorda peab kohe tasuma osa rahast (kuni üheksakümmend protsenti), ülejäänud summa andma hiljem. See on laenamise vorm, kus põhitegijad on kolm osapoolt: müüja, ostja ja vahendaja. Vahendajat nimetatakse faktoriks ja see võib olla pank või spetsialiseerunud faktooringfirma.

Forfaitingu all mõistetakse toiminguid, kui kolmas isik lunastab võlgniku kohustused võlausaldaja ees. Selline agent võtab kogu vastutuse, nii et tarnija saab oma raha kohe kätte.

Erinevused

Nende tehinguvormide võrdlev kirjeldus aitab inimesel paremini mõista, kuidas faktooring erineb forfaitingust. Peamine erinevus seisneb nende finantstehingute nüanssides. Faktooringu kestus ei ületa kuus kuud, kuid forfaiting võib kesta mitu aastat. See, kes töötab forfeitingu kallal, võtab endale kõik riskid, kohustub täitma võlgniku kohustusi. Ja tegur, kui tehingut ei toimu, saab nõuda oma raha või kasutada kindlustust.

Faktooringu kestus ei ületa kuus kuud, kuid forfaiting võib kesta mitu aastat.

Tegur annab tarnijale esialgu vaid osa rahast ja ülejäänu - sageli alles pärast kõigi kohustuste täitmist. Ja forfaiter arveldab kohe tarnijaga, kuid siis saab ta oma kohustused edasi müüa.

Niisiis, peamiste erinevuste täpne loend:

1. Tähtaeg. Faktooringuoperatsioon kestab kuus kuud ja forfaiting operatsioon mitu aastat.
2. Risk. Forfaiter võtab rohkem riske.
3. Makse. Tegur annab tarnijale osa rahast ja forfaiter annab kõik korraga.
4. Edasimüük. Erinevalt faktooringvarast saab forfaitvara müüa.

Kokkuvõtteks

Vaatamata mõningatele sarnasustele tuleks neid kahte tüüpi tehinguid selgelt eristada, et vastaspooltega probleeme ei tekiks. Lõppude lõpuks kasutatakse neid sageli müüjate ja ostjate suhtluses.

Saada oma head tööd teadmistebaasi on lihtne. Kasutage allolevat vormi

Üliõpilased, magistrandid, noored teadlased, kes kasutavad teadmistebaasi oma õpingutes ja töös, on teile väga tänulikud.

RAHVUSVAHELINE PANGANDUSE INSTITUUT

RAHVUSVAHELINE PANGANDUSE INSTITUUT

Kaugõppe teaduskond

Kursuse töö

Distsipliini järgi: "Kommertspanga tegevuse korraldamine"

Teemal: "Faktoring ja forfaiting kui kaubandusoperatsioonidele laenamise vormid"

Olen töö ära teinud:

3. kursuse üliõpilane

rühmad ZF-15 (25 FB-72)

Shakhova T.I.

rekordiraamatu number 7891

Peterburi

• Sissejuhatus
• 1. peatükk Faktooring
• 1.1. Faktooring, selle olemus
• 1.2. Faktooringuoperatsioonide liigid
• 1.3. Faktooringulepingute liigid
• 1.4. Soodustused faktooringulepingus osalejatele
• 2. peatükk Forfaiting
• 2.1. Forfaiting, selle olemus
• 2.2. Forfaiti arengu peamised suunad
• 2.2.1. Järelturg ja investeeringud kaotatud varadesse
• 2.2.2. Sündikatsioon
• 2.2.3. Ujuva intressimääraga rahastamine
• 2.3. Turu suuruse vääramine
• 2.4. Tehingu ettevalmistamise etapid
• 2.5. Forfait-finantseerimise eelised ja puudused
• Järeldus
• Bibliograafia
• Lisa 1
• Lisa 2
• 3. lisa
• 4. lisa

Sissejuhatus

Nii eksportija kui ka importija võivad oma tegevuse jätkamiseks vajada lühiajalist rahastamist, ootamata teatud toimingutelt raha laekumist. Teatavasti on käibekapital kaubandusettevõtete toimimiseks ülioluline. Käibekapitali probleeme saab vältida lühiajaliste finantseerimisinstrumentide kasutamisega. Vahendusettevõtted saavad finantseerimist pakkuda, kui ettevõtjal on garantiid kaubanduspartneritelt raha laekumise kohta. See julgustab ettevõtjat vähendama ajavahet investeerimise ja kasumi teenimise vahel. Kaubanduse rahastamise levinumate vormide hulgas on faktooring, forfait, arve diskonteerimine ja rahastamine dokumentaalse akreditiivi kaudu. Seoses pangateenuste arenguga, kliendi ja panga vahelise usalduse taastumisega saab eristada kahte asjakohast finantseerimisviisi: faktooring ja forfeiting.

Faktooring- see on toiming, mille käigus toimub nõuete loovutamine, et suurendada sularahakäibe kiirust; konto haldamise kulude vähendamine; võla tagasimaksmise tagatise saamine.

Forfaiting on kaubeldav laenamise vorm, mis sobib mis tahes äritehinguteks ja laenuvõtja ei pea pantima kogu oma äri või olulist osa sellest. Forfaitingut nimetatakse kommertslaenu pangalaenuks muutmise vormiks.

Teema aktuaalsus seisneb selles, et arvestades praegust majandusolukorda ja seda, et kõik ettevõtted ei ole kriisist toibunud, on paljudel neist raskusi käibekapitali puudus, partnerite pankrotid, mille tagajärjel tekivad tarnitud kaupade ja osutatud teenuste eest maksmise katkestused. Mõnda neist probleemidest saab lahendada viimastel aastatel juba tunnustatud vahenditega – faktooring ehk, nagu riigi seadusandlus ütleb, nõudeõiguse loovutamise alusel rahastamine ja forfaiting.

Kursusetöö eesmärk on välja selgitada faktooringu ja forfaitingu eelised ja puudused, nende rakendamise raskused meie riigis.

Seatud eesmärkide saavutamiseks on vaja lahendada järgmised ülesanded:

1. Esimeses peatükis on vaja paljastada faktooringu mõisted, anda faktooringulepingute liikide ja liikide kirjeldused ning kaaluda, mis kasu saavad kõik tehingus osalejad.

2. Teises peatükis analüüsige forfaitingu tehingu teostamise mehhanismi, analüüsige forfaitingu arengu suundi, tehke kindlaks selle eelised ja puudused.

Faktooringu ja forfaitingu mõistete paljastamiseks, nende finantsinstrumentide kasutamise asjakohasuse väljaselgitamiseks kursusetöös kasutati ja analüüsiti Vene Föderatsiooni õigusakte, erialakirjandust, Interneti-ressursside andmeid.

Peatükk 1. Faktooring

1.1 Faktooring, selle olemus

Algselt tekkis 16.–17. sajandist tuntud faktooring spetsialiseerunud edasimüüjate tegevusena, hiljem kaasati selle alla ka kaubapangad. Kuid alles meie sajandi 60ndatel asendasid faktorioperatsioonid kommertskrediidi vekslite kujul ja neid hakati laialdaselt kasutama toodete müügiprotsessi teenindamiseks. Selle põhjustasid tolleaegsed inflatsiooniprotsessid ja ebastabiilsus mitmete riikide majanduses, mis nõudis toodete kiiremat müüki, s.o. kapitali ülemineku kiirendamine kaubavormilt rahalisele. Turumajanduslikes riikides laialdaselt kasutatav veksli makseviis ei taga alati raha õigeaegset laekumist ja tegelike tootmiskulude hüvitamist. Seetõttu on tarnijate nõuete probleem muutunud ülimalt oluliseks.

Nagu eespool märgitud, on üks paljutõotavamaid pangateenuste liike faktooring - riskantne, kuid väga tulus äri, tõhus finantsturunduse tööriist, üks pangatoimingute integreerimise vorme, mis on kõige paremini kohandatud tänapäevaste majandusarengu protsessidega. Mõiste "faktoring" inglise keelest - vahendaja, agent.

Paljudele ettevõtetele on tuttavad olukorrad, kui kaup on juba teele saadetud, kuid tasutud selle eest pole veel saabunud. Et mitte jääda ilma käibevahenditeta, saab selle probleemi lahendada, sõlmides pangaga faktooringulepingu (lisa 1).

Faktooring on teatud tüüpi finantsteenused, mida kommertspangad ja nende tütarettevõtted pakuvad väikestele ja keskmise suurusega ettevõtetele. Selle kasutamine tagab pideva käibekapitali olemasolu ettevõtte jooksva tegevuse rahastamiseks.

Vastavalt Art. Vene Föderatsiooni tsiviilseadustiku artikli 824 kohaselt on faktooringuleping rahalise nõude loovutamise vastane rahastamisleping, mille kohaselt:

- üks pool (finantsagent) kannab või kohustub teisele poolele (kliendile) raha üle kandma kliendi (võlausaldaja) poolt kolmandale isikule (võlgnikule) esitatud rahalise nõude alusel, mis tuleneb kliendi poolt kauba tarnimisest. , töö tegemine või teenuste osutamine kolmandale isikule;

- teine ​​pool (klient) loovutab või kohustub loovutama selle rahalise nõude finantsagendile.

Pärast lepingu sõlmimist kannab pank müüjale üle suurema osa võlast (70–90% loovutatud nõude summast) ja ülejäänud raha, millest on maha arvatud vahendustasu, pärast võla tagasimaksmist.

Tuleb märkida, et praktikas ei saa iga tarnija arvestada faktooringfinantseerimisega. Olulised on sellised tegurid nagu ettevõtte vanus, ettevõtte stabiilsus ja mis kõige tähtsam – väljavaated selle arenguks. Enne faktooringulepingu sõlmimist hindab finantsagent tarnete mahtu ja võlgnike arvu, kelle võlgnevuse organisatsioon soovib teenindamiseks üle anda. Mida suurem on finantseering, seda suurem on teguri kasum ja seda tulusam on faktooring tarnija jaoks.

Finantsagendi poolt tarnijaga sõlmitud faktooringulepingus on määratletud nõuete loovutamise vastu rahastamise peamised tingimused (vahendustasude liigid ja nende suurus, finantseerimise tingimused). Faktooringuleping sõlmitakse reeglina üks kord ja seda uuendatakse automaatselt igal aastal.

Faktooringu aluseks on jätkuv suhe tarnija finantseerimiseks finantsagendi poolt, s.o. regulaarne finantseerimine nõuete tekkimisel. Tarnija saab võimaluse planeerida oma rahavoogusid sõltumata ostjate maksedistsipliinist, kuna ta on kindel pangast raha laekumises. Ettevõttele reaalse rahaga varustamine võimaldab faktooring keskenduda põhilisele tootmistegevusele, kiirendab kapitali käivet, suurendab tootmiskapitali osakaalu ja vastavalt suurendab kasumlikkust.

Faktooringulepingut sõlmides peab klient kinnitama:

- rahalise nõude olemasolu (esitada võlgnikuga sõlmitud leping; kauba kohaletoimetamist kinnitavad dokumendid; arved jms);

- võlgniku suutlikkus võlga tasuda (sel juhul määrab tõendavate dokumentide koosseisu pank).

Klient või pank peab saatma võlgnikule kirjaliku teate rahalise nõude loovutamise kohta. Dokumendile tuleb märkida lepingu number ja võlasumma, samuti panga andmed, kuhu makse kanda.

Faktooringulepingu alusel saab loovutada nii olemasolevaid kui ka tulevasi nõudeid. Viimane tähendab, et kaup saadetakse ostjale edaspidi ja pangal on õigus nõuda võla tasumist saatmise hetkel.

Alates artikli 1 lõikest 1 824 ja art. Vene Föderatsiooni tsiviilseadustiku artiklist 831 tuleneb, et lepingu tingimused võivad ette näha, et finantsagent kannab rahalise nõude loovutamise vastu kliendile raha üle rahalise nõude ostmise või raha laenamise teel. Finantseerimise vorm määrab ette erinevused finantsagendilt tulenevate kohustuste koosseisus, samuti erinevused faktooringutoimingute kajastamisel raamatupidamises ja maksuarvestuses.

Tarnijal on lihtsam faktooringulepingut sõlmida pangaga, kus tal on arvelduskonto. Pangal on info oma klientide arvelduskontode seisu kohta, mistõttu saab kiiresti otsustada lepingu sõlmimise üle ning määrata faktooringutoimingutele mõistliku limiidi. Lisaks saab tarnija mõnikord “oma” pangaga faktooringulepingut sõlmides raha säästa. Mõned pangad võtavad selliste lepingute alusel suhteliselt väikeseid vahendustasusid, kuna on kliendist huvitatud ja peavad faktooringut lisateenuseks.

Seega saab tarnija võimaluse planeerida oma rahavoogusid, sõltumata ostjate maksedistsipliinist, olles kindel pangast raha tingimusteta laekumises edasilükatud maksega tarnete vastuvõetud saatedokumentide vastu.

1.2 Faktooringuoperatsioonide liigid

Faktooringu tüüpideks jagamisel on mitu klassifikatsiooni.

Sõltuvalt tegurile üle kantud riskide mahust:

regressi faktooring. Faktor omandab kliendilt õiguse kõikidele võlgnikult võlgnetavatele summadele, kuid kui võlgnikult ei ole võimalik summasid täies ulatuses sisse nõuda, on sellise "halva" võla loovutanud klient kohustatud puuduolevad rahalised vahendid hüvitama. tegurile. Kui võlgnikult saadakse tegurist tuleneva summaga võrreldes ülejääk, siis ülejääk tagastatakse kliendile.

· regressivaba faktooring – faktor omandab kliendilt õiguse kõikidele võlgnikult tasumisele kuuluvatele summadele. Kui summasid ei ole võimalik võlgnikult täielikult sisse nõuda, kannab finantsagent kahju. Tegelikult tähendab see kliendi nõudeõiguse täielikku üleminekut võlgniku vastu.

Sõltuvalt faktooringtehingus osalejate asukohariigist jaguneb faktooring:

sisemine faktooring

rahvusvaheline faktooring

Faktooringut nimetatakse siseriiklikuks (siseriiklikuks faktooringuks), kui müügilepingu pooled asuvad samas riigis. Sisemiste faktooringutehingutega on tavaliselt seotud kolm osapoolt: Tarnija, Ostja ja Faktor.

Kui Tarnija ja Ostja on erinevate riikide residendid, siis räägime rahvusvahelisest faktooringust.

Faktooring võib olla avatud (võlgniku teavitamisega loovutamisest) ja suletud (ilma teatamata). See võib olla ka reaalne (rahanõue on lepingu sõlmimise hetkel olemas) ja soodus (rahaline nõue tekib tulevikus). Ühe teguri osalemisel tehingus nimetatakse faktooringut otseseks, kahe teguri olemasolul - vastastikuseks.

1.3 Faktooringulepingute liigid

Olenevalt tarnija ja faktooringufirma erinevatest nõuetest on välja töötatud mitmeid sisemiste faktooringulepingute võimalusi.

Täisteenuse leping (avatud faktooring ilma regressita) sõlmitakse tavaliselt pidevate ja piisavalt pikkade kontaktidega tarnija ja faktooringufirma vahel. Täisteenus sisaldab: täielikku kaitset ebatõenäoliselt laekuvate võlgade ilmnemise eest ja garanteeritud raha sissevoolu tagamist; krediidihaldus; teostusarvestus; krediit ettemaksuna (tarnija nõudmisel) või loovutatud võlanõuete summa (miinus kulud) tasumine teatud kuupäevaks. Faktooring forfait tehingute finantseerimine

Harvade eranditega osutatakse täisteenust tingimusel, et tarnija loovutab kõigi oma klientide võlad faktooringfirmale. Ettevõtte seisukohast välistab see diskrimineerimise võimaluse, kuna vastasel juhul saab tarnija loovutada talle vaid need võlanõuded, mida on raske sisse nõuda või mille krediidirisk on maksimaalne. Selline süsteem on kasulik ka tarnijale – ta ei pea pidama arvestust ja tegema toiminguid eraldi, loovutamata võlanõuetega. Seega on see tingimus mõlemale poolele optimaalne.

Kasutage täisteenuse lepingut erineb regressivabast selle poolest, et faktooringfirma ei kindlusta krediidiriski, mida tarnija jätkuvalt kannab. See tähendab, et ettevõttel on õigus tagastada tarnijale võlanõuded mistahes klientide poolt teatud perioodi jooksul (tavaliselt 90 päeva jooksul alates maksetähtpäevast) tasumata jätmise eest.

Täisteenuse faktooringulepingu variatsioon on agendileping või hulgimüügi faktooringuleping (altsiseruumides). Ettevõte saab luua oma tõhusa raamatupidamise ja krediidihalduse süsteemi, kuid see vajab kaitset krediidiriskide ja krediidi eest. Sel juhul võib faktooringfirma teha ettepaneku sõlmida agendifaktooringu leping, mille kohaselt omandab ta tasumata võlanõuded ning tarnija tegutseb nende sissenõudmisel tema agendina. Arvel olev märge annab teada faktooringfirma tehingus osalemisest, kuid viimase kasuks makse tegemise asemel sätestatakse, et tasumine peab toimuma oma tarnija nimel. agent, kuid faktooringfirma kasuks. Sellise kokkuleppe eeliseks on asjaolu, et see vähendab faktooringuettevõtte krediidivõimelisuse hindamise kulusid ja seega ka tarnijalt võetavaid tasusid.

Selle lepingu alusel laenamine on sarnane täisteenuslepingu alusel laenamisega. Ülejäänud osa tasumine toimub aga alles pärast klientide poolt võlgade tagasimaksmist. Sest faktooringufirma sel juhul ei mõjuta otseselt sissenõudmise protsessi, see ei saa garanteerida tasumist teatud kuupäevaks.

Kui tarnija on huvitatud ainult faktooringufirma laenu andmisest, siis saab sõlmida avatud või konfidentsiaalse lepingu arvete arvestuse (diskonteerimise) kohta. Sellise lepingu sõlmimine on faktooringufirma jaoks üsna riskantne, mis antud juhul esitab tarnijale kõige karmimad nõuded ning toimub ainult siis, kui viimase finantsseisund on piisavalt tugev.

1.4 Soodustused faktooringulepingus osalejatele

Faktooring on kasulik nii tarnijale, ostjale kui ka faktorile. Selle abil saab tarnija:

suurendada müügimahtu, ostjate arvu ja konkurentsivõimet, pakkudes ostjatele kaupade eest soodsaid maksetingimusi (viivitus) usaldusväärse garantii alusel;

saada laenu kuni 90% ulatuses tarnitud kauba väärtusest, mis kiirendab raha käivet.

Keskenduge otse tootmisele.

Vältige mittemaksmise ohtu.

Ostja saab:

saada kaubakrediiti (müüja tarnib kauba edasilükatud maksega tagatistega keskmiselt kuni 3 kuud);

vältida riski saada madala kvaliteediga kaupu;

suurendada ostude mahtu;

parandada konkurentsivõimet, kiirendada vahendite käivet.

Tegur omandab:

laenuintressid;

Komisjonitasu.

Võimalus meelitada teenindama turustajaid ja tootjaid, meelitades seeläbi ligi uut kapitali.

Seega võime välja tuua faktooringu kui erilise laenuvormi peamised majanduslikud eelised:

likviidsuse, kasumlikkuse ja kasumi kasv;

nõuete konverteerimine rahaks;

võimalus saada soodustust kõigi tarnijaarvete kohesel tasumisel;

sõltumatus ja vabadus võlgnike poolt maksetähtaegadest kinni pidada;

käibe mahu laiendamise võimalus;

kasumlikkuse kasv;

omakapitali säästmine;

täiustatud finantsplaneerimine;

vähendades mittemaksmise riski.

Faktooring on riskantne, kuid väga tulus laenuliik, tõhus finantsturunduse tööriist, üks pangaoperatsioonide integreerimise vorme, mis on kõige paremini kohandatud maailmamajanduse kaasaegsete arenguprotsessidega.

2. peatükk

2.1 Forfaiting, selle olemus

Forfaiting tekkis pärast Teist maailmasõda. Mitmed Zürichi pangad, kellel oli laialdased kogemused rahvusvahelise kaubanduse rahastamisel, hakkasid seda tehnikat kasutama Lääne-Euroopa riikide teraviljaostude rahastamiseks Ameerika Ühendriikides. Nendel aastatel kasvas toodete pakkumine ja konkurents tarnijate vahel nii palju, et ostjad nõudsid laenutingimuste pikendamist 180 päevani võrreldes tavapärase 90 päevaga. Lisaks toimus muutus maailmakaubanduse struktuuris, mis soodustas suhteliselt pika tootmisajaga kõrge väärtusega kaubad. Seega suurenes krediidi osatähtsus rahvusvahelise majandusvahetuse arendamisel ning tarnijad olid sunnitud otsima uusi tehingute finantseerimisviise. Kuna rahvusvahelise kaubanduse tõkked langesid ning paljud Aafrika, Aasia ja Ladina-Ameerika riigid muutusid maailmaturgudel aktiivsemaks, oli Lääne-Euroopa ettevõtjatel üha raskem oma allikatest laenu anda, mistõttu olid tarnijad sunnitud kasutama uusi rahastamisviise. nende tehingud.

Praegu on üks peamisi forfaitingu keskusi London, kuna paljude Euroopa riikide eksporti on pikka aega rahastanud City, mis pole kunagi kõhelnud uute pangandustehnoloogiate omandamisest. Märkimisväärne osa forfaiting-ärist on samuti koondunud Saksamaale.

Forfaitingul on olulisi eeliseid, mis muudavad selle atraktiivseks keskmise tähtajaga rahastamisvormiks. Selle vormi peamine eelis on see, et forfaiter võtab enda peale kõik operatsiooniga seotud riskid. Lisaks suurendab selle atraktiivsust mõne riigi keeldumine fikseeritud intressimääradest, krooniline valuutapuudus paljudes arengumaades importkaupade eest tasumiseks, poliitiliste riskide kasv ja mõned muud asjaolud.

Forfaiting on kaubeldava võla ostmine võlausaldajalt regressivabalt. See tähendab, et võla ostja (forfaiter) võtab endale kohustuse keelduda - forfaiting - regressiivse nõude esitamisest võlausaldaja vastu, kui võlgnikult ei ole võimalik rahuldada. Kaubeldava kohustuse ostmine toimub loomulikult allahindlusega (lisa 2).

Forfaiting-mehhanismi kasutatakse kahte tüüpi tehingutes:

· finantstehingutes - pikaajaliste finantskohustuste kiireks realiseerimiseks;

· eksporditehingutes - hõlbustada sularaha liikumist välisostjale laenu andnud eksportijani.

Peamised forfaiteerimisinstrumentidena kasutatavad kaubeldavad instrumendid on vekslid. Kuid muud tüüpi väärtpaberid võivad muutuda forfaitingu objektiks. On oluline, et need paberid oleksid "puhtad" (sisaldavad ainult abstraktset kohustust).

Peamine forfait-väärtpaberite liik on vekslid. - tõlgitud ja lihtne. Operatsioonid nendega tehakse tavaliselt kiiresti ja lihtsalt, ilma ootamatute komplikatsioonideta.

Lisaks vekslitele võivad forfaiteerimise objektiks olla ka akreditiivi vormis olevad kohustused. Akreditiiv on teatavasti arveldus- või rahadokument, mis on korraldus ühelt pangalt (krediidiasutuselt) teisele tasuda saadetud kauba saatedokumentide eest spetsiaalselt reserveeritud raha arvelt või tasuda teatud summa. raha akreditiivi esitajale. Dokumentaalne akreditiiv võib olla tühistatav või tühistamatu. Tühistamatu akreditiiv on väljastanud panga kindel kohustus teha makseid akreditiivis sätestatud äridokumentide esitamisel ja kõigi selle tingimuste täitmisel.

Venemaal kasutatakse akreditiivi mitteresidentidest tarnijate ja ostjate vahelistes arveldustes, aga ka rahvusvahelistes arveldustes. Maailmakaubanduses kasutatakse dokumentaalseid akreditiive arveldustel peamiselt väliskaubandusoperatsioonideks.

Akreditiive kasutatakse konfiskeerimise objektina harva. Selle põhjuseks on toimingu keerukus, mis seisneb eelkõige selles, et akreditiivi puhul on vaja eelnevalt ja üksikasjalikult kokku leppida tehingu tingimused, mis toob kaasa akreditiivi suurenemise. kogu protseduuri kestus. Samal ajal tähendab forfaiting-turg tehingu sõlmimise ja lõpuleviimise suurt kiirust ning dokumentide liikumise lihtsust.

2.2 Forfaiti arengu põhisuunad

Viimastel aastatel on arenenud turumajandusega riikide forfaiting-teenuste areng järginud järgmisi põhisuundi.

2.2.1 Järelturg ja investeeringud kaotatud varadesse

Varasid ostes teeb forfaiter investeeringu. Võib-olla ei taha ta oma vahendeid sellisel kujul pikka aega hoida, vaid vastupidi, ta püüab investeeringu edasi müüa teisele isikule, kellest saab samuti forfaiter. Sellest hilisemast võlgade edasimüügist lähtuvalt tekib teisene võlgade kaotamise turg.

Forfaiter võib osa talle kuuluvast varast edasi müüa, kuna tehingu olemus võimaldab võla jagada suvalisteks osadeks, millest igaühele väljastatakse oma tähtajaga veksel. Üks või mitu neist arvetest võidakse müüa.

Ei tohiks arvata, et esmane ja sekundaarne forfaititurg on tugevalt diferentseeritud. Tegelikult jäävad mõned järelturul tegutsevad forfaiterid teatud forfait-väärtpaberite portfelli omanikuks, samas kui teised, kes on esmase turuga vähe seotud, võivad olla aktiivsed kauplejad järelturul.

Tihti ei anta võltspaberite otsest üleandmist uuele omanikule. Ta teab väärtpaberite väärtust, nende ringluse tingimusi, teab käendajat, aga mitte algset väljaandjat. Sel juhul nõuab eelmine omanik väärtpaberite aegumisel maksed sisse ja kannab need üle uuele omanikule. Mis seletab sellist salatsemist järelturul?

Esiteks privaatsuskaalutlustel. Eksportija on huvitatud teabe mitteavaldamisest tema tehingute rahastamise viiside kohta ega soovi, et ostja (või kolmandad isikud) teaksid tema finantsvajadusi ja tehingute rahastamiseks kasutatavat mehhanismi. Igasugune väärpaberite müük kätkeb endas riski, et ärisuhete ring kogemata laieneb, mistõttu on eksportijal seda raske kontrollida. Selle vältimiseks püüab viimane kehtestada lepingusse teatud piirangud, mis segaksid forfaitpaberite vaba ringlust. Kõigist raskustest hoolimata areneb järelturul jõudsalt.

Seega on järelturul forfaiteri jaoks järgmised atraktiivsed omadused:

- laekumata väärtpaberitelt saadav tulu on tavaliselt suurem kui teistelt väärtpaberitelt saadav tulu (sama riskitasemega, samade tingimuste ja valuutaga);

- iga investor on huvitatud riskide vähendamisest ning esmaklassiliste pankade forfait-paberite või avalide tagatised on parim maksetagatis.

Vaatamata forfait-väärtpaberitesse investeerimise atraktiivsusele on selliste tehingute maht ja forfaiteerijate arv siiski väike. Forfaitinguturg ei ole veel arenenud maaklerituru suuruseks. Paljud rikkurid, eriti need, kes kauplevad esmasel turul, usuvad, et selline areng võib hirmutada paljusid eksportijaid ja nende panku, kuna see toob kaasa kontrolli kaotuse turule lastud väärtpaberite üle.

2.2.2 Sündikatsioon

Venemaa faktooringuteenuste turul on mõiste "sündikeeritud faktooring" üsna uus. Sündikaat faktooring on faktooringufirma ja panga vaheline liit, mille eesmärk on faktooringuturu ühine arendamine.

Mõelge panga ja faktooringfirma vahelise suhtluse üldisele skeemile. Pank pakub:

- rahalised vahendid ühistoodete esmamüügi korraldamiseks panga klientidele;

- sihipärane laenuandmine faktooringfinantseerimise pakkumiseks panga klientidele.

Ettevõte pakub lisateenuseid - müügi säilitamine ja kogu äritegevuseks vajaliku infrastruktuuri tagamine:

- operatiivne back office;

- riskijuhtimissüsteem;

- nõuete sissenõudmine ja haldamine.

Partnerpank tutvustab oma klientidele faktooringutooteid, teostab eelmüüki jne.

Edasi liitub läbirääkimistega faktooringfirma, kes selle projekti raames kannab kliendi krediidiriske, mille tulemusena läbib klient kooskõlastusmenetluse.

Järgmine etapp on kolmepoolse faktooringulepingu sõlmimine kliendiga. Selle kohaselt rahastab pank faktooringutoiminguid ja toetab dokumentide haldamist, faktooringfirma aga finantseerib kliente panga vahenditega ning osutab faktooringu täisteenust.

Kliendiga toimingutest saadud tulu jagamine toimub faktooringufirma ja panga vahel sõlmitud lepingu tingimuste kohaselt.

Panga ja faktooringfirma funktsioonid on toodud tabelis.

Kasu on kõigile sidusrühmadele selge:

- pank laiendab oma tootevalikut, vältides faktooringudivisjoni loomise kulusid;

- faktooringfirma saab ligipääsu rahastamisele ja võimaluse suurendada ärimahtusid, kasutades selleks panga ja tema kontorivõrgu ressursse;

- klient saab oma klientidele laialdaselt kasutada kaubalaenu ning vabanedes nõuetest, saab võimaluse täiendavaks laenuks.

Erinevalt tavapärasest laenust ei sõltu finantseerimislimiit ettevõtte majanduslikust seisust, see arvutatakse võlgniku pealt. Samas ei pea klient ega võlgnik tagatist andma, mis tähendab, et kõik tagatisvarad on tasuta ning pankadest saab laenu võtta muuks otstarbeks.

Faktor kontrollib ka makse laekumist kliendi võlgnikelt ja teeb ostjale meeldetuletuse etteantud tähtaja jooksul tasumise vajadusest.

Panga sündikaatfooringuteenuste lõpliku maksumuse määrab võlgnike arv, ajapikendus, võlgade hajutamine ja viimase kuu käive.

Faktooringu peamised tarbijad on tarbekaupade tootmise, tarnimise ja hulgimüügiga tegelevad väikesed ja keskmise suurusega ettevõtted. Tihedas konkurentsis on nad sunnitud leppima maksete edasilükkamisega.

Kaubalaenude kogumaht kasvab. Kuid siiani ei hinda iga tarnija saamata jäänud kasumit, mida tema ettevõte saaks rahaliste vahendite ringlusse tagastamise ja faktooringu abil rahapuuduste kõrvaldamise kaudu.

Partnerlus panga ja faktooringufirma vahel on juba ammu olnud tavapärane praktika kõikjal maailmas. Sündikaat faktooringu ilmumine Venemaal viitab faktooringuturu arengule, selle viimisele rahvusvahelisele tasemele ja kvalitatiivsemaks muutmisele.

2.2.3 Ujuva intressimääraga finantseerimine

Forfaiting turu arengus on oluliseks suunaks finantseerimise laiendamine, mis hõlmab ujuva intressimäära alusel diskonto arvutamist. Selline praktika on tingitud intressimäärade suurenenud volatiilsusest ja peegeldab paljude pankade vastumeelsust fikseeritud intressimääraga tehingute tegemisel.

Eksportija seisukohalt halvendab igasugune ujuval intressimääral põhinev müük maksimaalselt sularaha saamise võimalust. Selle põhjuseks on asjaolu, et esmane forfaiter müüb väärtpabereid järelturul kehtiva intressimäära alusel allahindlusega, kusjuures müük sõltub lõplikust rahalisest arveldamisest teatud kuupäeval ja intressimäärade hilisematele muutustele. Tegelikult võib selliseid kuupäevi enne arve aegumist olla mitu. Seega on lepinguga seotud suur risk ja see võib kaasa tuua ettearvamatuid kohustusi, mis ei valmista muret mitte ainult rikkurile, vaid ka selle audiitoritele.

2.3 Forfaiting turu suurus

Igasugune hinnang ülemaailmse forfaiti turu suuruse kohta pole midagi muud kui oletus. See turg on viimastel aastatel märkimisväärselt kasvanud, kuid jääb siiski väikeseks osaks keskmise tähtajaga finantsressursside turust. Põhjused, mis viisid selle tekkimise ja kasvuni, jäävad toimima ka nähtavas tulevikus, kuid uutele forfaiteritele on sellele juurdepääsul teatud piirangud. Need piirangud on järgmised.

1. Kuna me räägime keskmise tähtajaga (lääne mõistes) finantseerimisest, on pankadel sageli raske ühildada kaotatud varade tagasimaksetähtaegu oma laenude tagasimaksetähtaegadega. Seega püsib intressimäärade muutumise korral üsna kõrge risk, mis pärsib oluliselt sellel turul osalejate aktiivsust.

2. Forfaiting operatsioonide läbiviimisel kasutatakse spetsiaalset varustust, mis nõuab kõrgelt kvalifitseeritud teenindust. Selle ala spetsialiste on väga vähe ja nende koolitamine võtab kaua aega.

3. Pangad teevad vähe uurimis- ja arendustegevust forfaiting turu kohta.

2.4 Tehingu ettevalmistamise etapid

A) TEHINGU ALGATAMINE

Forfaiting tehingu algatajaid on kaks – eksportija ja importija. Enamasti mängib seda rolli eksportija või tema pank. Ja see on loomulik, kuna diskonteerimiseks esitatakse kas eksportija väljastatud vekslid või talle makstud vekslid. See määrabki läbirääkimiste vajaduse algataja ja lepingu sõlmija vahel lepingu ettevalmistamise varases staadiumis. Juba enne, kui eksportija ja importija lepingu sõlmivad, saab forfaiter kindlaks määrata oma nõuded garantiile või avalile, märkida vähemalt allahindluse suurus. Ilma selle teabeta ei saa eksportija lepingu hinda täpselt kindlaks määrata.

Praktikas ei astu iga eksportija nii varajases staadiumis forfaiteriga läbirääkimistesse ja selle tulemusena võib ta leida, et lepinguhinnas sisalduv finantseerimismarginaal on ebamõistlik.

B) TEHINGU OLEMUSE MÄÄRAMINE

Esimese asjana peab forfaiter ise kindlaks määrama tehingu olemuse, s.t. uurige, milliste väärtpaberitega ta tegelema peab – finants- või kaubaväärtpaberitega . Finantsvekslid on raha kogumise eesmärgil emiteeritud väärtpaberid, mida laenuvõtja saab hiljem kasutada oma äranägemise järgi. Kaup sama vekslid koostatakse toodete ostu-müügitehingute puhul. Piir finants- ja kaubatehingute vahel on aga mõnevõrra ähmane (ütleme, et arve väljastatakse ilma kaubandustehinguta, kuid siis kasutatakse saadud raha mõne kauba ostmiseks).

Enamik järelturul müüdavatest vekslitest on kaubeldavad. Seetõttu loetakse finantsväärtpaberite pakkumise puhul eelnev kirjalik hoiatus selle kohta kohustuslikuks. Selle tingimuse rikkumisel on finantsväärtpaberite ostjal õigus nõuda tehingu tühistamist.

Forfaiteril peaks alati olema käepärast alustehingu lühikirjeldus. Selle saab vastu võtta teleksi või faksi teel koos operatsiooni tingimuste eelneva läbirääkimisega.

C) MUU FORFATERI JAOKS VAJALIK TEAVE

Pärast seda, kui forfaiter on tehingu olemuse teada saanud, peab ta kindlaks tegema järgmise.

1. Finantseerimise summa, valuuta, tähtaeg.

2. Kes on eksportija ja mis riigis ta asub? See küsimus on oluline, sest kuigi rahastamine toimub regressivabalt, on olukordi, mille korral võib forfaiter esitada eksportija vastu nõudeid. Samuti loeb eksportija krediidivõime. Lisaks peab võltsija kontrollima vekslitel olevate allkirjade õigsust,

3. Kes on maaletooja ja mis riigist ta pärit on? Allkirjade õigsuse ja vekslite seadusele vastavuse kontrollimiseks peab võltsija täpselt kindlaks määrama maaletooja ja tema asukoha.

4. Kes on käendaja ja mis riigist ta pärit on?

5. Kuidas vormistatakse konfiskeerimisele kuuluv võlg: veksl, ülekanne vms?

6. Kuidas on võlg kindlustatud?

7. Arvete tagasimaksmise perioodid, tagasimakse summad.

8. Eksporditava kauba liik. See küsimus huvitab forfaiterit esiteks kogu tehingu otstarbekuse ja teiseks ekspordi seaduslikkuse seisukohalt.

9. Millal kaup tarnitakse? Kuupäev peab olema rahastamise kuupäeva lähedal. Samuti on oluline, et käendajal ei ole tõenäoliselt võimalik arvet enne tarne sooritamist konverteerida.

10. Millal saabuvad allahinnatavad dokumendid? Kuni dokumente pole laekunud, ei saa forfaiter neid kontrollida ja allahindlust teha.

11. Millised litsentsid ja muud lepingutingimustest tulenevad dokumendid tuleb kauba tarnimiseks esitada? Forfaiter vastutab selle eest, et tema rahastatava lepingu täitmisel ei esineks viivitusi.

12. Millisele riigile makstakse raha rikkujale? Seda on oluline teada, kuna makse välispanka võib viivitada raha laekumist ja sellist viivitust tuleks väärtpaberite diskonteerimisel arvesse võtta, samuti on võimalus kontodel raha külmutada riigi ametiasutuste poolt, ja seda võimalust tuleks ka allahindluse arvutamisel arvesse võtta. Forfaiter võib tehingust isegi keelduda, kui ta ei ole rahul pangaga 6, kuhu raha laekub.

D) KREDIIDIANALÜÜS

Pärast seda, kui forfaiter on ülaltoodud küsimustele vastused saanud, peab ta läbi viima krediidianalüüsi. Enamiku forfaitingu tehingutest teevad pangad ning krediidianalüüs on tehingu ettevalmistamise kohustuslik samm. On vähemalt nelja tüüpi riske, mida forfaiter peab analüüsima. : käendaja risk, ostjarisk, importija risk, riigirisk.

Lisaks peab forfaiter koguma järgmist teavet .

1. Milline on käendaja krediidivõime?

2. Kas tulevikus on võimalik müüa väärtpabereid vastuvõetava hinnaga?

3. Kas on kahtlusi eksportija või importija krediidivõimelisuses, pädevuses ja millel need põhinevad?

4. Kas seda võlga on võimalik osta, võttes arvesse juba forfaiteri portfellis olevaid väärtpabereid? Milline on eeldatav riskiaste?

Pärast seda saab forfaiter nimetada oma fikseeritud hinna. Forfaitingu avalduse esitamise hetkest kuni kauba tegeliku kohaletoimetamiseni, mil võltsija saab arveid osta, möödub aga teatud aeg, mille jooksul võivad intressimäärad muutuda forfaiteerijale ebasoodsas suunas. Selle riskiperioodi võib jagada kaheks osaks.

E) TEHINGU DOKUMENTATSIOON

Pärast tehingus eelkokkuleppe saavutamist saadab võltsija pakkumisega dokumendid (teleks või kiri) eksportijale, kes peab oma nõusolekut kirjalikult kinnitama. Forfaiter loetleb ka dokumendid, millega ta peab enne vekslite allahindluse alustamist tutvuma (kauba ekspordilitsents, muud teavitusdokumendid). Nimetatud dokumentatsiooni tundmine peaks andma talle võimaluse veenduda tehingu sooritamises.

Kui eksportija võtab pakkumise vastu, peab ta koostama vekslite sarja või allkirjastama lepingu ostjalt vekslite vastuvõtmiseks. Selles etapis peab eksportija saama oma arvetele ka tagatise või avali. Lisaks teeb ta arvetele sissekande: "regressiõiguseta." Nii saavad valmis kõik dokumendid, mille alusel saab forfaiter allahindlust teha ka siis, kui kaubasaadetist pole tegelikult veel tehtud.

E) LEPINGU TÄITMINE JA KAUPA TEADE

2.5 Forfaitfinantseerimise eelised ja puudused

Forfaiting on üsna paindlik rahvusvahelise rahanduse vahend, kuid sellel on mitmeid piiranguid:

1. eksportija peab nõustuma laenu tähtaja pikendamisega 6 kuu võrra kuni 10 aastani või kauemaks;

2. eksportija peab olema valmis aktsepteerima võla tagasimaksmist osamaksetena;

3. Kui importija ei ole valitsusagent või rahvusvaheline ettevõte, peab võla tagasimaksmise tingimusteta ja pöördumatult tagama pank või valitsusasutus, mis on võlanõudjale vastuvõetav.

Üldiselt on sellel tööriistal nii eelised kui ka puudused kõigile, kes seda kasutavad.

Kasu eksportijale

1) Forfaiting-teenuste pakkumine fikseeritud tasu alusel.

2) Regressiväline rahastamine eksportijale.

3) Võimalus saada raha kohe pärast toodete tarnimist või teenuste osutamist, mis mõjutab soodsalt üldist likviidsust, vähendab pangalaenude mahtu ja võimaldab raha reinvesteerida.

4) võlgade haldamiseks või selle tagasimaksmise korraldamiseks kulutatud aja ja raha puudumine.

5) Riskide puudumine (kõik valuutariskid, intressimäärade muutumise riskid, aga ka käendaja pankrotirisk kannab forfaiter).

6) Dokumenteerimise lihtsus ja võimalus kiiresti väljastada veksli võlainstrumente.

7) Nende tehingute konfidentsiaalsus.

8) Võimalus kiiresti veenduda, et forfaiter on valmis tehingut finantseerima, leppida operatiivselt kokku tehingutingimused.

9) Võimalus saada Forfaiterilt ette tehingu fikseeritud intressimääraga finantseerimise võimalus, mis võimaldab eksportijal oma kulud eelkalkuleerida ja lepinguhinna sisse arvestada ning muud lõpparvud arvutada.

Puudused eksportija jaoks

1) Vajadus koostada dokumendid selliselt, et käendaja pankroti korral ei oleks taganemisõigust eksportijal endal, samuti vajadus teada importija riigi õigusakte, mis määravad vekslite vormi. vahetus, garantiid ja avalik.

2) Raskuste võimalus, kui maaletooja pakub käendajale mittesobivat käendajat.

3) Kõrgem forfaiter marginaal kui tavapärasel kommertslaenul.

Kasu maaletoojale

1)

2) Fikseeritud intressimääraga pikendatud laenu saamise võimalus.

3) Krediidiliini kasutamise võimalus pangas.

Puudused maaletooja jaoks

1) Pangalaenu saamise võimaluse vähendamine pangagarantii kasutamisel.

2) Garantii eest komisjonitasu maksmise vajadus.

3) Kõrgem forfaiter marginaal.

4) Arve kui abstraktse kohustuse tasumisega seotud raskuste võimalus nõuetele mittevastava kauba tarnimisel või muude lepingutingimuste eksportija poolt mittetäitmisel.

Kasu forfaiterile

1) Paberitöö lihtsus ja kiirus.

2) Võimalus ostetud vara lihtsalt järelturul maha müüa.

3) Kõrgem marginaal kui laenuoperatsioonide puhul.

Puudused forfaiteri jaoks

1) Regressiõigus puudub võla tasumata jätmise korral.

2) Importiva riigi veksliseaduste tundmise vajadus.

3) Vastutus käendaja krediidivõimelisuse kontrollimise eest.

4) Kõigi intressiriskide kandmise vajadus kuni vekslite aegumiseni.

5) Suutmatus tasuda enne tähtaega.

Lõigetes 2 ja 3 nimetatud puudused ei ole tüüpilised mitte ainult forfaiterile. Siin on need eraldi välja toodud põhjusel, et forfaiterile ei koostata täiendavaid võlalepinguid, millele ta võiks viidata. Samuti tuleb meeles pidada, et forfaiteriga kaasnevad poliitilised ja muud riskid (ülekanderiskid, valuuta kõikumise riskid). Neid ei märgita rikkuja jaoks ebasoodsateks asjaoludeks, kuna need on omased mis tahes rahvusvahelisele krediidivormile.

Hüvitised käendajale

1) Tehingu lihtsus.

2) Teenuste eest komisjonitasu saamine.

Puuduseks käendajale

See on üks, kuid väga oluline ja seisneb selles, et käendaja võtab endale absoluutse kohustuse tasuda tema käendatud veksel.

Järeldus

Eksporditarnete koordineerimisel on kõige sagedasem probleemide allikas ostja rahaliste vahendite puudumine. See kehtib eriti ekspordi kohta arengumaadesse ja ebastabiilsetesse riikidesse. Just sel põhjusel on paljude keskmise ja pikaajaliste kaubanduse rahastamismehhanismide järele nii suur nõudlus. Faktooringut on Venemaal viimasel ajal üha enam kasutatud. Kuid forfaiting-teenuseid pakutakse äärmiselt piiratud ulatuses ainult armastatud klientidele. Asjata: just forfeiting võis toetada meie nõrka tarbekaupade eksporti.

Forfaiting kui suhteliselt pikaajalise rahastamise meetod pakub huvi suurtele mittekaupade eksportijatele. Forfaiting lahendab ostja vabade rahaliste vahendite vähesuse probleemi, kui müüja ei suuda oma kulul ostjale vajaliku aja jooksul tasuda edasilükkamise või järelmaksuga. Reeglina ei lange forfaiting lepingute summad alla 100 tuhande USA dollari, samas kui sadadesse miljonitesse dollaritesse ulatuvad summad pole midagi eksootilist.

Forfaiting on eriti huvitav eksportijatele, kes sisenevad arengumaade riskantsetele turgudele. Just need võimalused võivad olla saadaval eelkõige Venemaa tootjatele: Venemaa toodete rahvusvaheline konkurentsivõime jätab soovida, kuid “kolmandad” riigid võivad esindada piisavat turgu mitte liiga arenenud Venemaa toodetele. Küll aga konkureerivad neil turgudel meiega aktiivselt välisfirmad – sageli edukalt just seetõttu, et suudavad pakkuda ostjatele mugavaid tingimusi pikaajaliseks laenuks. Ja sageli - forfeitingu abil.

Huvitav on see, et NSV Liidu päevil sõlmiti väliskaubanduslepinguid forfaiting skeemi järgi väga sageli. Peamine (kui mitte ainus) tegija sellel turul oli NSV Liidu Vneshtorgbank, aga mis a! Ta kindlustas Venemaa ettevõtetele (kes skeemist täiesti teadlikud) üsna tõhusalt rahavoogu ja osales isegi kohustuste taganemise järelturu operatsioonides.

Venemaal areneb forfaiting üsna aeglaselt. Samal ajal teatavad paljud pangad põhimõtteliselt seda mitmetes oma teenustes mainides, selle asemel, et vastata küsimusele “millised on tingimused”, et nad ei tegele forfaitinguga.

Forfaitingu arengu ilmselgeks takistuseks Venemaal on Venemaa impordi spetsiifiline geograafia. Riigi- ja muud riskid on Venemaal reeglina kõrged ning lääne ettevõtetel on väga raske ebastabiilse majandusega riigis leida ostja arve väärilist käendajat/avalisti.

Teiseks on forfaiting'i skeemi ikkagi palju keerulisem korraldada kui näiteks faktooringut. Praktika näitab, et kui ettevõttel on võimalus (suhteliselt lühikeste tehingutega) kasutada nii faktooringut kui ka forfaitingut, siis tehakse valik alati faktooringu kasuks.

Teine piirav piirang on Venemaa seadusandlus. Seetõttu saavad Venemaa pangad tegutseda ainult agendina, kuid mitte tegelikult forfaitorina. Samuti on äärmiselt aeglane ülemaailmsete äritavade aktsepteerimine, nähes igas uues vahendis fiskaalsüsteemi petmise viisi. Kui võtta sõna-sõnalt, peetakse ettemaksu ainsaks võimalikuks vormiks käibemaksu vaieldamatu hilisemaks tagastamiseks eksportijale. Aga kuna 100% ettemakseid kuskil ei maksta, harjus meie maksuamet tasapisi sellega, et akreditiiv on ekspordilepingute puhul tavaline makseviis, mitte sugugi viis seadusest mööda hiilimiseks. Ja vastupidiselt kogu maailmas kehtivale konfiskeerimispraktikale kantakse 100% lepingusummast koos allahindlusega Venemaa eksportija kontole ja alles siis kantakse allahindluse summa forfaitorile. Maksuseadusandluse normaliseerimine võib oluliselt suurendada forfaitorite ja nende klientide võimalusi.

Tänavu on paljude tarnijate jaoks faktooring muutunud ainsaks võimaluseks sularahalünkade likvideerimiseks, tarbetute kahjude vältimiseks ja samal ajal väärtuslike vastaspoolte hoidmiseks. Alates aprilli lõpust on see finantsinstrument tänu seadusandjate pingutustele omandanud täiendavaid maksusoodustusi, mida oleks patt kasutamata jätta.

Faktooringut võrreldakse sageli pangalaenuga. Ettevõtte seisukohast taotlevad faktooring ja krediit sama eesmärki - käibekapitali täiendamist, kuid faktooringul on mitmeid olulisi eeliseid:

- ettevõttel ei ole vaja anda pangale tagatist ja vormistada palju pabereid, piisab vaid ostjatele teada andmisest tarnete eest tasumise rekvisiitide muutumisest;

- laenu tagasimaksmiseks pole vaja raha ringlusest välja võtta;

- faktooringuteenused on süstemaatilised, samas kui laenu tagasivõtmist võidakse keelduda;

- faktooringu finantseerimise maht ei ole piiratud: mida suurem on klientettevõtte müügimaht, seda suurem on finantseeringu suurus; laenu väljastamine on piiratud teatud perioodi ja summaga.

Faktooring on alternatiiv kallitele ja kohati ligipääsmatutele arvelduslaenudele ning samas tõhus vahend käibekapitali juhtimiseks kaubanduses ja hanketegevuses koos edasilükatud maksega.

Seega, teades nii faktooringu kui ka forfaitingu ilmseid eeliseid, võime julgelt rääkida nende finantsinstrumentide edasisest arengust.

Bibliograafia

1. Vene Föderatsiooni tsiviilseadustik (1. ja 2. osa);

2. 10. detsembri 2003. aasta föderaalseadus nr 173-FZ (muudetud 22. juulil 2008) "Valuuta reguleerimise ja valuutakontrolli kohta";

3. 2. detsembri 1990. aasta föderaalseadus nr 395-1 (muudetud 28. aprillil 2009) "Pankade ja pangandustegevuse kohta";

4. Toim. Korobovoy G.G. Pangandus - M.: Majandusteadlane, 2005;

5. Toim. Lavrushina O.I. Pangandus - M.: Rahandus ja statistika, 2005;

6. Akimova V.V. Sündikaat faktooring – Venemaa tegelikkus. "Faktooring ja kaubanduse rahastamine". II kvartal 2009 nr 2;

7. Vasilenkov S. Faktooring: kes ja kus on ohus. "Riskijuhtimine", september-oktoober 2008, nr 9-10;

8. Lobanova N.I. Kaubanduse lühiajaline rahastamine: faktooring ja forfaiting "Rahvusvahelised pangatoimingud", juuli-august 2006 nr 4.

9. Maksimova L.F. Faktooring kui ettevõtte käibekapitali täiendamise meetod Lääne-Siberi ringkonna föderaalse arbitraažikohtu bülletään, märts-aprill 2008, nr 2;

10. Pokametov I.E., Lednev M.V. Faktooringuäri korraldus: otsuste tegemisest müügistrateegia väljatöötamiseni. "Pangatoodete müügi korraldamine". - 2007, nr 1;

11. Pokametov I.E. Välisriikide faktooringuturg. "Pangalaen". - 2007, nr 2;

12. http://www.factoringpro.ru/;

13. http://www.masterleasing.ru/forfejting.htm;

14. http://www.regulation.net/bank/mbo/2009_3_article.htm.

Lisa 1

Faktooringuskeem

Majutatud aadressil http://www.allbest.ru/

üks . Kauba kohaletoimetamine. Klient toimetab kauba ostjale edasilükatud makse alusel.

2. Võlgnevuse nõudeõiguse loovutamine. Klient loovutab pangale tarnevõla sissenõudmise õiguse.

3. Ettemaks. Kohe peale saatedokumentide esitamist tasub pank kliendile ettemaksu (kuni 90% tarnitud kauba summast).

4. Kauba eest tasumine ostja poolt. Tarnitud kauba eest tasub võlgnik panka.

5. Kohaletoimetamise lõppmakse. Pärast võlgnikult makse laekumist tasub pank kliendile raha jäägi (miinus vahendustasu ja ettemaks).

Lisa 2

Forfaitimise skeem

Majutatud aadressil http://www.allbest.ru/

1. Leping;

2. Veksli väljastamine;

3. Kauba saatmine;

4. Kauba saatmiseks dokumentide esitamine;

5. Forfaiting lepingu allkirjastamine, aval;

6. Dokumentide kontrollimine, makse miinus allahindlus;

7. Vahendite ülekandmine;

8. Lunastamiseks veksli esitamine;

9. Rahaliste vahendite ülekandmine arve alusel.

3. lisa

Faktooringu ja forfaitingu võrdlevad omadused

Sarnased dokumendid

Faktooringu majanduslik olemus ja liigid. Forfaiting omadused. Faktooringu kui Venemaa ettevõtete finantsjuhtimisvahendi positiivsed küljed. Faktooringu ja forfaitingu operatsioonide eelised ja puudused, arendusprobleemid.

kursusetöö, lisatud 30.09.2012


Forfeitingi operatsioonide olemus. Forfaiting tehingu tehnika. Forfaiting operatsioonide peamised omadused. Forfaiti ja muude kaubanduse rahastamise vormide võrdlevad omadused. Forfait tehingus osalejate riskid.

abstraktne, lisatud 11.01.2002


Liisingutehingu skeem. Kodumaine ja rahvusvaheline, eksport ja import, pikaajaline, keskpikk ja lühiajaline, kapitali- ja kasutusrent. Faktooringu ja forfaitingu eelised ja puudused. Väljamaksete intressimäär.

esitlus, lisatud 22.09.2013


Faktooringu eelised, faktooringuoperatsioonide liigid. Faktooringulepingute liigid. Faktooringuoperatsioonide süsteemi hetkeseis Venemaal. Väliskogemus faktooringu reguleerimisel. Juhised faktooringutegevuse parandamiseks.

kursusetöö, lisatud 06.06.2011


Faktooringu majanduslik olemus, forfaitingu tunnused. Faktooringu ja forfaitingu toimingute õiguslik alus. Tehingute struktuur klientide äritegevuse mahu järgi aastatel 2010-2012 Venemaa maailma riikide edetabelis kaubanduse finantseerimise turu suuruse järgi.

kursusetöö, lisatud 30.09.2012


Laenamine rahvusvahelises väliskaubanduse praktikas. Pangalaenu omadused. Vekslite arvestus, faktooring, konfiskeerimine ja liising. Pangalaenu plussid ja miinused. VTB panga välismajandustegevuse suundumused.

kursusetöö, lisatud 14.06.2014


Kommertspanga kui äriüksuse olemus, funktsioonid, mudelid ja variatsioonid. Kommertspankade klassifikatsioon ja toimingute liigid, aktiivsed ja passiivsed, valuuta. Liisingu, faktooringu, forfaitingu rakendamine, nende probleemid ja väljavaated.

kursusetöö, lisatud 11.06.2014


Faktooring - kauba (teenuste) tarnijalt maksenõuete lunastamine, selle eesmärgid ja liigid. Faktooringuteenuseid pakkuvad finantsasutused. Pankade roll ja koht faktooringuoperatsioonide läbiviimisel. Faktooringu puudused ja eelised.

test, lisatud 24.08.2011


Faktooringusuhete liigid ja liigid. Teenuste maksumus ja faktooringuoperatsioonide hinnakujundus. Faktooringuäri turu analüüs Venemaal. Faktooringutegevuse analüüs väikese ja keskmise ettevõtluse sektoris. Faktoring äririskide juhtimine.

lõputöö, lisatud 04.10.2014


Faktooringu mõiste, peamised liigid ja funktsioonid. CJSC "National Factoring Company" tegevuse finants- ja majandusanalüüs. Venemaa faktooringuturu näitajate arvutamine, parendamise viisid ja faktooringu arendamise väljavaated Venemaal.

Kaasaegsed äritavad nõuavad tarnijatelt eriti paindlikkust. Toote müümiseks on sageli vaja ostjale ette näha makse edasilükkamine. Mõnikord on saatmise ja maksmise vaheline intervall 30-45 päeva või rohkem. Tavaliselt sõltub viivitusaeg kauba likviidsuse astmest ja toimingu omadustest. See on omamoodi kommerts- või kaubalaen.

Forfaiting kui ka faktooring pakub klientidele käegakatsutavat kasu. Selgub, et ettemaksete tegemiseks ei pea nad raha ringlusest välja võtma. Nende skeemide funktsionaalsust kasutades saavad nad selgelt planeerida nõuete tagasimaksmise kuupäevi. Sellise tasakaalustatud lähenemise puhul on peamine, et klient minimeerib riske.

Kuid kas faktooring ja forfait on tarnijatele tõesti kasulikud? Lõppude lõpuks toob kaubalaenu kaasamine kaasa sularahapuudujääkide ilmnemise, finantsstabiilsuse halvenemise ja tööressursside vähenemise. Aga eksport-imporditehingu puhul vabastab faktooring tegelikult eksportija vajadusest välispartnerilt tulu kasseerida. Tarnija saab keskenduda täielikult oma põhitegevusele, sest maksete edasilükkamisega teenindustehingutes osaleb sageli 4 osapoolt.

Tegur tegutseb enamasti panga või spetsialiseerunud faktooringfirmana. Võlausaldaja on kauba müüja, võlgnik aga ostja. Menetluses võib osaleda ka faktooringuteenuste elektrooniliseks hoolduseks platvormi pakkuv vahendaja.

Kuigi forfaitingu puhul, nagu ka faktooringus, tehakse toiminguid nõuete müügiks, kuid forfaitinguga vormistab pank ostu-müügi arveid tehingu koguväärtuse ja kogu selle kestuse ulatuses. Seega võtab krediidiasutus kõik äririskid ilma tarnija poole pöördumata. Eksportöörile on selline koostöövorm loomulikult kasulikum. Kui tavaliselt sõlmitakse faktooringulepingud lühiajaliseks perioodiks kuni 180 päevaks, siis forfaitingu toimingud on keskmise ja pikaajalise perspektiiviga. On lepinguid, mis sõlmitakse 10 aastaks. Samal ajal, pakkudes ostjale viivitust, nõuab müüja, et ta koostaks IOU veksli vormis.

Arve tagab maksetähtaja. Forfaiteri intressid seisnevad allahindluses, mida ta saab võla nimiväärtusest.

Allahindluse või allahindluse suurus sõltub otseselt turuolukorrast ja riskide suurusest. Faktooringu ja forfaitingu teenuste järele on suur nõudlus. Siiski on neil järgmised võrdlevad omadused, mis muudavad need ainulaadseks:

• faktooringutehingu esemeks on müügiarve, forfaitingu objektiks võlakohustus;
• kuigi forfitingis, nagu faktooringus, toimub nõuete müük, on forfiteerimisperiood palju pikem;
• laenusumma faktooringus on piiratud faktori võimalustega, samas kui forfaiting kasutab tehingusumma suurendamiseks sündikatsiooni;
• Peamine erinevus faktooringu ja forfaitingi vahel on tarnijale makstava makse summa, faktor teeb ettemakseid 70-90%, forfaiter maksab kõik miinus allahindlus;
• forfaiter võtab endale kõik riskid, samas kui tegur saab kasutada võlausaldaja tagasinõudeõigust;
• faktooringuteenus ei tähenda vara edasimüümist, samas kui forfaiter kasutab aktiivselt järelturu funktsionaalsust;
• faktooring ei vaja garantiid, samas kui forfait on tagatud kolmanda osapoole garantiiga.