Опция за продажба. Какви са опциите? Какво е пут опция

Опцията е ценна книга, която дава правото, но не и задължението, да закупите или продадете актив на предварително определена цена през периода на валидност на документа. Има разлика между опция за продажба и покупка на актив. Въпреки факта, че те се различават леко един от друг, методите за тяхното използване са напълно различни.

Какво е пут опция?

Такъв документ дава на собственика си правото да продаде основния актив. Страйк цената е предварително договорена и не се променя през целия период на договора, независимо от състоянието на финансовия пазар.
Продавачът на ценната книга е длъжен да изпълни това право, т.е. придобие договорения актив от купувача или компенсира сумата на печалбата, която би могъл да получи от акта на покупко-продажба. На пазара на опции е по-често такива ценни книжа да се наричат ​​пут опции.

Продавачът поема известен риск, тъй като може да претърпи големи загуби, ако цената на актива се промени не в негова полза. Брокерите предприемат подобна стъпка само заради премията, която се плаща при сключването на сделката. Премията на опцията е еквивалентна на риска, поет от продавача, и е средно от 6 до 9%. В някои случаи премията може да бъде значително увеличена, например ако цената на изпълнение на базовия актив не съответства на действителната пазарна ситуация.

Видове пут опции

В зависимост от вида на базовия актив, всички опции могат да бъдат разделени на борсови, валутни и стокови.

Обменни пут опции

Това име изобщо не означава, че документите се разпространяват само на световните борси. Всъщност участниците в сделката може дори да не участват в професионални пазари. Изводът е, че предмет на споразумението са различни видове ценни книжа, най-често акции на големи компании.
В момента този вид споразумение е любимият начин за печелене на пари за много търговци, тъй като е много по-лесно да се предвиди поведението на цените на акциите, отколкото на стоките или валутите. В крайна сметка работата на повечето компании е напълно видима за обикновените хора, а основният закон на икономиката гласи, че всяко действие на една компания може да бъде отразено в цената на нейните акции.
Освен за печалба, те често се използват за хеджиране - презастраховане на средства, инвестирани в една финансова сделка от друга финансова сделка.

Опция за валута

Както подсказва името, такава пут опция дава право за закупуване на чуждестранна валута. Понякога те се наричат ​​FX опции, т.е. FOREX, защото именно на този пазар се продават най-често.
Тъй като любимият начин за търговия е да купувате и препродавате валути, валутните пут опции са особено популярни. Най-често се използват за хеджиране на големи салда. С помощта на такова споразумение търговецът може, в случай на срив на валутата, да си върне средствата, които е изразходвал за покупката му.

Пут опции за стоки

Те често се бъркат с фючърсни и форуърдни сделки. Те дават на собственика си правото да продава стоки, например минерали, ценни метали и камъни, реколта.
Търговците ги купуват отново за хеджиране. Освен това такива ценни книжа често се купуват от производители на стоки, които действат като производител на базовия актив. Най-често в това участват производители на сезонни продукти или продукти с нисък срок на годност. По този начин те се презастраховат не само срещу финансови загуби, но и срещу щети на стоки: в някои ситуации няма въпрос за печалба, основното е поне да върнете инвестираните средства.

Прилагане на пут опции

Както вече разбрахте, договорите могат да се използват за две цели: реализиране на печалба и хеджиране.

Получаване на печалба

Когато купува пут опция, търговецът разчита на колебанията в стойността на даден актив, което може да има положително въздействие върху собственото му финансово състояние. Сделка се сключва, ако купувачът е уверен, че цената на актива скоро ще намалее.
Този вид инвестиция е много удобна, защото всъщност не е необходимо да се харчат никакви пари; в повечето случаи търговецът и продавачът сключват уредени опции, в резултат на което едната страна просто изплаща печалбата на другата, ако изходът от сделката е неблагоприятен. Пут опцията е един от малкото начини да печелите пари, като намалявате стойността на даден актив, вместо да я увеличавате.

Пример:
Поведението на финансовия пазар показва скорошен спад в стойността на акциите на една голяма компания. Опитен търговец, решавайки да се възползва от това, купува пут опция. Продавачът на ценна книга се задължава да закупи от търговеца определен брой акции на текущо валидната цена, да речем 500 рубли на акция. Максималният възможен брой продадени акции е 1000 броя.
Тъй като продавачът на ценната книга също наблюдава пазара, той знае за възможността от предстоящ спад, така че определя доста висока цена на опцията - 8% от сумата на инвестицията. Оказва се, че купувачът трябва да плати 1000 рубли (цена на опцията) * 500 броя * 8% = 40 хиляди премия рубли.
Сделката е сключена и скоро акциите наистина започват да падат в цената. В момента на изпълнение на опцията цената им вече е 425 рубли, тоест тя е паднала с цели 15%. Търговецът купува акции на компанията на тази ниска цена, за щастие, поради такъв рязък спад има много хора, които са щастливи да се отърват от нерентабилен актив.
След това търговецът продава тези акции на автора на опцията на договорена цена. Неговата печалба ще бъде равна на 15% увеличение - 8% премия = 7% от сумата, която е похарчил за закупуване на акцията на старата цена, т.е. 35 хиляди рубли.

Инвестиционно хеджиране

Хеджирането е неразделна част от компетентната стратегия за игра на фондовата борса. Все по-малко вероятно е опитните играчи да инвестират големи суми във валути или акции без допълнително презастраховане. В идеалния сценарий инвеститорът изобщо не трябва да използва придобитото право. Това означава, че стратегията му се е оказала правилна и не е имало нужда да използва пътища за бягство.
Премията на опцията значително намалява възможната печалба, ако резултатът е благоприятен, но такава транзакция намалява шанса за възможни загуби.

Хеджирането може също да включва придобиване на стокови опции от производителите на същите тези стоки.

Пример:
Малък производител на определен вид продукт изпитва затруднения: поради финансовата криза търсенето на неговите продукти е намаляло рязко и шансът следващата партида да не бъде търсена е много голям. За презастраховане компанията закупува опция за продажба на своите продукти на цена малко под пазарната. По този начин тя може да намали цената на изпълнение поради факта, че договорът трябва да бъде дългосрочен (2 месеца) и поради това продавачът на ценната книга има право да увеличи нивото на премията: просто ще бъде нерентабилно за производителят да сключи такъв договор. Посочената цена покрива себестойността на продукцията и дори дава малка печалба от 20% от нея. Цената на опцията е равна на 8% от цената.
Следващата партида стоки всъщност се оказа непотърсена и за да не фалира, компанията трябваше да използва предварително закупения документ. Той не само покри себестойността на стоките, но и даде възможност да се получи, макар и малка, печалба от 12% от себестойността, т.е. 20% - 8% бонус. Този доход позволи на компанията да работи още няколко месеца.

Намерихте грешка? Изберете го и натиснете Ctrl + Enter

Купете опция- борсов инструмент, който заедно с фючърсните договори принадлежи към категорията на дериватите. Името се дължи на факта, че стойността на тези активи се изчислява като производна на цената на базовите инструменти (ценни книжа).

Опция за покупка: видове, място в класификацията

Спекуланти (борсови играчи) са действали като разработчици на опционни договори. Тяхната задача беше да създадат инструмент, който да гарантира покупката (продажбата) на определен продукт на фиксирана (договорена) цена, както и да осигури доход, когато стойността на инструмента се промени в желаната посока.

Всяка опция често се основава на различни финансови активи. По-специално те включват валута, лихвени проценти, борсови индекси, акции и т.н. Най-популярните опции са тези с акции като основен инструмент.

Всички опции са разделени на две категории:

- опции за повикване (английско име - опция за повикване)- инструменти, които предоставят правото за закупуване на актив в определен обем (количество), в рамките на определен период и на цена, договорена от страните. В този случай страната, действаща като продавач на договора, се задължава да изпълни условията на договора (т.е. да продаде стоките), ако купувачът го поиска. прехвърлянето на актив може да стане както на датата на изтичане (датата, посочена в споразумението), така и преди изпълнението.

Пазарен участник, който купува кол опция, очаква основният актив (индекс, акции, валута и т.н.) да се повиши в бъдеще. В резултат на това кол опция може да бъде изпълнена само когато цената, посочена в споразумението, е по-ниска от стойността на актива, установена на пазара;

- пут опции (наименование на английски - Put option)- вторият (противоположен на първия) инструмент. позволява на купувача да продава. В случая говорим само за право, а не за задължение. Времето, когато сделката може да бъде извършена, и стойността на актива се определят в споразумението на страните. Както и в предишния случай, само продавачът има задължение. Последният трябва да изпълни договора, ако има желание от страна на купувача. Транзакцията може да бъде изпълнена директно в деня на изтичане или преди него.

Когато извършва сделка, притежателят на пут опция се надява, че цената на основния актив ще намалее. В резултат на това пут опцията ще бъде изпълнена само когато цената, посочена в договора, е по-висока от действителната пазарна цена.

От описаните инструменти по-популярни са кол опциите. Те могат да бъдат два вида (според дизайнерските характеристики):

- Вариант в американски стил- Договор от американски тип. Неговата особеност е свободата на зрялост на инструмента. Тоест опцията може да бъде упражнена или изкупена преди датата, посочена в споразумението, тоест почти по всяко време;

- Опция за европейски стил- Договор от европейски тип. За разлика от "американската" версия, при този тип инструменти изпълнението е възможно само на определената дата.

Всички кол опции могат да бъдат разделени според вида на базовия актив. Тук има няколко опции:

- кол опция за валута.Тук основният актив е паричната единица. Най-популярните са евро, щатски долари, лири стерлинги и т.н.;

- кол опция върху борсови активи, а именноза акции на определени компании. Ако желаете, можете да работите с комплексна опция - договор за разговор на индекса;

- кол опция за стоки.Такъв инструмент е шанс за участник на пазара да стане притежател на определена стока - злато, петрол, сребро и т.н.

За американска опция крайната дата, на която договорът трябва да бъде упражнен, и датата на изтичане на европейска опция е петъкът преди 3-та събота от месеца. Например в САЩ, с опция в ръка, той може да инструктира своя брокер да представи договора за изпълнение до 16.30 часа. Брокерът от своя страна има резерв от време до 10.59 ч. на следващия ден.

Купете опция: характеристики, характеристики

Поради широките си възможности, лекотата на използване и перспективите за добри печалби кол опцията е широко разпространена сред инвеститорите. В сделката винаги участват две страни – притежателят (купувачът) на опцията, както и продавачът на инструмента. Страните по сделката имат големи различия по отношение на упражняването на правата си. По този начин продавачът на кол опция трябва да продаде, ако купувачът го поиска. Втората страна по транзакцията (купувачът) има само правото да купи актива (не пасива).

Поради високия риск от промени в стойността на основния опционен актив, продавачът поема голям риск. За да компенсира рисковете и да заинтересува продавача от извършването на сделката, купувачът му предоставя бонус - определена сума, която ще остане на ръка в случай на отказ от страна на получателя.

Когато правите транзакция с кол опция, трябва да имате предвид няколко точки:

Разходите за изпълнение (страйк цена) е сумата, която купувачът прехвърля при закупуването на базовия актив;

Какви са опциите с прости думи?

опция- един от най-сложните финансови инструменти, търгувани на борсата. Опция е името на договор, при който предмет на търговия не е самият актив, а правото на първи отказ за продажбата или покупката му. Сега основното нещо е да не бъркате опциите с.

Вариант е

Опция (от латинското “optio” - избор, възможност) е договор, според който едната страна има възможност да получи основния актив, а втората има задължението да го предостави и обратно.

Същността на опцията е възможността да купите (Call) или да продадете (Put) базов актив на цените, които изберете.

Правейки това, вие купувате възможността да извършите операция с актив по-късно на предварително определени цени. Тази цена ще бъде покупната цена на опцията, така се нарича стачка. Всяка опция има своя собствена дата на изтичане - не можете да отлагате сделката завинаги. Извиква се времето за изтичане на опцията изтичане, в този момент или упражнявате условията на опцията, или опцията остава неупражнена. Тази функция не е безплатна, за да я имате трябва да заплатите т.нар опция премия. Самата премия не е постоянна сума и зависи от страйк цената и пазарната цена на базовия актив, която непрекъснато се променя, както и съответно премията за опцията.

Както бе споменато по-горе, опциите могат да се купуват и продават, а печалбите се генерират поради ценовата разлика между цената на упражняване и основния актив.

Видео - Какви са опциите с прости думи

По-долу ще разгледаме по-отблизо същността на това как опциите работят на практика.

Историята на опциите датира от 1630 г. В онези дни имаше фючърси и опции за покупка и продажба на луковици на лалета. Тези срочни договори позволяват да се търгува с хора, които нямат средства да купят дори една глава лук. Първите опции върху акции на предприятия се появяват през първата половина на 19 век и с тях се търгува. Към ЮнайтедЩатските опции се появиха още през втората половина на 20-ти век, а до началото на 21-ви век международният пазар на опции придоби разнообразния вид, който можем да наблюдаваме днес. Платформата му също се счита за изключително напреднала по отношение на опциите за търговия.

Какви са опциите днес?

Разглеждане на опциите като инструмент, търгуван на пазара на деривати Московска борса, е необходимо да се анализира самата специфика на експлоатацията на този актив. На първо място, трябва да разберете, че това е същият договор като фючърс, но за разлика от него опцията е право, но в никакъв случай без задължение.

Има два вида опции: американскиИ европейски. Разликата е, че американските опции ви позволяват да поискате упражнение по всяко време на съществуването му, докато европейските опции ви позволяват да направите това само на определена дата. На Московската борса всички опции са американски, така че ще разгледаме този тип.

Малък абстрактен пример ще ви помогне да разберете същността на опциите:

Представете си, че сте срещнали привлекателно момиче в асансьора тази сутрин.

Изваяна фигура, големи чувствени очи и очарователна усмивка. По време на последвалия ненатрапчив разговор разбирате, че тя много харесва ресторанта, който е на няколко пресечки от къщата ви. Да приемем, че вашият разговор е прераснал в нещо повече и сте поканили невероятен непознат да прекара вечерта в този ресторант. Но тя има много натоварен график и не знае дали ще успее или не. След като се сбогувате с нея, веднага се обаждате в ресторанта и се опитвате да резервирате маса за вечерта. Но управителят на заведението ви казва, че те не предлагат безплатни резервации и единственият вариант е да платите определена сума предварително като депозит. Съгласяваш се и плащаш.

Приблизително така изглежда ситуацията с покупката на опция.

Получавате правото да използвате някакъв актив, например да отидете на ресторант вечерта, но не знаете дали ще отидете или не, защото винаги има шанс непознатият да изключи телефона и никога обадете се обратно. Нека си спомним този пример и да започнем да анализираме механиката на опциите.

Най-общо казано, опциите включват закупуване на правото за покупка или продажба на определен инструмент от вашия контрагент, без той да има възможност да ви откаже.

Как работят опциите

Пример. Мислите, че акциите на Сбербанк ще се повишат, но не сте достатъчно уверени, за да купите просто тези акции. Можете да закупите опция за доставка на тези акции за определен период, през който прогнозирате растеж.

• Вашият контрагент ще бъде задължен да ви продаде акции на Сбербанк на цената, която е фиксирана в договора.

При сключване на тази транзакция Вие заплащате гаранционен депозит ( залог), както и в , но ако направите грешка и акциите на Сбербанк паднат, няма смисъл да купувате тези акции на загуба и просто не упражнявате правото си, оставяйки обезпечение на контрагента.

По този начин, вашият риск е ограничен от обезпечение, а рискът на продавача на тази опция е ограничен увеличение на цената на актива.

Ето защо големите маркетмейкъри, които са в състояние да поемат такива рискове, най-често действат като продавачи на опции. От своя страна както големите играчи, така и малките спекуланти действат като купувачи на опции.

Видео за това какви са опциите и как работят

Видове сделки с опции

Като цяло можем да заключим ЧЕТИРИтранзакции с опции върху един и същ актив. За простота и яснота, нека приемем като основен актив фючърси на. В опциите има концепция „ стачка" Това е целевата цена, на която се очаква опцията да бъде упражнена. Самата опция е деривативен инструмент и търговците сами издават необходимия им брой договори, точно както фючърсите.

Интересна подробност е, че на Московската борса всички опции предлагат фючърси на стоки или акции и индекси. Няма доставка на акции в натура, както и валута - само договор за сетълмент Si - за долар и Eu - за евро.

• Първият вид сделка е покупка кол опция(Кол)
• Втори тип - опция за продажба Обадете се
• Трети тип - покупка пут опция(Слагам)
• Четвърти тип - продава пут опция

Сега си струва да разгледаме по-отблизо тези сделки.

опция Обадете се купуваме, когато смятаме, че индексът ще расте в бъдеще, но сега е евтин. Сега струва 500 точки и очакваме цена от 1000. Купувайки опция, ние получаваме възможност да купим RTS на цена от 500, в момента, когато пазарната му стойност е равна на 1000.

Продажба на кол опциятрябва да се направи, ако сме сигурни, че индексът няма да се повиши и предполагаме, че контрагентът, който е закупил опцията от нас, няма да се свърже с нас за нейното изпълнение и ще ни остави своето обезпечение.

Транзакциите с типа пут опция се извършват по огледален начин. Използваме този инструмент, ако очакваме RTS индексът да падне. Днес струва 1000, ние купете пут опция, със страйк 1000. По този начин, когато индексът струва 500, контрагентът ще бъде задължен, при наше искане, да купи този индекс от нас на цена 1000.

Продавам пут опция, ние все още сме ограничени в печалбата само от размера на обезпечението, което ще остане за нас, ако контрагентът не се свърже с нас за изпълнение.

Най-добрите брокери за търговия и инвестиции

• Инвестиции
• Търговия

Смисълът на опцията е, че търговецът получава възможност да извърши сделка с активите, които притежава не веднага, а след известно време, когато цената на тези активи достигне необходимото ниво.

Опции, какво представляват, определения и понятия

Важна характеристика е, че наличието на опция само осигурява право на сключване на сделкавърху изискваните условия, но не гарантира настъпването на такива в действителност.

Цената, определена от опцията, се извиква стачка. В този случай буквално всеки финансов инструмент може да се използва като актив: фючърси, акции, валута и др.

Една опция не може да бъде валидна за неопределено време, тъй като е определена дата на изтичане, т.е. дата на изтегляне от обращение. След датата на изтичане опцията се упражнява при съществуващи условия или се прекратява.

Тъй като опцията е по същество услуга на финансовия пазар, тя трябва да бъде платена по определен начин. Таксата за опция се извиква опция премияи зависи както от условията на споразумението, така и от текущата пазарна ситуация.

Колкото по-голяма е разликата между заявения страйк и действителната цена на пазара, толкова по-голяма ще бъде премията за опцията.

Съответно стойността на опцията може да се промени с времето. Именно промяната в стойността на опцията привлича вниманието към нея, тъй като спекулативните сделки с нея могат да донесат осезаеми ползи.

Основни видове опции

Разделянето на опциите на отделни видове може да се извърши според много параметри, но най-важното в търговската практика е разделянето на две категории: по действие и начин на изпълнение.

защото всяка търговия включва само две опции (купува или продава), след това опции по начин на действиесе делят на два вида:

Кол опциите (на английски - call option) са услуга, която предоставя на притежателя на опцията правото да направи бъдеща покупка на интересни активи на предварително договорена цена.

Опциите от типа “пут” (англ. put option) дават на собственика си правото да продаде в рамките на определен срок активите в баланса си и посочени в условията на опцията на дадена цена.

Типът опция, от която се нуждаете, зависи от стратегията, която използвате. Когато целта е да се предпазят активите от падане, за тази цел се купуват пут опции. Ако търговията се извършва на низходяща основа, тогава позициите на вашите активи могат да се поддържат с помощта на кол опции.

По начин на изпълнениеопциите са разделени на три категории:

1. Американски опции - притежателят на опцията има право да сключи сделка по всяко време преди датата на изтичане.
2. Европейски опции – условията на опционен договор могат да бъдат упражнени само след определен период от време.
3. Азиатски опции, които се изпълняват на цена, изчислена като среднопретеглена стойност на цените, които са се появили на пазара от момента на закупуване на опцията до датата на сделката.

Освен това в борсовата практика има още два вида опции: дългосрочни и екзотични.

Първите са предназначени за дългосрочни инвестиции и се характеризират с удължен срок на валидност над една година. Екзотичните се характеризират с наличието на специални условия на опционния договор.

Пример за екзотични опции са опции, които позволяват на техния притежател да избере метода на изпълнение: или като кол или като пут опция,

Разликата между фючърси и опции

Бинарни опции

Сред разнообразието от видове опционни договори особено място заемат бинарните опции, които са изключително удобни за разширяване на портфолиото ви от активи.

Тяхната особеност е, че опциите се търгуват само с два варианта за изход от сделката: загуба или печалба. Именно заради присъствието само две опции за транзакцияБинарните опции са мястото, където са получили името си.

За да печели от бинарни опции, търговецът най-често трябва само прогнозира общата посока на движението на пазара. Не се вземат предвид качествени и количествени фактори.

Някои от привлекателните характеристики на бинарните опции за търговец включват следното:

• наличност, защото отварянето на специална сметка за работа с бинарни опции отнема буквално няколко минути;
• висока доходност, практически гарантирано от възможността за сключване на договори за най-кратки срокове, през които пазарът просто няма време да се обърне;
• няма нужда да правите значителни инвестиции. Много брокери предлагат бинарни опции, които струват дори $10, което абсолютно не е обременително за търговци от всяко ниво.

Търговия с опции в Руската федерация (пазар FOTS).

В Руската федерация основната платформа за транзакции с опционни договори е пазарът FORTS. Подобно на други борси с подобен профил, търговията на FORTS се извършва с помощта на специализирана платформа за търговия, която в този случай е системата QUIK.

Търговията с опции на пазара FORTS може да осигури рентабилност на много високо ниво, тъй като тази платформа за търговия има редица предимства от гледна точка на търговеца:

• не е необходимо да имате сериозен капитал за навлизане на пазара;
• високо ниво на надеждност и информационна сигурност;
• наличието на голямо рамо;
• малка комисионна;
• способността за диверсификация на инвестициите, използване на безплатни заети средства и хеджиране на рискове.

Някои ограничения засягат само спецификата на затваряне на опция. По този начин опционна позиция може да бъде затворена принудително, ако обменът увеличи обема на обезпечението.

Като цяло обаче пазарът FORTS е доста удобен и печеливш, тъй като всички ограничения върху търговията с опции са договорени предварително, предвидими и не са обременителни за търговеца.

За подробно проучване на опциите можете да гледате видеозаписа на уебинара.

Какви видове има и как се използва този инструмент за печелене на пари от частни инвеститори и търговци.

Концепцията за „опция“ често може да се намери в отчетите на фондовия пазар или дори в обикновените икономически новини. За да разтълкува правилно тези новини и да разбере значението, което те носят, всеки човек за цялостното си развитие трябва да знае какво е опция.

Какво е опция?

Самата концепция за „опция“ е известна отдавна, тя се появи много по-рано от онези бинарни опции, които са толкова популярни днес в областта на обменните печалби. Терминът „опция“ идва от латинското optio, което означава „избор, желание, дискретност“.

Опцията е договор, според който една от страните придобива правото да закупи от другата страна или да продаде на другата страна определено количество от всеки борсов актив в рамките на определен период (определено време или период от време). Много важен момент: опцията предполага правото на покупка/продажба, а не задължение!

Опционният договор задължително включва следните точки:

1. Име на актива по сделката;

2. Количество (обем) на актива по сделката;

3. Времето или периодът от време, в който сделката може да бъде извършена;

4. Вид на сделката (покупка или продажба);

5. Цена на сделката – цената на изпълнение на договора, наричана още „страйк цена“.

Понятието „опционен договор“ не означава непременно, че това е някакво отпечатано споразумение с печати и подписи на страните (въпреки че тази опция също е възможна). На практика вече се използват електронни форми на опции, които могат да се купуват и продават само с натискане на бутон в борсовия терминал. Преди това опциите се издаваха под формата на ценни книжа; пример за такава опция е показан на снимката в началото на статията.

Стойността (цената) на опцията или опция премияопределени въз основа на текущата пазарна ситуация и прогнози. По правило се изразява в котировъчни пунктове на паричния актив, върху който е закупена опцията (2 пункта, 5 пункта, 20 пункта и т.н.), но може да бъде изразен и в парична стойност.

Сега, след като знаем какво е опция, нека преминем към по-подробното й разглеждане.

Видове опции.

Има само 2 основни типа опции, въз основа на посоката на транзакциите, които се планират да бъдат извършени с тяхна помощ:

1. Опции за повикване– Договор, даващ право за закупуване на стоки.

2. Пут опции– Договор, даващ право за продажба на стоки.

Има и различни видове опции въз основа на тяхната функционалност:

1. Европейски вариант (европейски вариант)– дава възможност на собственика да упражни правото си на покупка/продажба на актив изключително в определен ден – последния ден от опционния договор.

2. Опция за американски тип (американска опция)– дава възможност на собственика да упражни правото си на покупка/продажба на актив във всеки ден от срока му на валидност, включително последния.

3. Азиатски тип опция (азиатска опция)– дава възможност на собственика да упражни правото си да купи/продаде актив във всеки ден от периода на валидност, но по среднопретеглената цена за целия период на валидност на опцията.

Прилагане на опции.

Използването на опции в борсовата търговия се извършва за постигане на следните цели:

1. Хеджиране на риска.Купувайки опция, търговският участник се застрахова срещу възможни загуби по транзакция, която планира да извърши в бъдеще. Цената на опцията е плащането за такава застраховка.

Нека разгледаме един пример: Текущата цена на акцията е $100. Инвеститорът планира да закупи тази акция след месец (когато има парични потоци), но се страхува, че цената може да се повиши. За да хеджира риска от ръст на цената, инвеститор купува кол опция за $100 на акция за един месец, като плаща например $2 за нея. Ако след месец цената на акциите стане, да речем, $110, той упражнява опцията си и въпреки това я купува за $100. Като се вземе предвид премията за опцията, покупката струва $102. В същото време, ако иска, той може веднага да продаде дела на пазарната цена от $110 и да спечели $8. Ако след месец цената на акциите, да речем, падне и стане 95 долара, той не упражнява правото на опция и я купува на пазарната цена за 95 долара. Като се вземе предвид премията за опцията, покупката струва $97.

Друг пример: Инвеститор купува акция за $100 и иска да се застрахова срещу спад в цената й в продължение на един месец. Той купува пут опция, за да продаде тази акция за същите $100, като плаща премия от $2. Да кажем, че месец по-късно цената на акциите падне до $90. След това инвеститорът упражнява опцията и продава ценната си книга за $100 (минус опционната премия, той всъщност получава $98). В същото време той може веднага да купи същия дял за $90, печелейки $8. Дори ако компанията емитент фалира и цената на акциите падне до нула, инвеститорът също може да упражни опцията и да я продаде за $100. И ако цената на акция за един месец, да речем, се покачи до $110, инвеститорът няма да загуби нищо, само ще спечели малко по-малко, като се вземе предвид премията за опцията.

2. Спекулативни печалби.Чрез закупуване на опция участник в търговията може да я продаде на друг участник преди изтичане на по-добра цена, тъй като опциите са същите борсови активи като реални стоки, валути, ценни книжа и др.

Нека разгледаме един пример: Текущата цена на акциите е $100, опцията за закупуване на тази цена за месец струва $2. Спекулативен инвеститор прогнозира, че цената на тази акция ще се покачи. Той купува кол опция и чака. Да кажем, че след 15 дни цената на акциите стане $105. След това инвеститорът продава опцията си да купи акциите след още 15 дни на цена от $100 за $5. Така той печели $3, а новият собственик на опцията получава правото след оставащи 15 дни да купи акцията за $100, като плати за нея общо $105, като се вземе предвид цената на опцията.

На фондовите борси и извънборсовите пазари подобни транзакции с опции се извършват в хиляди всеки ден. Тоест опционните договори също са добър инструмент за спекулативни печалби.

Надявам се, че разбирате какво е опция, какви видове опции съществуват и в какви ситуации се използват. Мисля, че дадените примери показват това добре.

В бъдеще ще продължа да ви запознавам с темата за опциите, по-специално ще разгледам популярните в момента бинарни опции, които, между другото, имат значителни разлики от това, което е опция в нейния класически смисъл.

Ще се видим отново в ! Погрижете се за финансовата си грамотност - това качество никога няма да ви бъде излишно!