Kiwango cha ubadilishaji cha sasa kinahusiana na nini? Kiwango cha ubadilishaji na aina zake. Kwa hivyo, neno "fedha" lina dhana tatu
Uundaji wa mahusiano thabiti kuhusu ununuzi na uuzaji wa sarafu na uunganisho wao wa kisheria ulisababisha kuundwa kwa mifumo ya kitaifa na ya ulimwengu ya sarafu.
Mfumo wa fedha wa kitaifa- hii ni aina ya shirika la uhusiano wa sarafu ya nchi, iliyoamuliwa na sheria yake ya sarafu. Upekee NBC imedhamiriwa na kiwango cha maendeleo na hali maalum ya uchumi, na vile vile uhusiano wa kiuchumi wa kigeni wa nchi fulani.
NBC inajumuisha wimbo. vipengele kuu:
Siku ya kitaifa kitengo (fedha ya kitaifa);
Muundo wa akiba rasmi ya dhahabu na fedha za kigeni;
Usawa wa kitaifa sarafu na utaratibu wa malezi ya kiwango cha ubadilishaji;
Masharti ya urejeshaji wa kitaifa sarafu;
Uwepo au kutokuwepo kwa vikwazo vya sarafu;
Utaratibu wa kutekeleza mejunar. mahesabu ya nchi;
Utawala wa soko la taifa la fedha za kigeni na soko la dhahabu;
Mamlaka za kitaifa zinazohudumia na kudhibiti mahusiano ya sarafu ya nchi.
Sana Kiwango cha ubadilishaji wa sarafu ni muhimu kwa sifa za mfumo, i.e. kiwango cha uhuru wa kubadilisha fedha zake kwa fedha za kigeni (zinazoweza kubadilishwa kwa uhuru, kiasi na zisizoweza kugeuzwa (kwa maelezo zaidi, angalia tikiti iliyotangulia). Hivi sasa, ni sarafu za nchi zinazoongoza kiviwanda pekee ndizo zinazoweza kubadilishwa kikamilifu, katika nchi nyingi kuna baadhi ya sarafu. vikwazo Urusi tayari imepata ubadilishaji wa ruble kwa shughuli za sasa Ubadilishaji kamili wa ruble unawezekana tu kwa urekebishaji wa kina wa uchumi wa nchi Fedha ya kitaifa inabadilishwa kwa fedha za kigeni za nchi nyingine kwa usawa imara na sheria Kwa ajili ya utendaji wa mfumo wa fedha, serikali mbili za kiwango cha ubadilishaji wa polar ni muhimu: fasta (wakati mwingine, kushuka kwa thamani ndani ya mfumo mwembamba ... kwa maoni yangu, ruble ya Kirusi iko kwenye ukanda fulani) na kuelea kwa uhuru (iliyoendelezwa). chini ya ushawishi wa usambazaji na mahitaji).
Mfumo wa fedha wa kitaifa wa Urusi ni hali ya kisheria ya shirika na udhibiti wa uhusiano wake wa kifedha, mkopo na kifedha na nchi zingine. Ni sehemu muhimu ya mfumo wa fedha wa nchi. Mfumo huu uko katika mchakato wa malezi na bado haujaundwa kikamilifu. Hata hivyo, mtaro wake na mwelekeo kuu umejitokeza wazi kabisa. Mwishoni mwa miaka ya 90, utaratibu wa sarafu ya taasisi ya Kirusi, kwa mujibu wa vigezo vyake kuu, karibu ulikaribia vigezo vya asili katika nchi za Magharibi.
Mfumo wa kifedha wa kitaifa wa Urusi uliundwa kwa kuzingatia kanuni za kimuundo za mfumo wa fedha wa ulimwengu, kwani nchi hiyo inatafuta kuunganishwa katika mifumo ya kifedha ya kimataifa na kujiunga na IMF mnamo Juni 1992. Kutambuliwa kwa hati ya Mfuko kunaweka juu yake majukumu fulani kuhusu muundo wa mfumo wake wa fedha. Hebu fikiria mambo makuu ya mfumo wa kisasa wa sarafu ya Kirusi.
1. Msingi wa sarafu Mfumo huo ni kitengo cha fedha cha kitaifa - ruble ya Urusi, iliyoletwa katika mzunguko mnamo 1993. na kuchukua nafasi ya ruble ya USSR.
2. Tangu mwanzo wa mageuzi ya kiuchumi, Urusi imeanzisha kweli ndani, i.e. tu kwa wakazi (vyombo vya kisheria na watu binafsi wa nchi fulani), ubadilishaji wa ruble kwenye salio la sasa la shughuli za malipo. Wakati huo huo, vikwazo vya fedha vilianzishwa kwenye shughuli za kifedha za wakazi.
3. Kiwango cha ubadilishaji wa ruble haijawekwa rasmi kwa sarafu na kikapu chochote cha fedha za Magharibi. Mfumo wa viwango vya kubadilisha fedha unaoelea umeanzishwa nchini Urusi.
4. Kipengele cha mfumo wa sarafu ya Kirusi ni udhibiti ukwasi wa fedha za kimataifa, hizo. kimsingi akiba rasmi ya dhahabu na fedha za kigeni, ambayo hutumiwa kuhakikisha makazi kati ya nchi na kudhibiti kiwango cha ubadilishaji wa ruble.
5. Kuhusu kipengele kinachofuata cha mfumo wa fedha - mzunguko wa mikopo wa kimataifa, basi nchi yetu kwa muda mrefu imekuwa ikiongozwa na viwango vya umoja vya kimataifa vinavyodhibiti matumizi, hasa, ya bili na hundi.
6. Udhibiti wa malipo ya kimataifa Urusi pia inafanywa kwa mujibu wa Forodha na Mazoezi ya Sawa ya Mikopo na Makusanyo ya Hati.
8. Katika Urusi soko la ndani la dhahabu linaundwa, madini ya thamani na mawe ya thamani.
9. Katika Urusi utaratibu wa udhibiti wa kisheria na kitaasisi umeibuka shughuli za vyombo vya kitaifa vya kusimamia mahusiano ya fedha za kigeni, kufanya sera ya fedha za kigeni na udhibiti wa fedha za kigeni. Udhibiti huu unafanywa katika mwelekeo kuu tatu.
Miongozo kuu ya udhibiti wa sarafu na udhibiti wa sarafu katika Shirikisho la Urusi:
Udhibiti wa forodha na benki juu ya upokeaji wa mapato ya fedha za kigeni kutokana na shughuli za mauzo ya nje;
Udhibiti wa kubadilishana fedha juu ya uhalali wa malipo kwa fedha za kigeni kwa bidhaa zinazoagizwa kutoka nje;
Utekelezaji wa udhibiti wa fedha wakati wa shughuli za kubadilishana;
Utekelezaji wa udhibiti wa sarafu katika mauzo yasiyo ya biashara.
Kiwango cha ubadilishaji- uhusiano kati ya sarafu 2 (bei ya sarafu moja iliyoonyeshwa katika vitengo vya nchi nyingine), ambayo imeanzishwa na sheria au inakua kwenye soko chini ya ushawishi wa usambazaji na mahitaji.
Katika nadharia kuna 5 mifumo ya viwango vya ubadilishaji:
1. bure (safi) kuogelea ; Kiwango cha ubadilishaji kinatambuliwa na ushawishi wa usambazaji na mahitaji ya sarafu.
2. kuogelea kwa kuongozwa ; ugavi na mahitaji pia vina athari. Lakini hapa uwezo wa udhibiti wa benki kuu za nchi unaonekana sana, pamoja na aina mbalimbali za mabadiliko ya soko.
viwango vya kudumu; Mfumo wa kiwango cha ubadilishaji wa kudumu ulikuwa mfumo wa sarafu ya Bretton Woods (1944 - mapema 70s).
3. kanda lengwa ; ni aina ya mfumo wa viwango vya kubadilisha fedha vilivyowekwa. Mfano ni fixation ya ruble ya Kirusi kwa dola ya Marekani katika ukanda ulioanzishwa na Benki Kuu ya Shirikisho la Urusi.
4. mfumo wa viwango vya ubadilishaji wa fedha mchanganyiko . - ni mfumo wa kisasa wa shimoni wa kimataifa.
Mbili taratibu mbadala za kubadilisha fedha
1. fasta
2. inayoelea.
Katika mchakato wa mageuzi ya mfumo wa fedha duniani, kulikuwa na mpito kutoka viwango vya kudumu hadi vinavyoelea. Hivi sasa, kila nchi huchagua kwa uhuru serikali ya kuweka viwango vya ubadilishaji. Kwa msingi huu, Shirika la Fedha Duniani huainisha sarafu katika mojawapo ya kategoria tatu zifuatazo:
1) amefungwa kwa moja au idadi ya sarafu;
2) na kubadilika mdogo;
3) kuongezeka kwa kubadilika.
Nchini Urusi tumia kadhaa aina za viwango vya ubadilishaji ruble:
- kiwango rasmi cha Benki ya Urusi. Tangu Mei 1996, Benki ya Urusi ilikataa kuunganisha kiwango rasmi cha ubadilishaji wa ruble na urekebishaji wa MICEX. Kiwango rasmi cha ubadilishaji kilianza kuamuliwa kila siku, kwa kuzingatia usambazaji na mahitaji ya sarafu kwenye soko la ubadilishaji wa benki na kubadilishana fedha za kigeni. Katika mazingira ya mgogoro wa kifedha, ilianza kuamuliwa wakati wa biashara ya sehemu mbili za fedha za kigeni kwenye MICEX;
- kiwango cha ubadilishaji - kiwango cha ubadilishaji wa ruble kwenye soko la hisa;
- viwango vya benki za biashara(benki za kibiashara zilizoidhinishwa na Benki ya Urusi kufanya shughuli za ubadilishanaji wa fedha za kigeni kwa uhuru hunukuu fedha za kigeni katika rubles). Benki huweka viwango vya ununuzi na uuzaji ambavyo hubadilisha fedha za kigeni kuwa rubles na kurudi. Viwango vya malipo ya pesa taslimu na yasiyo ya pesa huwekwa tofauti;
- kiwango cha mnada - hii ni kiwango cha ubadilishaji wa ruble katika minada ya fedha za kigeni;
- kiwango cha soko nyeusi;
- kozi za msalaba - nukuu ya sarafu mbili za kigeni, ambazo hakuna sarafu ya kitaifa ya mhusika katika shughuli hiyo, au uwiano wa sarafu mbili, ambayo hufuata kutoka kwa kiwango cha ubadilishaji wao kuhusiana na sarafu yoyote ya tatu. Kwa mfano, katika Benki ya Urusi kiwango cha ubadilishaji hadi Januari 22, 2000, dola 1 = 28.44 rubles, 1 Kijerumani. muhuri = 14.79 rub. Mmoja ni Mjerumani. alama = 14.79/28.44 = $0.5200
Wakati wa shida ya kifedha, Benki Kuu ya Shirikisho la Urusi ilianza kuweka kiwango cha ubadilishaji rasmi kwa njia mpya. Tangu Oktoba 1998, ubadilishaji wote wa sarafu nchini ulianza kufanya vikao viwili: asubuhi - kikao maalum cha biashara, wakati ambapo wauzaji wa nje tu na benki zilizoidhinishwa zinaweza kuuza sarafu; Benki Kuu pia ilishiriki katika kikao hiki; mchana - kikao cha kawaida cha biashara, kulingana na matokeo ambayo kiwango rasmi kiliamua.
Kimsingi viwango viwili vya ubadilishaji vilianzishwa: moja - kwa wasafirishaji na waagizaji, pili - kwa kila mtu mwingine. Benki Kuu iliondoa idadi ya benki kubwa za biashara kushiriki katika biashara, jambo ambalo liliyumbisha hali ya soko la fedha za kigeni.
Mwaka 2000 Sera ya kiwango cha ubadilishaji wa Benki ya Urusi inafanywa kwa kutumia inayoelea kiwango cha ubadilishaji wa ruble kwa fedha za kigeni. Benki ya Urusi haikuanzisha vigezo maalum vya mabadiliko katika kiwango cha ubadilishaji, ama kwa mwaka mzima au katika vipindi vyake vya kibinafsi. Kuu chombo cha kulainisha mabadiliko ya kupindukia katika kiwango cha ubadilishaji wa ruble yalikuwa kuingilia kati katika soko la ndani la fedha za kigeni. Moja ya malengo muhimu ya sera ya Benki Urusi ilikuwa mkusanyiko wa akiba ya dhahabu na fedha za kigeni na kuzidumisha kwa kiwango ambacho kinahakikisha imani katika sera inayoendelea ya fedha na utulivu wa mfumo wa fedha na kifedha wa Kirusi.
Sheria kuu ya sheria katika uwanja wa mahusiano ya sarafu ya Shirikisho la Urusi ni Sheria "Juu ya Udhibiti wa Fedha na Udhibiti wa Fedha", pamoja na sheria na kanuni nyingine.
Benki ya Urusi huanzisha na kuchapisha viwango rasmi vya ubadilishaji wa fedha za kigeni dhidi ya ruble.
Benki kuu kutekeleza sera ya fedha za kigeni ili kudumisha kiwango cha soko cha vitengo vya fedha vya kitaifa. Jukumu lao ni la chini sana katika kuzuia kushuka kwa kasi kwa viwango vya ubadilishaji wa pesa za kitaifa na kuziweka ndani ya mipaka fulani. Benki Kuu hudhibiti shughuli za benki za biashara katika kufanya miamala ya fedha za kigeni na kuchukua hatua dhidi ya ulanguzi mkubwa katika masoko ya fedha za kigeni. Jimbo kupitia benki kuu huamua kanuni za uuzaji na ununuzi wa sarafu, kudhibiti mikopo kwa fedha za kigeni na kutekeleza aina nyingine za uingiliaji kati katika shughuli za fedha za kigeni za benki.
Soko la sarafu- sehemu ya soko la fedha ambapo miamala ya ununuzi na uuzaji wa fedha za kigeni hufanywa kwa pesa taslimu na fomu zisizo za pesa.
Kiwango cha ubadilishaji(kiwango cha ubadilishaji) - bei ya fedha za kigeni katika vitengo vya fedha vya kitaifa (kwa njia ya moja kwa moja ya kuweka kiwango cha ubadilishaji). Uwasilishaji kinyume unaitwa kozi ya kinyume.
Kuamua kiwango cha ubadilishaji wa fedha za kitaifa katika fedha za kigeni kwa wakati fulani huitwa nukuu. Nukuu za sarafu zinafanywa na benki kuu na kubwa zaidi za biashara duniani.
Aina za viwango vya ubadilishaji:
Kiwango cha ubadilishaji kisichobadilika- hii ni kiwango rasmi ambacho hakibadilika, angalau kwa muda fulani wa muda mrefu.
Kiwango kidogo cha kusonga - kuanzishwa na mamlaka ya fedha ya mipaka juu ya kushuka kwa kiwango cha ubadilishaji, ambayo wanatafuta kudumisha hasa kupitia uingiliaji wa fedha za kigeni, yaani, shughuli katika masoko ya fedha za kigeni kwa kutumia hifadhi ya sarafu muhimu.
Kiwango cha bure cha kuelea - haipaswi kudhibitiwa na serikali na mashirika ya serikali, lakini kuwekwa na soko.
Washa kiwango cha ubadilishaji kuathiriwa na mambo yanayoakisi hali ya uchumi wa nchi fulani: 1. Viashiria vya ukuaji wa uchumi (Pato la Taifa, wingi wa uzalishaji viwandani, n.k.). 2. Hali ya usawa wa biashara, kiwango cha utegemezi wa vyanzo vya nje vya malighafi. 3.Ukuaji wa usambazaji wa fedha katika soko la ndani. 4.Kiwango cha mfumuko wa bei na matarajio ya mfumuko wa bei. 5. Kiwango cha riba. 6. Ufilisi wa nchi na imani katika sarafu ya taifa kwenye soko la dunia 7. Shughuli za kubahatisha katika soko la fedha za kigeni. 8. Kiwango cha maendeleo ya sekta nyingine za soko la fedha la kimataifa, kwa mfano soko la dhamana, ambalo hushindana na soko la fedha za kigeni.
Swali la 21
Maendeleo ya mfumo wa fedha duniani. Jukumu la dhahabu katika mfumo wa fedha wa kimataifa.
Maendeleo ya mfumo wa fedha duniani
Kuna idadi tofauti ya hatua katika maendeleo ya sarafu ya dunia: kutoka mbili hadi nne. Mtazamo wa kitamaduni zaidi ni kwamba mfumo wa fedha duniani umepitia hatua kuu zifuatazo wakati wa kuwepo kwake, ambayo kila moja ilikuwa na sifa ya kuwepo kwa kanuni fulani zilizokubaliwa kimataifa za sera ya fedha na kifedha:
Kiwango cha dhahabu (mfumo wa Paris).
Kiwango cha motto ya dhahabu (mfumo wa Genoese).
Mfumo wa vyama vya kudumu (mfumo wa Bretton Woods).
Mfumo wa kisasa wa viwango vya kubadilisha fedha vinavyoelea kwa uhuru (mfumo wa Jamaika).
Kanuni zilizotengenezwa katika ngazi ya kimataifa hutoa msingi kwa mamlaka ya kitaifa ya kifedha kuamua sera zao za kifedha. Kuna mifano mingi katika historia ya kupotoka kutoka kwa kanuni za ulimwengu, lakini kwa ujumla huamua sifa za tabia zaidi za maendeleo ya fedha za ulimwengu na kitaifa, kimsingi njia za kuanzisha na kudhibiti viwango vya ubadilishaji.
Mfumo wa kiwango cha dhahabu (1867-1914). Katika hatua za mwanzo za kuundwa kwa mfumo wa fedha duniani (karne za XVII-XVIII), sarafu zilibadilishwa kwa mujibu wa "maudhui yao ya metali," ambayo imerahisisha tatizo la kuamua kiwango cha ubadilishaji. Katika nchi tofauti, metali tofauti zilitumiwa kutengeneza sarafu: shaba, fedha, dhahabu (pamoja na nikeli, bati, risasi na chuma), lakini madini ya thamani yalitumika kama kipimo cha kuamua viwango vya ubadilishaji. Katika karne ya 19, sehemu moja ya nchi ilizingatia matumizi ya dhahabu kama kipimo cha thamani ya vitengo vyao vya fedha, sehemu nyingine - fedha. Huko Ufaransa, bimetallism ilitawala, kwa hivyo ilikuwa hapa kwamba wazo liliibuka ili kuhakikisha usawa katika kuamua viwango vya ubadilishaji.
Katika Mkutano wa Paris (1867), dhahabu ilitambuliwa kama aina ya pesa ya ulimwengu na ya kitaifa. Kazi zote za pesa zilipewa katika kiwango cha kimataifa. Mfumo wa fedha unaozingatia kiwango cha dhahabu ("golden monometallism") ulijumuisha kanuni za msingi zifuatazo:
dhahabu ni aina pekee ya fedha duniani;
dhahabu huzunguka kwa uhuru, ambayo ilimaanisha:
benki kuu za nchi binafsi zinaweza kuuza na kununua dhahabu kwa idadi isiyo na kikomo kwa bei maalum;
mtu yeyote anaweza kutumia dhahabu bila vikwazo vyovyote;
mtu yeyote anaweza kutengeneza sarafu za dhahabu kutoka kwa dhahabu kwenye mnanaa wa serikali;
Uagizaji na usafirishaji wa dhahabu haukuwa mdogo.
Masharti haya yanatumika kwa wakaazi na wasio wakaazi wa nchi mahususi.
Faida ya kutumia dhahabu kama pesa za ulimwengu ni utulivu wa jamaa wa "sarafu" kama hiyo kwa sababu ya ukweli kwamba dhahabu haichakai, kwa hivyo thamani ya kawaida na ya chuma ya sarafu ni sawa. Hasara kubwa ni kutobadilika kwa dhahabu kama njia ya kubadilishana. Ndiyo maana, kwa kweli, bili za kubadilishana (rasimu) zilizowekwa katika sarafu imara zaidi na maarufu ya kipindi hicho, pound sterling ya Kiingereza, ilianza kuchukua jukumu hili. Hatua kwa hatua, dhahabu ilibadilishwa kama njia ya malipo kwa pesa za mkopo. Dhahabu ilitumika zaidi kulipa deni la umma la nchi wakati salio lake la malipo lilikuwa na upungufu. Kwa kuongezea, pound sterling ilitumika kwa msingi usio rasmi kama sarafu ya akiba.
Kiwango cha dhahabu kilimaanisha kuanzishwa kwa maudhui ya dhahabu kwa kila sarafu ya kitaifa (kiasi cha dhahabu kwa kila kitengo cha fedha za kitaifa), ambapo viwango rasmi vya ubadilishaji wa sarafu kuhusiana na kila mmoja vinaweza kuamua kwa urahisi. Kwa kuwa kozi hizi zinategemea maudhui ya dhahabu, walizungumzia sehemu za dhahabu. Licha ya kuwepo kwa kiwango cha dhahabu, viwango vya soko pia viliundwa chini ya ushawishi wa uhusiano kati ya usambazaji na mahitaji kwenye soko. Wakati viwango vya soko vilipotoka kwa kiasi kikubwa kutoka kwa sehemu za dhahabu, malipo yalianza kufanywa kwa dhahabu, ambayo yalileta viwango hivi kulingana na vile rasmi. Wakati huo huo, mpito kwa malipo katika dhahabu akawa faida wakati kinachojulikana pointi za dhahabu. Kwa hivyo, ikiwa kiwango cha soko cha fedha za kitaifa kuhusiana na fedha za kigeni kimepungua hadi kufikia kiwango ambacho inakuwa faida zaidi kulipia bidhaa kutoka nje kwa dhahabu kuliko fedha za kigeni, basi wanasema kuwa wamefikia hatua ya dhahabu. kuuza nje. Hatua ya dhahabu ya kuingia imedhamiriwa sawa.
Wakati wa miaka ya 70 ya karne ya 19, Ufaransa, Ujerumani na nchi nyingine nyingi zilibadilika kwa kiwango cha dhahabu, ambacho kilisababisha mahitaji ya ziada ya dhahabu na mchakato wa deflationary katika nchi hizi. Wakati huo huo, uchujaji wa fedha uliunda shinikizo la ziada na mfumuko wa bei katika nchi ambazo zilidumisha kiwango cha fedha. Uchaguzi kati ya dhahabu na fedha hatimaye uliamua mara moja na kwa wote wakati wa ugunduzi wa amana kubwa za dhahabu nchini Afrika Kusini. Mnamo 1900 nchi nyingi zinazoongoza, isipokuwa Uchina, zimejitolea kwa kiwango cha dhahabu.
Mfumo wa kiwango cha dhahabu ulihakikisha uthabiti wa sarafu nyingi kwa muda mrefu na kuchangia maendeleo ya biashara ya ulimwengu. Chini ya kiwango cha dhahabu, sarafu za kitaifa zilibadilishwa kwa uhuru kwa kiwango cha kudumu kwa dhahabu, kiasi ambacho kilikuwa kikomo. Ikiwa ongezeko la kiasi cha fedha ndani ya nchi lilisababisha kuongezeka kwa bei, basi hii ilisababisha upungufu wa biashara, utokaji wa dhahabu kutoka nchi, kupungua kwa kiasi cha fedha katika mzunguko, kushuka kwa bei na kurejesha. ya usawa wa mizania. Kwa kweli, mpango huu wa kurejesha usawa umerahisishwa, na kwa mazoezi ulifanya kazi na marekebisho.
Mgogoro wa sarafu (1914-1922). Kipindi kifupi cha kiwango cha kimataifa cha dhahabu kiliingiliwa na Vita vya Kwanza vya Kidunia na mfumuko wa bei huko Uropa, ambao ulilazimisha nchi zinazopigana kutoka kwa kiwango cha dhahabu. Marekani, ambayo pamoja na Japan ilidumisha kiwango cha dhahabu, ilijaa dhahabu. Hii ilisababisha thamani ya dola na dhahabu kuongezeka maradufu. Utaratibu wa udhibiti wa kiwango cha dhahabu uliacha kufanya kazi. Mambo yaliyochangia uharibifu wa mfumo wa kiwango cha dhahabu yalikuwa:
ongezeko kubwa la suala la pesa za karatasi ili kufidia gharama za kijeshi;
kuanzishwa na pande zinazopigana vikwazo vya sarafu, kwa sababu ambayo kuwepo kwa mfumo mmoja wa fedha wa kimataifa hauwezekani;
kupungua kwa rasilimali za dhahabu wakati wa kufadhili matumizi ya kijeshi.
Kiwango cha motto ya dhahabu (1922-1939). Mnamo 1922 Katika Mkutano wa Genoa, jaribio lilifanywa kurejesha kanuni za mfumo wa kiwango cha dhahabu, lakini kwa fomu iliyobadilishwa. Kwa mujibu wa maamuzi ya mkutano huu, fedha za mikopo ya kitaifa zinaweza kuungwa mkono sio sana na dhahabu, lakini hasa kwa fedha za kigeni za nchi hizo ambazo zilihifadhi ubadilishaji wa bure wa vitengo vyao vya fedha kwa dhahabu, i.e. Pauni ya Uingereza, faranga ya Ufaransa na dola ya Marekani. Sarafu nyingine hazikubadilishwa kwa dhahabu moja kwa moja, lakini kwa njia ya kubadilishana ya awali katika moja ya sarafu tatu maalum. Kiwango cha dhahabu kilibakia kutumika tu katika kiwango cha kimataifa. Sarafu ya bure ya dhahabu na watu wowote haikuwezekana tena, i.e. imebadilishwa hadi sarafu iliyofungwa. Wakati huo huo, mpito ulifanywa kutoka sarafu ya dhahabu kiwango kwa dhahabu
Lakini, licha ya maamuzi yaliyofanywa huko Genoa, kwa kweli kipindi cha 1924 hadi 1936. sifa ya kuenea uchumaji wa dhahabu katika mifumo ya kitaifa ya fedha. Uchumaji wa pesa kwa dhahabu unamaanisha kuinyima utendakazi wake wote au sehemu ya "sarafu", hasa kukataa kuitumia kama hatua ya kuamua viwango vya ubadilishaji wa sarafu za kitaifa, njia ya mzunguko na malipo. Nchi kadhaa zilifanya majaribio kwa namna moja au nyingine kurejesha kiwango cha ubadilishaji wa dhahabu (England - mwaka wa 1925, Ufaransa - mwaka wa 1928) au kuunda kambi za dhahabu (kwa mfano, kati ya Ufaransa, Uholanzi, Uswizi, Italia na Poland - mwaka wa 1933) , na akiba ya dhahabu ya nchi nyingi, hasa Marekani na Ufaransa, iliongezeka sana. Walakini, kama mfumo wa ulimwengu uliounganishwa, kiwango cha motto ya dhahabu, tofauti na kiwango cha dhahabu, hakikufanya kazi.
Mgogoro wa uchumi wa dunia wa 1929-1933 ulikuwa na athari kubwa kwa IFCS, ambayo ilisababisha:
kwa mtiririko mkali wa mtaji na, kwa sababu hiyo, kutokuwepo kwa usawa wa mizani ya malipo na kushuka kwa viwango vya ubadilishaji;
kwa kupooza kwa mkopo wa kimataifa na kusitishwa kwa malipo na idadi ya nchi zinazodaiwa, ambayo ilisababisha kuibuka kwa kanda tofauti za sarafu (kwa mfano, nchini Ujerumani);
kwa kukataa kwa nchi nyingi kutoka kwa kiwango cha motto ya dhahabu na utambuzi wa kanuni zingine za mfumo wa fedha wa ulimwengu.
Wakati wa Vita Kuu ya Kwanza na baada yake, Marekani ilikusanya hifadhi kubwa za dhahabu, ili mipako ya dhahabu ya noti katika mzunguko, kwa mfano, mwaka wa 1933, i.e. katika mwaka ambapo Marekani ilitoka nje ya kiwango cha dhahabu, zaidi ya mara mbili ya usalama unaohitajika na sheria. USA ilikuwa nchi ambayo hadi 1933. Noti za benki zilibadilishwa kwa uhuru na kwa kiasi chochote kwa dhahabu. Walakini, hitaji la kuleta uchumi wa Amerika kutoka kwa mzozo mkubwa wa kiuchumi ulisababisha kuonekana kwa amri ya rais wa Merika, kulingana na ambayo nchi hiyo ilikataza uhifadhi na usambazaji wa sarafu za dhahabu, baa na cheti, na hivi karibuni marufuku ilianzishwa. mauzo ya dhahabu nje ya nchi.
Pound Sterling iliendelea kuchukua jukumu kuu kama njia ya kimataifa ya mzunguko, ingawa uungwaji mkono wa dhahabu wa dola ya Amerika ulikuwa wa juu zaidi. Hii ilitokana na kuwepo kwa mfumo ulioendelezwa wa benki za Kiingereza nje ya nchi (hasa benki za kikoloni), ambazo zilisababisha kufunguliwa kwa akaunti, utoaji wa mikopo na, kama matokeo, makazi ya pauni za sterling.
Baada ya 1934 Mfumo wa fedha duniani haukulingana na kanuni ambazo zilikuwa msingi wake. Katika kipindi hiki, ni Marekani pekee iliyohakikisha bei isiyobadilika ya dhahabu (USD 35 kwa wakia ya troy) na ilikubali kubadilisha dola kwa dhahabu, lakini kwa Benki Kuu pekee. Nchi nyingi zilionyesha bei ya sarafu zao kwa dola (kulingana na wakia ya troy). Matokeo yake yalikuwa mabadiliko ya taratibu ya dola kwa msingi usio rasmi kuwa sarafu ya akiba na uhamisho wa pauni katika kazi hii.
Mgogoro wa sarafu (1939-1944). Wakati wa Vita vya Pili vya Dunia, hapakuwa na soko moja la fedha za kigeni na kanuni za mfumo wa fedha duniani hazikuheshimiwa. Vipengele vya tabia zaidi katika maendeleo yake vilikuwa:
vikwazo vya fedha vilivyowekwa na wapiganaji wengi na nchi nyingi zisizo na upande wowote;
ongezeko jipya la jukumu la dhahabu kama pesa za ulimwengu, kwani katika hali ya vita bidhaa za kimkakati na adimu zinaweza kununuliwa tu kwa dhahabu;
kupungua kwa akiba ya dhahabu ya nchi ambazo zilikuwa zikinunua silaha na chakula, na mkusanyiko wao kutoka kwa nchi zinazouza nje, haswa Merika;
kupoteza jukumu la udhibiti wa viwango vya ubadilishaji katika mahusiano ya kiuchumi;
matumizi ya nchi zinazokalia, pamoja na mbinu za moja kwa moja za wizi, pia za fedha na kifedha (utoaji wa pesa zisizo na dhamana kwa malipo rasmi ya usambazaji wa malighafi na chakula kutoka kwa nchi zilizokaliwa, tathmini ya juu ya sarafu ya kitaifa).
Mfumo wa fedha wa Bretton Woods (1944 - 1971). Ikisababishwa na Vita vya Kidunia vya pili na matukio ya hapo awali, mzozo wa sarafu ya ulimwengu uliwalazimu wataalam wa Uingereza na Amerika kuunda rasimu ya mfumo mpya wa kifedha wa ulimwengu, kanuni zake ambazo ziliunganishwa katika mkutano wa kifedha na kifedha huko Bretton Woods (Marekani). Katika makubaliano yaliyopitishwa (toleo la kwanza la Mkataba IMF) kanuni za msingi zifuatazo za mfumo mpya wa fedha zilitambuliwa:
Utambuzi wa dhahabu na dola ya Marekani kama msingi wa mfumo wa fedha duniani. Hii ilimaanisha kurejeshwa kwa sehemu za dhahabu za sarafu na urekebishaji wake IMF, kuendelea kutumia dhahabu kama hifadhi ya kimataifa na njia za malipo, uhifadhi wa kiwango cha dola ya dhahabu kilichoanzishwa kabla ya mfumo wa Bretton Woods (USD 35 kwa wakia ya troy), ambapo Hazina ya Marekani iliendelea kubadilisha dola kwa dhahabu kwa seti. bei kwa Benki Kuu na mashirika ya serikali. Sarafu nyingine sasa zinaweza tu kubadilishwa kwa dhahabu kupitia USD. Kushuka kwa thamani ya sarafu zaidi ya 10% kuliruhusiwa tu kwa ruhusa IMF.
Utangulizi wa ukanda wa sarafu. Kiwango cha ubadilishaji wa soko kilipaswa kupotoka kutoka kwa usawa uliowekwa ndani ya mipaka finyu (± 1%), na jukumu la benki kuu lilikuwa kudumisha "ukanda" huu kwa msingi wa uingiliaji wa fedha za kigeni. Ilibidi wakusanye akiba ya USD kwa hili. Ikiwa sarafu ya kitaifa ilianguka, basi benki kuu zilitoa akiba ya dola kwenye soko. Vinginevyo, walinunua USD. Kwa kweli, hali hii ilimaanisha kuhamisha gharama za kudumisha kiwango cha ubadilishaji wa dola kwenye benki za kitaifa za nchi zingine, ambayo ilikuwa dhihirisho la nguvu ya Amerika katika uhusiano wa kifedha wa ulimwengu. Aidha, wajibu wa kukusanya akiba ya dola ulisababisha kuimarika kwa sarafu ya Marekani.
Kupunguza vikwazo vya sarafu kwa kuanzishwa kwa ubadilishaji wa pande zote wa sarafu, pamoja na vikwazo vya usafirishaji wa mtaji na majukumu ya kuuza fedha kwa Benki Kuu.
Ikumbukwe kwamba kanuni hizi zilisababisha kutofautiana kwa mfumo wa sarafu ya Bretton Woods, kwa kuwa kudumisha viwango vya kudumu kunahitaji, kwa kiwango kimoja au kingine, udhibiti wa shughuli za fedha za kigeni. Kwa hakika, ndani ya mfumo wa IFCS, mfumo wa viwango vichache vya uhamaji ulianzishwa. Kwa hivyo, jina linalotumiwa mara nyingi la mfumo huu kama "mfumo wa sehemu zisizohamishika" sio halali kabisa.
Kwa mara ya kwanza katika historia, mashirika ya kimataifa ya fedha na mikopo yaliundwa kwa udhibiti wa kati ya mahusiano ya sarafu - Mfuko wa Fedha wa Kimataifa ( IMF) na Benki ya Kimataifa ya Ujenzi na Maendeleo ( IBRD) 5 . Kazi za mashirika haya zimejadiliwa kwa undani katika aya ya 15.2.
Ulipaji wa mwisho wa salio la malipo kati ya nchi ulifanywa kwa kubadilishana dhahabu kwa sarafu na kinyume chake, ama serikali kuu (na Benki Kuu na taasisi zingine rasmi) au katika soko la dhahabu la London.
Mfumo wa fedha unaozingatia jukumu muhimu la sarafu moja (USD) inaweza kubaki imara tu chini ya utawala wa Marekani katika uchumi wa dunia, ambayo mwishoni mwa miaka ya 40 ilichangia karibu 75% ya hifadhi ya dhahabu duniani, zaidi ya 50% ya uzalishaji wa viwanda na 30% ya mauzo ya nje ya nchi za kibepari.
Masharti na sababu za shida ya mfumo wa Bretton Woods. Ishara za shida ya mfumo wa kifedha wa ulimwengu unaozingatiwa zilikomaa polepole na kuanza kuonekana wazi katika miaka ya 60. Hizi ni pamoja na:
mwishoni mwa miaka ya 40 na mapema miaka ya 50, mashirika ya biashara ya nje ya Soviet yalianza kuhamisha mapato ya dola kutoka kwa akaunti za benki za Amerika hadi benki za Ulaya;
mwishoni mwa miaka ya 50, kudhoofika kwa kasi kwa kiwango cha ubadilishaji wa GBP kulianza kuzingatiwa, ambayo ililazimisha benki za Kiingereza kubadili kufanya shughuli (kufungua akaunti, kutoa mikopo, malipo na malipo ya malipo, nk) kwa USD;
mwishoni mwa miaka ya 50 na mapema miaka ya 60, mbinu za Keynesian za kusimamia uchumi zilianza kutekelezwa nchini Marekani, kati ya ambayo moja ya maeneo makuu yalikuwa mdogo kwa viwango vya riba; hii ilipunguza mvuto wa uwekezaji wa nchi kwa wasio wakaazi na wakaazi, na kusababisha utiririshaji wa mtaji kutoka Marekani.
Kuundwa kwa nakisi kubwa ya urari wa malipo ya Marekani kutokana na ukweli kwamba kwa sababu mbalimbali kulikuwa na outflow ya dola kutoka nchi, ambayo ilisababisha mkusanyiko wao katika akiba ya benki kuu na biashara. Utaratibu huu ulisababisha kuundwa kwa soko linaloitwa Eurodollar. Mambo ambayo yalichangia uundaji wa soko la Eurodollar ni:
Kushinda hatua kwa hatua kwa nchi nyingi za hali ya kiteknolojia na kiuchumi nyuma ya Merika na kupungua kwa sehemu ya mwisho katika uzalishaji wa viwandani wa kimataifa na akiba ya dhahabu ya ulimwengu. Kutumia dola, ambayo pia inashuka thamani, kama msingi wa mfumo wa fedha umekuwa hauna mantiki.
Matumizi halisi ya sarafu nyingine pamoja na dola kama hifadhi, hasa alama ya Ujerumani, faranga ya Uswisi na yen ya Kijapani, i.e. sarafu, kiwango cha soko ambacho wakati huo kilielekea kuimarika.
Haki ya wamiliki wa akiba ya dola kuzibadilisha kwa dhahabu kwa bei rasmi hadi mwisho wa miaka ya 60 iligongana na uwezo wa Merika kufanya ubadilishanaji huu.
Bei rasmi ya dhahabu, ambayo ilipunguzwa kwa maslahi ya Merika (kwa ununuzi wake wa wingi), ambayo ilitumika kama msingi wa sarafu na dhahabu, ilianza kupotoka kutoka kwa bei ya soko. Kama matokeo, vikundi vilivyoanzishwa bandia vilipoteza maana yao ya kiuchumi.
Mara kwa mara, kulikuwa na kushuka kwa kasi kwa viwango vya ubadilishaji kuhusiana na kila mmoja, ambayo inahusishwa na maendeleo ya mzunguko wa uchumi wa dunia na kukosekana kwa utulivu wa mizani ya malipo. Nchi kama vile Ujerumani na Japani zilikuwa na masalio chanya ya malipo katika miaka ya 60, ilhali Marekani na Uingereza zilikuwa na salio hasi, ambalo halikulingana na jukumu rasmi la sarafu zao katika mfumo wa Bretton Woods. Kudumisha bendi inayoruhusiwa ya kushuka kwa viwango vya ubadilishaji wa fedha kulihusishwa na gharama kubwa na hakukuwa kwa manufaa ya nchi ambazo sarafu zao zilikuwa thabiti zaidi.
Aina za udhihirisho wa mgogoro wa mfumo wa Bretton Woods. Njia za udhihirisho wa shida ya mfumo unaozingatiwa zinahusiana kwa karibu na sababu za shida na zilionyeshwa kwa zifuatazo:
"homa ya fedha" ("ndege" kwa sarafu imara);
"kukimbilia dhahabu" (ununuzi mkubwa wa dhahabu na, kwa sababu hiyo, ongezeko la bei yake ya soko);
kuzidisha kwa shida ya ukwasi wa kimataifa (uhaba wa jumla wa njia za malipo za kimataifa na usambazaji wao usio sawa kati ya nchi moja moja);
tathmini na upunguzaji thamani ya sarafu kwa sababu ya kutowezekana kwa kudumisha viwango vyao vya ubadilishaji ndani ya mipaka iliyowekwa;
matumizi makubwa ya mikopo katika IMF kupunguza urari wa upungufu wa malipo;
hofu juu ya ubadilishaji wa hisa na kushuka kwa kasi kwa bei za dhamana (zinategemea sana viwango vya ubadilishaji).
Mwishoni mwa miaka ya 60, kiwango cha ubadilishaji wa dola kilianza kushuka kwa kasi kutokana na ongezeko kubwa la usambazaji wao ili kubadilishana dhahabu, kulikuwa na harakati zisizodhibitiwa za dola zilizonunuliwa na benki kuu ili kudumisha viwango vya ubadilishaji wa sarafu zao. iliyoanzishwa IMF mipaka. Marekani imekataa kwa muda mrefu kutambua kufilisika kwa mfumo wa Bretton Woods na kujaribu kuhamisha gharama za kuuokoa kwa nchi nyingine. Miongoni mwa hatua hizo ni uthamini wa baadhi ya sarafu, sawa na kushuka kwa thamani kwa siri ya dola, lakini si hivyo kuharibu heshima; ongezeko la ushuru wa forodha; kusimamisha ubadilishaji wa dola kwa dhahabu.
Majaribio ya kuhifadhi kanuni za msingi za mfumo wa usawa wa kudumu ni pamoja na Mkataba wa nchi 10, uliotiwa saini mnamo Desemba 1971. huko Washington (Mkataba wa Smithsonian), kulingana na ambayo:
dola ilishushwa thamani (kwa 7.89%), na bei rasmi ya dhahabu iliongezwa hadi $38 kwa wakia;
viwango rasmi vya idadi ya sarafu vilibadilishwa;
mipaka inayoruhusiwa ya mabadiliko ya kiwango cha ubadilishaji wa sarafu ilipanuliwa (hadi ± 2.25%);
Ushuru mpya wa kuagiza nchini Marekani (10%) ulighairiwa.
Mwanzoni mwa 1973, upunguzaji mwingine wa thamani ya dola ulifanyika (kwa 10%) na bei rasmi ya dhahabu iliongezwa (hadi $ 42.22 kwa wakia). Walakini, kwa kuwa hatua hizi hazikubadilisha mfumo yenyewe, shida yake haikuweza kushinda, na kutoka Machi 1973 uamuzi ulifanywa wa kuachana na viwango vya ubadilishaji wa kudumu. Lakini kanuni kamili za mfumo mpya ziliundwa baadaye, kwa hivyo kipindi cha 1971-76. inaweza kufafanuliwa kama mpito.
Mfumo wa fedha wa dunia ya kisasa (tangu 1976). Kwa mujibu wa kanuni za mfumo wa fedha wa Jamaika, nchi yoyote ambayo ni mwanachama wa Shirika la Fedha la Kimataifa (IMF) ina haki ya kuchagua kwa uhuru utaratibu wake wa kiwango cha ubadilishaji. Hata hivyo, baadhi ya mahitaji na Mkataba wa IMF kama ilivyorekebishwa mwaka 1978 zilianzishwa:
kudumisha uthabiti wa sera ya fedha na fedha nchini na kutumia afua za Benki Kuu pale kiwango cha ubadilishaji fedha kinapoyumba sana;
kukataa kudhibiti kiwango cha ubadilishaji kwa lengo la kupata faida za upande mmoja;
taarifa ya haraka kwa IMF kuhusu mabadiliko yote yaliyopendekezwa katika utaratibu wa udhibiti wa fedha za kigeni na viwango vya kubadilisha fedha;
kukataa kuunganisha kiwango cha ubadilishaji wa sarafu zake na dhahabu.
Wakati huo huo, dhahabu ilinyimwa yake kazi rasmi njia za kimataifa za malipo, kipimo cha thamani ya sarafu, mali ya hifadhi ya lazima ya benki kuu, i.e. mwenye pesa. Lakini katika mazoezi, nchi zinaweza, ikiwa zinataka, kukusanya akiba ya dhahabu, na pia kulipa dhahabu kwa makubaliano ya pande zote. Kwa hivyo, uhuru wa kuchagua mfumo wa kiwango cha ubadilishaji sio kamili. Hata hivyo, mpito kwa uchaguzi huru wa mfumo wa viwango vya ubadilishaji fedha na nchi ulimaanisha kuwa udhibiti wake baina ya mataifa ulidhoofishwa kwa kiasi kikubwa.
Kwa hiyo, kwa sasa, serikali mbalimbali za fedha za kitaifa zimejitokeza, ambazo, hata hivyo, zinaweza kuainishwa kulingana na kanuni fulani za jumla (Mchoro 1).
Kielelezo cha 1. Aina za viwango vya kisasa vya kubadilisha fedha (kulingana na uainishaji wa 6 wa IMF uliorekebishwa)
Imefungwa ni sarafu, mabadiliko katika kiwango cha ubadilishaji ambayo imedhamiriwa na mabadiliko katika kiwango cha ubadilishaji wa sarafu au kikapu cha sarafu ambacho kiunga kimefanywa. Kikapu cha sarafu kinamaanisha seti ya thamani za sarafu zinazotambuliwa na idadi ya nchi (kikapu cha kawaida) au nchi moja (kikapu cha mtu binafsi), ambacho thamani ya wastani ya uzani huhesabiwa kulingana na sheria fulani. Chini, kwa kutumia mfano wa SDR, hii itaonyeshwa kwa undani zaidi. Katika kesi ya kiungo cha sarafu maalum, kushuka kwa thamani kwa kiwango cha sarafu iliyounganishwa hurudia kabisa kushuka kwa kiwango cha sarafu inayoongoza. Wakati wa kuunganisha kwenye kikapu cha kawaida, katika baadhi ya matukio kupotoka kwa ± 1% inaruhusiwa.
Wakati mwingine sarafu zilizowekwa alama huitwa sarafu za kiwango kisichobadilika. Hii si sahihi kabisa, kwani fixation inafanywa kuhusiana na sarafu moja (au kikapu), na kuhusiana na sarafu nyingine kuna kuelea bure. Idadi kubwa ya vigingi ni kwa dola ya Kimarekani (zaidi ya sarafu 20). Hii ni kutokana na nafasi kubwa ya dola ya Marekani katika masoko ya dunia. Lakini pia kuna mifano ya mtu binafsi ya kuzingatia sarafu nyingine, kwa mfano, kroon ya Kiestonia na leu ya Kiromania - kwa EUR (zamani - DEM), sarafu za Namibia, Lesotho na Swaziland - ZAR (fedha ya Afrika Kusini), nk. Hali ya kipekee imezuka katika ukanda wa faranga ya Ufaransa (nchi 14) ambapo sarafu za XAF na XOF zinatumika kwa kiwango sawa cha ubadilishaji. Hapo awali, sarafu hizi ziliwekwa kwenye franc, sasa kwa euro. Kwa hivyo, tunaweza kuzungumza juu ya sarafu za pamoja ambazo zimewekwa kwenye sarafu nyingine ya pamoja. Kuunganisha kwa kikapu cha kawaida cha sarafu hufanyika kuhusiana na kitengo cha fedha cha kimataifa - SDR (kwa mfano, pauni ya Libya, faranga ya Rwanda, nk).
Iliyoelekezwa Hizi ni sarafu ambazo hazijaunganishwa kabisa na sarafu zingine. Kwa hivyo, kuna idadi ya sarafu (kwa mfano, rial ya Qatari, dinari ya Bahrain na rial ya Saudi Arabia), viwango rasmi ambavyo vimewekwa kwa dola ya Amerika, lakini wakati huo huo ukanda unadumishwa ndani ya ± 2. 1/4%. Kwa kweli, hapa tunaweza kuzungumza juu ya kuhifadhi kanuni za Bretton Woods katika toleo la mini, lakini kwa tofauti kwamba hakuna mazungumzo ya kiwango cha dhahabu.
Hadi 1999 kuogelea kwenye ukanda ulifanyika katika EMU. Viwango vya ubadilishaji ndani yake viliamuliwa kupitia kiwango cha kati cha ECU na bendi ya kushuka kwa thamani inayoruhusiwa ya ± 15% (kutoka 1979 hadi 1999 - hasa ± 2.25%). Mfumo huu pia uliitwa ushirika, kwani nchi zilizojumuishwa ndani yake zilifuata sera moja ya fedha. Hata hivyo, pamoja na mabadiliko ya nchi nyingi za EMU hadi sarafu mojaEUR, ni jambo la busara zaidi kufafanua mfumo huu kama mfumo wa sarafu ya pamoja. Kwa kuwa kiwango cha EUR kinaelea bila malipo kuhusiana na sarafu nyingine nyingi, EMU (ndani ya eneo la EUR) sasa inaweza kuainishwa kama mfumo wa sarafu wenye kiwango cha kuelea.
Kwa sarafu kutoka mwendo wa kusonga ni pamoja na zile ambazo vikwazo vikali vya kushuka kwa thamani havijawekwa. Walakini, hii haimaanishi kuwa serikali kwa hali yoyote haiingiliani na mchakato wa malezi ya kozi. Katika kesi hii, uingiliaji unaweza kuwa hai kabisa kwa asili (marekebisho ya kila siku au ya kila wiki na uuzaji au ununuzi wa sarafu na benki kuu kwa kiwango kilichowekwa). Katika kesi hii, wanazungumza kudhibitiwa au kuogelea kudhibitiwa. Ikiwa marekebisho ya kiwango cha ubadilishaji ni ya mara kwa mara na yanafanywa hasa katika kesi za dharura, kwa mfano, wakati wa kushuka kwa kasi au kuongezeka kwa kiwango cha soko la sarafu ya kitaifa, basi huzungumzia mifumo ya kujitegemea. Hizi ni pamoja na, hasa, dola ya Marekani, dola ya Kanada, na yen ya Kijapani.
Katika miaka ya hivi majuzi, mifumo mahususi ya sarafu imeanza kuonekana katika nchi ambazo zimeachana na fedha zao za kitaifa na kupendelea ya kigeni, au zimetambua fedha za kigeni kama zabuni halali nchini pamoja na fedha za kitaifa. Hii inatumika kwa nchi kama vile Ekuado na Panama, ambazo hutumia USD kama sarafu yao ya kitaifa (Panama pia ina sarafu zake za kitaifa, BalboaPAB).
Mapitio mafupi ya kanuni za viwango vya ubadilishaji unapendekeza kuwa mfumo wa fedha wa ulimwengu wa kisasa si sahihi kabisa kufafanua kama mfumo wa viwango vinavyoelea, kama inavyodaiwa mara nyingi. Itakuwa sahihi zaidi kuzungumza juu ya mfumo wa uchaguzi huru wa viwango vya kubadilisha fedha.
Uidhinishaji wa IMF pia unahusiana kwa karibu na uchumaji wa halali wa dhahabu katika IMF kama hifadhi rasmi na njia ya malipo ya SDR. Kulingana na mpango wa awali, kitengo hiki kilitakiwa kuchukua nafasi ya dhahabu katika mahusiano ya IMF na wanachama wake na wao kwa wao.
Tayari katika miaka ya mapema ya 60, mjadala wa kusisimua ulianza katika nchi kadhaa zilizoendelea juu ya uhaba wa njia za malipo za kimataifa - wakati huo hasa dola za Kimarekani na dhahabu. Ilisababisha uamuzi wa IMF kuanza kutoa vitengo vipya vya fedha vya kimataifa, ambavyo kwa mara ya kwanza katika historia viliundwa kwa msingi wa makubaliano ya kimataifa. Mwaka 1978 kuhusiana na kupungua kwa nafasi ya dhahabu katika mfumo wa fedha duniani katika Mkataba wa IMF Lengo liliwekwa ili kugeuza SDR kuwa chombo kikuu cha hifadhi, ambacho wigo wa matumizi ya kitengo hiki ulipanuliwa, na viwango vya kuvutia vya mikopo katika SDR vilianzishwa.
Walakini, utekelezaji wa lengo hili ni ngumu na hali kadhaa:
kutowezekana kwa udhibiti kamili wa IMF juu ya matumizi ya vipengele vingine vya ukwasi wa kimataifa;
kuibuka kwa mfumo wa hifadhi ya fedha nyingi (sio USD tu);
kuongeza uhuru wa usafirishaji wa mtaji, na, kama matokeo, kiasi cha shughuli za kimataifa.
SDR ni akaunti zisizo za fedha ambazo zinaweza tu kushikiliwa na IMF yenyewe, nchi zinazoshiriki katika mfumo wa SDR, na wale wanaoitwa wamiliki wengine. Kushiriki katika mfumo wa SDR ni kwa hiari. Tangu 1980 Nchi zote wanachama wa IMF hushiriki katika hilo. Wamiliki wengine wanaweza kujumuisha kutoa benki zinazofanya kazi zao kwa zaidi ya mwanachama mmoja wa IMF, pamoja na taasisi zingine rasmi. Watu binafsi hawawezi kuwa wamiliki wa akaunti ya SDR. Wanaweza kutumia kitengo hiki tu kama kitengo cha kuhesabia, kwa mfano, kuonyesha madhehebu ya usalama katika SDR au kuonyesha kiasi cha mkataba wa usambazaji wa bidhaa katika kitengo hiki. Hata hivyo, malipo lazima yafanywe katika baadhi ya sarafu.
Katika mahusiano ya kifedha IMF na wanachama wake, SDR inatumika kama njia ya malipo ya michango kwa mfuko, ulipaji wa mikopo, na pia kwa malipo ya riba kwa mikopo. IMF inaweza kutimiza majukumu yake kwa nchi iliyokopeshwa badala ya sarafu za SDR, na pia kujaza akiba ya nchi zilizo na kitengo hiki cha fedha. Nchi wanachama zinaweza kutumia hifadhi zao zilizopo za SDR bila majukumu ya kisiasa au kiuchumi. Ilibainika kuwa wanachama wa IMF inaweza, ikiwa ni hitaji la kifedha, kununua sarafu zingine kwa SDR. Katika kesi hiyo, wanapaswa kuwasiliana na IMF, ambayo huamua ni nchi gani zinazoshiriki katika mfumo wa SDR zinaweza kununuliwa kutoka na kuandaa mchakato wa kubadilishana.
Sheria za kubadilishana fedha, zinazoitwa kubuni, zilianzishwa na IMF na zilisajiliwa katika Mkataba wake. Inachukuliwa kuwa haikubaliki kutumia SDR wakati wa kubuni tu kwa madhumuni ya kubadilisha muundo wa hifadhi za nchi, i.e. bila matumizi yaliyokusudiwa ya sarafu zilizonunuliwa. SDR haziwezi kutumika moja kwa moja kwa uingiliaji kati katika masoko ya fedha za kigeni, lakini lazima kwanza zibadilishwe katika baadhi ya sarafu katika hali kama hizo. Walakini, tangu 1987 hakuna shughuli za kubuni zilizofanyika.
Nchi zinazoshiriki katika mfumo wa SDR zinatakiwa kununua sarafu hii kwa kiasi kilichoanzishwa na IMF. Wakati huo huo, IMF inazingatia hali ya kifedha ya nchi na inatafuta kuvutia kwa ununuzi wa SDR wale ambao wana nafasi za kutosha za hifadhi na malipo, na kusambaza majukumu ya ununuzi wa SDR kati yao kwa usawa.
Kwa muda fulani, sheria ya kuundwa upya kwa kiwango cha chini kilichoanzishwa cha SDR kilikuwa kinatumika, kulingana na ambayo, katika tukio la matumizi ya SDR, nchi zililazimika kurejesha kiasi hiki baada ya muda fulani kupitia ununuzi mpya wa SDR. Walakini, tangu 1981 ilighairiwa.
SDR huundwa katika mchakato wa kuchapisha matoleo mapya. Kuna njia mbili za uwekaji: uwekaji wa jumla na wa wakati mmoja.
Katika kesi ya uwekaji wa jumla, mpya iliyotolewa SDR zimetengwa kati ya nchi zote zinazoshiriki kwa uwiano wa sehemu yao (mgawo) katika mji mkuu ulioidhinishwa wa IMF. Operesheni kama hiyo hufanywa sio zaidi ya mara moja kila baada ya miaka 5 kwa uamuzi wa wengi waliohitimu wa Bodi ya Magavana (angalau 85% ya kura). Toleo kubwa zaidi la hivi majuzi lilifanyika Januari 1, 1981, na kuleta jumla ya bilioni 21.4. SDR.
Uwekaji maalum wa wakati mmoja unaweza kufanywa kati ya idadi ndogo ya wanachama wa IMF, kwa mfano, katika kesi ya kujiunga na IMF. wanachama wapya. Mnamo Septemba 1997, Bodi ya Magavana ya IMF kuweka pendekezo la uwekaji wa ziada, kwa kuzingatia ukweli kwamba zaidi ya 20% ya wanachama wa IMF hawajawahi kushiriki katika uwekaji hapo awali. Hata hivyo, ili pendekezo hilo lianze kutekelezwa, angalau 3/5 ya wanachama wa IMF lazima wapige kura kwa uamuzi huo. kwa jumla ya kura 85%. Hali hii bado haijatokea. Walakini, ikiwa uamuzi unafanywa, basi nambari SDR itakuwa karibu mara mbili.
Katika jumla ya kiasi cha fedha za malipo ya hifadhi ya kimataifa SDR ni chini ya 2% (bila kujumuisha dhahabu), ambayo ni kutokana na hali ndogo ya matumizi ya kitengo hiki. Hivyo, SDR kimsingi haitumiki kama kituo cha hifadhi ya kimataifa, lakini kama kitengo rasmi katika mahusiano ya IMF na nchi wanachama.
Uwezekano wa kutumia SDR umepanuka hatua kwa hatua. Hasa, ni pamoja na: utimilifu wa majukumu ya kifedha chini ya mikataba ya kimataifa; tumia katika shughuli za kubadilishana; kutoa mikopo; shughuli za dhamana na michango. Kama ilivyobainishwa tayari, baadhi ya nchi huunganisha viwango vyao vya sarafu na SDR. Mduara wa wamiliki wengine ambao wamepewa haki ya kufanya shughuli zote zinazoruhusiwa na SDR unaongezeka. Hivi sasa, hii inajumuisha taasisi zipatazo 20, ikijumuisha, kwa mfano, Benki ya Dunia, Benki ya Makazi ya Kimataifa, Benki ya Kitaifa ya Uswizi na zingine.
Kuweka kiwango cha riba cha SDR na kutathmini kiwango chake cha ubadilishaji. Hapo awali, SDR ilifafanuliwa katika Mkataba kama gramu 0.888671 za dhahabu safi, ambayo ililingana na 1 USD, lakini kwa kukomesha usawa wa dhahabu, hitaji la kuamua yaliyomo kwenye dhahabu ya SDR haikuwa lazima tena. Kwa kuwa SDR haiuzwi kwenye masoko ya fedha za kigeni, haina bei ya soko kama vile sarafu za kitaifa. Kwa hiyo, ili kuamua bei ya SDR, wanatumia njia ya kikapu cha sarafu nne kuu za dunia (USD, EUR, GBP, JPY). Kila sarafu imepewa uzito wake wa jamaa, ambayo imedhamiriwa na viashiria vifuatavyo:
Sehemu ya nchi katika mauzo ya nje ya bidhaa na huduma duniani.
Matumizi ya sarafu kama njia ya hifadhi na nchi mbalimbali.
Orodha na uzito wa sarafu hurekebishwa kila baada ya miaka 5 kulingana na viashiria hivi.
Kila siku ya kazi IMF hutathmini kiwango cha SDR kwa kapu la sarafu, kwa kuzingatia viwango vya soko vya sarafu zinazolingana na USD. Katika meza 1. Mfano wa tathmini ya kozi hutolewa. SDR. Mfumo wa kuamua kiwango cha ubadilishaji SDR kama ifuatavyo:
(3)
d i - uzito wa jamaa wa sarafu i;
SR i (USD) – kiwango cha ubadilishaji wa moja kwa moja cha USD dhidi ya sarafu i, yaani, gharama ya sarafu hii kwa dola za Marekani.
Vile vile, kozi SDR inaweza kufafanuliwa katika sarafu nyingine yoyote ya kikapu.
Matumizi ya njia ya kikapu inaruhusu, kwa kiasi fulani, kupunguza mabadiliko ya kiwango cha ubadilishaji ambayo viwango vya sarafu ya mtu binafsi vinakabiliwa, na, kwa hiyo, kupunguza hatari ya kiwango cha ubadilishaji. Kwa sababu hii SDR inatumika kikamilifu kwa madhehebu ya mali ya kifedha sio tu na IMF yenyewe, bali pia na mashirika na makampuni mengine ya kimataifa. SDR Pia hutumiwa katika makubaliano ya kimataifa kama kitengo cha kuhesabu.
Mfuko huo unapata riba kwa SDR zilizotengwa kwa washiriki wa mfumo, na, kinyume chake, hulipa riba kwa SDR zinazotolewa kwake. Kiwango cha riba tangu 1981 inalingana na wastani uliopimwa wa viwango vya riba vya muda mfupi katika nchi ambazo sarafu zake zimejumuishwa kwenye kapu la SDR. Kiwango cha riba kinasasishwa kila wiki.
Jukumu la kisasa la dhahabu katika mfumo wa fedha wa kimataifa. Pamoja na mabadiliko ya pili kwa Mkataba wa IMF (1978) jukumu la dhahabu lilibadilika kimsingi. Ilianza kujali kama moja ya mali, lakini bado ni muhimu sana, kwani IMF, kwa sababu ya malipo ya awali ya dhahabu, ina akiba kubwa (zaidi ya wakia milioni 100). Taasisi zote katika nchi zinazoshiriki zinaweza kufanya miamala ya dhahabu kwa bei ya soko huria. IMF ina chaguzi mbili za kutumia dhahabu, ambayo inahitaji uamuzi wa wengi wa 85% ya wanachama. Kwanza, IMF dhahabu inaweza kuuzwa kwa thamani ya kitabu (aunzi 1 = 35 SDR) kwa nchi ambazo zilikuwa wanachama wa IMF kufikia mwisho wa 1975. (marejesho ya akiba ya dhahabu). Pili, mfuko unaweza kuuza dhahabu kwa nchi wanachama au sokoni kwa bei ya soko. Mapato ya ziada yaliyopokelewa katika kesi hii yanayozidi thamani ya uhasibu yanawekwa kwenye akaunti maalum (Maalum Utoaji Akaunti- SDA). Mikopo ya kawaida inaweza kutolewa kutoka kwa akaunti hii ili kuboresha salio la malipo ya wanachama IMF, usaidizi kwa nchi zinazoendelea, ikijumuisha katika mfumo wa ruzuku ya riba.
Kati ya 1976 na 1980, IMF iliuza 1/3 ya akiba yake ya awali ya dhahabu (karibu wakia milioni 50). Sehemu kubwa ya mauzo ya soko la akiba ya dhahabu IMF(28%) ilitumwa kama msaada wa ruzuku kwa idadi kubwa ya nchi zinazoendelea kulingana na mgawo wao katika IMF. Pesa zilizobaki zilihamishiwa Trust Fund (Amini Mfuko) , iliyoundwa mwaka 1976 kama mali maalum iliyosimamiwa na IMF kutekeleza mpango wa uuzaji wa dhahabu kwa ajili ya nchi zinazoendelea hata kabla ya kupitishwa kwa marekebisho ya pili ya Mkataba wa IMF. Hata hivyo, fedha kwa manufaa ya mfuko huu pia zilitoka kwa mapato ya IMF kwa mtaji uliowekeza, kutoka kwa michango, kwa njia ya fedha kutoka kwa mauzo ya dhahabu, ambayo haikuhitajika na idadi ya nchi zilizoendelea. Nchi 55 kati ya maskini zaidi zilipokea usaidizi kutoka kwa Mfuko wa Udhamini. Baada ya mikopo ya mwisho kutolewa, Mfuko wa Udhamini ulikoma kuwapo mwaka wa 1981. Riba na mhusika mkuu kutoka wakati huo kwenda mbele ziliingia kwenye akaunti ya SDA.
Jukumu zaidi la dhahabu katika mfumo wa fedha wa kimataifa litategemea jinsi nchi zinavyosimamia akiba yao kubwa ya dhahabu (zaidi ya wakia milioni 900 au tani elfu 27). Katika Mfumo wa Fedha wa Ulaya, sehemu ya akiba katika Hazina ya Ushirikiano wa Fedha ya Ulaya na baadaye Taasisi ya Fedha ya Ulaya ilichangiwa katika mfumo wa dhahabu. Kwa kuundwa kwa Benki Kuu ya Ulaya, akiba ya mwisho huundwa kutoka kwa hifadhi ya fedha za kigeni za nchi wanachama wa eneo la euro, lakini wakati huo huo benki kuu za nchi hizi zinahifadhi haki ya kudumisha na kuongeza hifadhi zao za dhahabu.
Kiwango cha ubadilishaji wa ruble (fedha) ni bei ya kitengo chetu cha fedha (ruble), kilichoonyeshwa katika kitengo cha fedha cha nchi nyingine. Kiwango cha ubadilishaji kilionekana pamoja na hitaji la kubadilishana: kwa uagizaji na usafirishaji wa bidhaa na mtaji. Upekee wa kiwango cha kisasa cha ubadilishaji ni kwamba kinaonyesha uwiano wa mambo ya kiuchumi kama vile ukuaji wa Pato la Taifa (GNP) kwa kila mtu, kiwango cha ukuaji wa kiasi cha uzalishaji, maendeleo ya biashara ya nje, mienendo ya bei, hali ya mzunguko wa fedha, kiwango cha viwango vya riba, maendeleo ya fomu na mbinu za udhibiti wa fedha. Kiwango cha ubadilishaji haionyeshi tu athari za mambo ya nje kwenye uchumi, lakini pia mabadiliko yake, ambayo yanaonyesha jukumu na ufanisi wa ushiriki wa uchumi wa kitaifa katika mgawanyiko wa kimataifa wa mambo ya uzalishaji.
Viwango vya ubadilishaji vimegawanywa katika aina mbili kuu: fasta na kuelea. Kiwango kisichobadilika cha ubadilishaji hubadilika-badilika ndani ya masafa finyu. Viwango vya kubadilisha fedha vinavyoelea hutegemea usambazaji wa soko na mahitaji ya sarafu na vinaweza kubadilika kwa kiasi kikubwa katika thamani.
Kurekebisha kiwango cha ubadilishaji wa ruble katika kitengo cha fedha za kigeni inaitwa nukuu ya sarafu. Katika kesi hii, kiwango cha ubadilishaji wa ruble kinaweza kuwekwa kwa njia ya nukuu ya moja kwa moja (1, 10, vitengo 100 vya fedha za kigeni = vitengo vya X vya ruble) na kwa namna ya nukuu ya nyuma (1, 10, 100). vitengo vya ruble = vitengo X vya fedha za kigeni). Kwa washiriki wa kitaalamu katika masoko ya fedha za kigeni, dhana ya "kiwango cha ubadilishaji" haipo. Inagawanywa katika viwango viwili: kiwango cha mnunuzi na kiwango cha muuzaji.
Kiwango cha mnunuzi ni kiwango ambacho benki mkazi hununua fedha za kigeni kwa ruble, na kiwango cha muuzaji ni kiwango ambacho benki mkazi huuza fedha za kigeni kwa ruble.
Kwa mfano, 1 $ = 28.00/88 rubles inamaanisha kuwa benki ya biashara ya Urusi iko tayari kununua dola 1 ($) kutoka kwa mteja kwa rubles 28.00, na kuiuza kwa rubles 28.88.
Kwa nukuu ya moja kwa moja, kiwango cha muuzaji ni cha juu kuliko kiwango cha mnunuzi.
Tofauti kati ya kiwango cha muuzaji na mnunuzi inaitwa margin, ambayo inashughulikia gharama na kuunda faida ya benki kwenye shughuli za fedha za kigeni. Kwa wazi, benki yoyote inavutiwa na kiwango cha chini kabisa cha mnunuzi na kiwango cha juu zaidi cha muuzaji, na ushindani mkali tu, mapambano ya mteja, hulazimisha benki kuchukua hatua tofauti. Kupunguza pembezoni na kuvutia wateja hukuruhusu kushinda faida nyingi.
Moja ya dhana muhimu zaidi kutumika katika soko la fedha za kigeni ni dhana ya viwango halisi na nominella ya kubadilishana.
Kiwango halisi cha ubadilishaji kinaweza kufafanuliwa kama uwiano wa bei za bidhaa za nchi mbili, zinazochukuliwa kwa sarafu inayolingana.
Kiwango cha kawaida cha ubadilishaji kinaonyesha kiwango cha ubadilishaji kinachotumika sasa kwenye soko la fedha za kigeni nchini.
Kiwango cha ubadilishaji ambacho hudumisha usawa wa nguvu za ununuzi mara kwa mara: Hiki ni kiwango cha kawaida cha ubadilishaji ambacho hudumisha kiwango halisi cha ubadilishaji.
Kiwango cha ubadilishaji cha nominella ni kiashiria cha thamani ya jamaa ya vitengo vya fedha vya nchi mbili, au usemi wa pesa za nchi moja kwa sarafu ya nchi nyingine. Kimsingi, kiwango cha kawaida cha ubadilishaji kinaonyesha ni pesa ngapi nchi moja inahitaji kutumia kununua sarafu ya nchi nyingine. Kuongezeka kwa kiwango cha ubadilishaji cha kawaida kunaonyesha kuwa pesa zinazotumiwa katika nchi fulani zinazidi kuwa ghali ikilinganishwa na aina zingine za sarafu. Ikiwa kitengo cha fedha, kinyume chake, kinakuwa nafuu, basi kiwango cha ubadilishaji kinaanguka. Kiwango cha ubadilishaji wa jina: kiini, hesabu Kiwango cha ubadilishaji cha nominella kinaonyesha uhusiano halisi kati ya pesa (sarafu) za nchi tofauti. Kuweka kiwango cha ubadilishaji wa sarafu ya ndani inayoonyeshwa kwa fedha za kigeni inaitwa quotation. Katika kesi hii, kiwango kinaweza kuamua kwa namna ya nukuu ya moja kwa moja (kitengo - kitengo cha fedha za kigeni) na nukuu isiyo ya moja kwa moja (reverse) (kitengo - fedha za kitaifa). Kwa hivyo, katika kesi ya kwanza, kiwango cha ubadilishaji kinaonyeshwa kama ifuatavyo - kwa dola 1 ya Amerika - rubles 63, na kwa pili - kwa ruble 1 - dola 0.015. Kwa mazoezi, nukuu isiyo ya moja kwa moja hutumiwa nchini Uingereza (kuhusiana na pauni) na USA. Kiwango cha ubadilishaji halisi ni uwiano ambao bidhaa (bidhaa) za jimbo moja zinaweza kuuzwa kwa kubadilishana na bidhaa (bidhaa) za jimbo lingine. Kwa hivyo, kiwango cha ubadilishaji halisi huonyesha uwiano wa bei za bidhaa nje ya nchi na ndani ya nchi, mradi zinaonyeshwa kwa sarafu moja. Kiwango cha ubadilishaji halisi kinakokotolewa kwa kutumia usemi ufuatao: ambapo e ni kiwango cha ubadilishaji cha nominella; Pt -...
Uingiliaji kati wa sarafu ni ushawishi unaolengwa wa benki kuu kwenye kiwango cha ubadilishaji, unaofanywa kupitia ununuzi au uuzaji wa kiasi kikubwa cha fedha za kigeni. Hapa inafaa kuzama katika nadharia: Benki Kuu za nchi tofauti hujilimbikiza akiba ya fedha za kigeni - sarafu za kitaifa za wachezaji mashuhuri wa soko ambao wana ukwasi mkubwa (kwa hivyo, hakuwezi kuwa na shida na uuzaji wao). Inapotokea haja ya kusaidia fedha za kitaifa, Benki Kuu hufanya mauzo makubwa ya fedha za kigeni (kwa mfano, dola). Thamani ya sarafu ya kitaifa inapanda sana ikilinganishwa na ile iliyouzwa. Huu hapa ni mfano wa jinsi uingiliaji kati unavyoakisiwa kwenye chati (Japani, 2011): Wataalamu wanalinganisha uingiliaji kati wa sarafu na "upumuaji bandia" kwa uchumi wa taifa. Njia hii inatumika tu kama suluhisho la mwisho, wakati zingine tayari zimethibitisha kutofaa kwao. Aina za uingiliaji kati wa sarafu Kuna uainishaji kadhaa wa kuingilia kati. Ya kawaida ni yafuatayo: Fungua. Benki Kuu inaripoti kiasi na wakati halisi wa muamala. Maneno. Njia hii ni habari potofu. Benki Kuu inatangaza nia yake ya kuingilia kati, baada ya hapo soko huanza kusonga na kuongezeka kwa tete. Hata hivyo, ikiwa uingiliaji haufanyiki, bei inarudi haraka kwa thamani yake ya kawaida. Isiyo ya moja kwa moja. Chaguo zaidi haitabiriki, kwani uingiliaji unafanywa na benki za biashara kwa mwelekeo wa Benki Kuu. Wafanyabiashara hasa hawapendi uingiliaji kati kama huo, kwa sababu husababisha harakati za bei za haraka na kuanzisha woga katika biashara. Uingiliaji kati hutofautiana katika idadi ya washiriki. Simama: Unilateral. Uingiliaji kama huo mara nyingi huwa haufanyi kazi au haufanyi kazi, kwani matamanio ya mtu ...
Kiwango cha ubadilishaji kawaida huitwa thamani ya kitengo cha fedha cha serikali, ambacho kinaonyeshwa katika kitengo cha fedha cha jimbo lingine. Ubadilishaji wa sarafu ni ubadilishanaji wake wa bure kwa vitengo vingine vya fedha, pamoja na huduma na bidhaa. Haiwezekani kufikiria shughuli za kisasa za kiuchumi bila sarafu. Sarafu inayoweza kubadilishwa kwa urahisi ni sarafu inayotumika kwa shughuli zote za malipo. Katika hali ya sarafu hiyo hakuna vikwazo juu ya shughuli za fedha za kigeni. Ikiwa nchi ina vizuizi vyovyote juu ya shughuli na sarafu, basi kitengo kama hicho cha fedha kinaitwa kisichoweza kubadilika. Katika hali ambapo vikwazo maalum pekee vinatumika kwa baadhi ya shughuli za kubadilisha fedha, sarafu inachukuliwa kuwa inaweza kubadilishwa kwa sehemu. Uhuru wa ubadilishaji wa sarafu unategemea uthabiti wa hali ya uchumi wa serikali na imani kamili katika sarafu ya kitaifa. Kipengele kikuu cha sarafu inayoweza kubadilishwa kwa uhuru ni mpangilio wa kiwango cha fedha wakati wa biashara ya wazi kwenye ubadilishaji wa sarafu, wakati serikali haiwezi kuanzisha ukanda wa sarafu au kupunguza bei ya kitengo cha fedha. Kiwango cha ubadilishaji wa sarafu kinategemea moja kwa moja usawa wa sarafu. Usawa wa sarafu Usawa wa sarafu ni uwiano kati ya sarafu mbili tofauti ulioanzishwa na sheria ya serikali. Viwango vya sarafu mara chache sana vinapatana na usawa wao wenyewe. Malipo na stakabadhi za fedha za kigeni karibu haziwiani kamwe. Mabadiliko hayo yanategemea mambo mengi ya kisiasa, kimuundo na kisheria. Muhimu zaidi wao: hali ya usawa wa biashara; saizi ya misa ya kifedha; pato la taifa; viwango vya punguzo; kiwango cha mfumuko wa bei kinachotarajiwa; udhibiti wa serikali. Uwiano wa usambazaji na mahitaji huamua ...
Kiwango cha ubadilishaji maalum ni aina ya kiwango cha ubadilishaji ambapo thamani ya sarafu ya taifa hutunzwa ndani ya vikomo fulani vya thamani kuhusiana na dola ya Marekani. Katika kesi hiyo, kiwango cha ubadilishaji kinatambuliwa kwenye soko la fedha za kigeni, na Benki Kuu inashiriki katika kudumisha usawa katika soko hili. Hii inafanikiwa kwa kudhibiti ugavi na mahitaji. Ili kurekebisha kiwango cha ubadilishaji, ni muhimu kuzingatia makubaliano juu ya usawa wa dhahabu, au pia inawezekana kulingana na mkataba wa kimataifa. Ikiwa makubaliano hutokea kwa kanuni ya kwanza, basi kiwango cha ubadilishaji kinawekwa kwa mujibu wa uwiano wa maudhui ya dhahabu nchini. Serikali za kitaifa huweka viwango rasmi vya kubadilisha fedha mara kwa mara, ambavyo huchapishwa katika matangazo maalum. Ikiwa tunachukua Urusi, tutaona kwamba hapa Benki Kuu ya Shirikisho la Urusi inaweka kiwango cha ubadilishaji rasmi wa ruble, ambayo hutumiwa kuhesabu mapato ya bajeti ya serikali na gharama, na pia kwa shughuli zote za fedha za nchi.
Kiwango cha ubadilishaji cha kihistoria ni hali iliyorekodiwa ya kiwango cha ubadilishaji wakati wa dhima au upataji wa mali. Kiwango cha ubadilishaji cha kihistoria huruhusu wahusika kurekebisha na kudhibiti upande wa kifedha wa shughuli hiyo kwa kuhitimisha makubaliano ya awali. Kwa hivyo, wahusika wa shughuli hiyo hujilinda kutokana na mabadiliko katika kiwango cha ubadilishaji, kurekebisha katika kiwango fulani cha kihistoria. Jukumu la kiwango cha ubadilishaji cha kihistoria katika ulimwengu wa fedha Kiwango cha ubadilishaji cha kihistoria kina jukumu kubwa katika soko la muda mfupi la mali, kuruhusu miamala na majukumu kurekodiwa haraka, pamoja na nukuu za uhakika za sarafu. Utaratibu huu hukuruhusu kuleta utulivu wa soko, kufanya miamala kwa makubaliano ya awali, na kukuza muamala kwa kutumia manukuu ya sarafu ya kihistoria tayari. Kwa kukosekana kwa viwango vya kubadilisha fedha vya kihistoria, upande wa kifedha wa shughuli hii ungebadilika-badilika katika mchakato wote wa utekelezaji wake kamili. Kwa kuwa soko la kisasa la ubadilishanaji wa fedha za kigeni lina sifa ya kushuka kwa thamani mara kwa mara kwa nukuu za sarafu zinazohusiana na kila mmoja. Kwa hivyo, shughuli nyingi zinazoendelea zinaweza kuwa hatarini kutokana na mabadiliko yasiyofaa katika nukuu za sarafu kwa mmoja wa wahusika. Manufaa ya kutumia kiwango cha ubadilishaji cha kihistoria Kurekebisha upande wa kifedha wa shughuli - hukuruhusu kurekebisha hali ya soko la fedha wakati shughuli hiyo inapoanza; Uimarishaji wa shughuli - mchakato unafanyika na fixation ya pointi kuu za shughuli, bila mabadiliko kutokana na kushuka kwa thamani katika soko la fedha; Kwa hivyo, utumiaji wa kiwango cha ubadilishaji wa kihistoria ulisaidia maendeleo ya soko la mali, ukuaji wa kawaida wa mauzo ya shughuli, na kupungua kwa idadi ya miamala iliyofeli.
Kiwango cha ubadilishaji ni bei ambayo sarafu inanunuliwa na kuuzwa kwenye soko hilo. Nunua bei nafuu - kuuza ghali zaidi, kubadilishana hairuhusu hii. Kiwango kinabadilika kila wakati, hata hivyo, haiwezekani kuiondoa wakati wa shughuli za kifedha. Mahali ambapo biashara inafanyika ikihusisha kununua na kuuza inaitwa kubadilishana fedha za kigeni. Ni hapa ambapo watu binafsi na vyombo vya kisheria hujaribu kuuza au kununua sarafu fulani kwa kiwango kinachowafaa zaidi. Kazi kuu ya ubadilishaji wowote ni faida ya chini, lakini uhamasishaji wa rasilimali za fedha za kigeni ambazo zinapatikana kwa uhuru kwa muda, ugawaji wao, kuweka kiwango cha ubadilishaji sahihi kwa sarafu zote, kwa kuzingatia biashara ya kisheria. Ubadilishanaji umeundwa ili kubainisha kiwango cha ubadilishaji halisi cha ubadilishaji. Kiwango cha ubadilishaji wa hisa kinategemea nini? Kiwango cha ubadilishaji wa fedha kinategemea mambo kadhaa: idadi ya mfumuko wa bei na utabiri wao; kiwango kinategemea nguvu ya ununuzi; juu ya viashiria vya Pato la Taifa, ND, GNP, nk. sera ya nchi katika suala la sarafu ya taifa; kiwango cha kujiamini katika sarafu fulani; usawazishaji wa mizania ya nchi; juu ya kiwango cha usambazaji na mahitaji katika soko la fedha za kigeni. Kiwango cha ubadilishaji wa fedha za kigeni kinahitajika ili kuanzisha uwiano halisi wa uwezo wa ununuzi wa sarafu katika mauzo na ubadilishanaji wa huduma, harakati za mtaji, ambazo zinaonyeshwa kwa njia ya mikopo, pamoja na uwekezaji. Pia ni muhimu kuweza kulinganisha bei za bidhaa kwenye soko la dunia, kutathmini upya akaunti za benki, serikali na watu binafsi katika...
Matumizi ya viwango vya kubadilisha fedha nyingi ni kipimo cha udhibiti wa fedha za kigeni ambacho mataifa hukiuka katika tukio la matukio ya mgogoro katika uchumi. Mfumo mwingi una sifa ya kuwepo kwa viwango kadhaa ambavyo sarafu ya taifa inabadilishwa. Tofauti kati yao inaweza kuwa nyingi. Viwango tofauti vinaweza kutumika kwa mauzo ya nje na uagizaji, kwa sehemu za umma na za kibinafsi. Vikundi vyote vya bidhaa vinaweza kutofautishwa. Kama sheria, bidhaa za chakula kutoka nje, dawa, na mahitaji ya kimsingi huanguka katika kategoria na kiwango cha upendeleo. Katika hali hii, utawala maalum kwa ajili ya kubadilishana fedha za kitaifa vitendo kama ruzuku ya serikali. Kiwango cha ubadilishaji kilichoongezeka, kinyume chake, ni aina ya ushuru wa mapato na inatumika kwa kundi la bidhaa zilizoainishwa kama zisizopewa kipaumbele wakati wa shida. Kwa hivyo, utofauti wa nukuu za sarafu ya kitaifa hufanya kama analog ya mfumo wa ushuru na ushuru. Viwango vingi vya kubadilisha fedha vinaweza pia kuanzishwa ili kupunguza utokaji wa akiba ya fedha za kigeni kutoka nchini, kupunguza gharama za serikali kwa ajili ya kununua fedha za kigeni ili kuhudumia deni la nje, na kuongeza mapato ya mauzo ya nje. Katika baadhi ya matukio, kuanzishwa kwa chaguzi kadhaa za kubadilishana kunaweza pia kutumika kama zana yenye uzoefu ya kuamua kiwango bora cha sarafu ya kitaifa kwa uchumi. Viwango vingi vya kubadilisha fedha ni vya kawaida kwa nchi zilizo na uchumi wa mpito na nchi zinazoendelea. Utangulizi wake ni wa muda mfupi na huondolewa baada ya kuanzishwa kwa ubadilishaji wa sarafu ya kitaifa. Historia ya mfumo wa sarafu nyingi Kwa mara ya kwanza, viwango vingi vilianzishwa baada ya kuanzishwa kwa vikwazo vya sarafu wakati wa msukosuko wa kimataifa katika...
Udhibiti wa viwango vya ubadilishaji fedha ni kudumisha kiwango thabiti cha ubadilishaji wa sarafu moja dhidi ya nyingine, au kubadilisha kiwango hiki bila kuruka kwa ghafla jambo ambalo litaathiri vibaya hali ya uchumi wa biashara nchini. Kiwango cha ubadilishaji kinadhibitiwa na mbinu mbalimbali. Kabla ya kuzizingatia na kuzichambua, hebu tuanzishe dhana ya mfumo wa sarafu. Utaratibu wa viwango vya ubadilishaji fedha ni udumishaji wa uhusiano thabiti wa kiwango cha ubadilishaji fedha. Usichanganye utawala wa kiwango cha ubadilishaji na maneno rahisi "bei ya pesa" hapa msisitizo umewekwa kwa usahihi juu ya shughuli za kubadilishana, uwiano wa ubadilishaji wa kitengo cha fedha hadi kingine. Ili kuendelea na muhtasari wa njia za udhibiti wa sarafu, kwanza tutazingatia kwa undani aina kuu za serikali za sarafu. Aina za taratibu za viwango vya ubadilishaji zinazotofautishwa na uchumi wa leo Mfumo wa kiwango cha ubadilishaji unaoelea unafaa kwa sarafu ambazo zinaweza kubadilishwa kwa uhuru kuwa moja. Kiwango cha kuelea ni aina mbalimbali za viwango vya ubadilishaji ambavyo hupitia mabadiliko mengi siku nzima. Utawala kamili wa kigingi huanza kufanya kazi katika kesi wakati sarafu ya nchi moja haiwezi kubadilishwa kwa uhuru. Kwa hivyo, ili kuhakikisha utulivu wa kiuchumi na ufikiaji wa soko la kimataifa, nchi kama hizo lazima ziunganishe sarafu zao kwa sarafu zinazoweza kubadilishwa. Kwa mfano, nchi ya Ecuador pegged sarafu yake kwa dola kuna mifano mingi kama hii duniani kote. Hali ya kiwango kisichobadilika. Utawala huu umeanzishwa na Benki Kuu ya serikali ikiwa mfumo wa sarafu unaweza kumudu. Kulingana na kiwango kilichowekwa, ubadilishaji ...
Kiwango cha ubadilishaji ni thamani ya sarafu ya serikali, ambayo inaonyeshwa kwa sarafu ya kitaifa ya nchi nyingine. Kiwango cha ubadilishaji ni kipengele muhimu cha mfumo wa fedha, kwa kuwa pamoja na maendeleo ya uchumi wa dunia na mahusiano ya kimataifa, kipimo fulani cha uhusiano wa bei kati ya sarafu za nchi tofauti inahitajika. Kwa maneno mengine, kiwango cha ubadilishaji ni kiwango ambacho sarafu moja inaweza kubadilishwa kwa nyingine. Wakati wa kusafiri kwenda jimbo lingine, raia wanalazimika kununua pesa za ndani. Kama thamani ya mali yoyote, kiwango cha ubadilishaji ni bei ya ununuzi wa sarafu fulani. Benki ya Shirikisho la Urusi inaweka kiwango cha ubadilishaji rasmi kwa fedha za kigeni kuhusiana na ruble kila siku (au kila mwezi, lakini bila ya wajibu wa kununua au kuuza sarafu maalum kwa kiwango kilichoanzishwa). Hii imetanguliwa na Udhibiti maalum wa Benki Kuu ya Aprili 18, 2006. Kwa uwazi, ikiwa, kwa mfano, unahitaji kwenda Misri, na kwa dola za Marekani kiwango cha ubadilishaji ni pauni 1 hadi 6.5 za Misri, hii itamaanisha kwamba kwa kila dola itabidi pauni sita na nusu. Inafaa kukumbuka kuwa mali zinazofanana zinahitajika kuuzwa kwa thamani sawa katika nchi tofauti, kwa kuwa kiwango cha ubadilishaji kimeundwa ili kuhimili thamani ambazo ni asili katika sarafu moja juu ya nyingine. Kuamua kiwango cha ubadilishaji Kiwango cha ubadilishaji ni muhimu kwa: kulinganisha thamani ya soko la dunia na kitaifa, viashiria vya bei ya nchi mbalimbali, ambazo zinaonyeshwa kwa fedha za kigeni au za kitaifa; kubadilishana fedha za pande zote...
Usawa wa sarafu ni uwiano uliowekwa kati ya sarafu mbili kwa mujibu wa mahitaji ya kisheria. Hii ni aina ya msingi wa kiwango cha ubadilishaji, pamoja na uwezo wa kueleza kitengo cha fedha cha nchi moja katika kitengo cha fedha cha nchi nyingine. Kwa sasa, kuna taratibu mbili za kiwango cha ubadilishaji: kiwango cha ubadilishaji wa kudumu; kiwango cha ubadilishaji kinachoelea. Hali za kisasa huunda kozi ambayo inategemea usawa. Kwa maneno mengine, hii ni uhusiano kati ya sarafu, ambayo imeanzishwa kulingana na kanuni za kisheria na ina mabadiliko kidogo. Kulingana na sheria iliyorekebishwa, vyama vinaweza kuanzishwa kwa kutumia kitengo chochote cha sarafu. Washiriki katika miaka ya 70 Ikilinganishwa na hali ya sasa, katika usawa wa 70s ilianzishwa tu kwa kutumia kikapu cha sarafu. Ilikuwa na aina kadhaa: kiwango - na muundo uliowekwa; umewekwa kulingana na viwango vya ubadilishaji; ulinganifu, kuwa na uzito sawa wa sarafu; asymmetrical, kulingana na hisa tofauti za sarafu. Kiwango cha ubadilishaji wa fedha na usawa wa nguvu ya ununuzi Njia iliyowasilishwa ya kupima viwango vya ubadilishaji inaonyesha jinsi mabadiliko kutoka kwa dola hadi vitengo vya sarafu nyingi hufanyika. Usawa umeanzishwa kwa kuzingatia kikapu cha sarafu, ambacho kina sarafu kadhaa na imedhamiriwa na uzito wa kila mmoja wao. ECU ilitumika kama msingi wa usawa wa sarafu, na zilitolewa tena katika kapu la sarafu la zaidi ya nchi kumi na mbili. Ulinganisho wa bei Kwa kuzingatia nadharia ya uwezo wa ununuzi, inaweza kuonekana kuwa uamuzi halisi wa viwango unafanywa kwa kuzingatia ulinganisho wa bei kati ya bidhaa za walaji kutoka...
Soko la sarafu - soko la fedha ambapo fedha za kigeni zinabadilishwa. Sarafu (“bei, thamani”) ni kitengo cha fedha cha nchi.
Kitengo chochote cha fedha cha kitaifa ni sarafu na hupata idadi ya kazi na sifa za ziada mara tu inapoanza kuzingatiwa kutoka kwa mtazamo wa mshiriki katika mahusiano ya kiuchumi ya kimataifa.
Kutoka kwa mtazamo wa fomu ya nyenzo sarafu ni hati yoyote ya malipo au wajibu wa kifedha unaoonyeshwa katika kitengo kimoja au kingine cha fedha cha kitaifa, kinachotumiwa katika malipo ya kimataifa (noti, bili za hazina, hundi, bili, barua za mkopo).
Hati hizi za malipo zinanunuliwa na kuuzwa kwenye soko la fedha za kigeni.
Utawala wa kitaifa wa kudhibiti miamala ya ubadilishanaji wa fedha za kigeni kwa aina mbalimbali za miamala kwa wakazi na wasio wakaaji huamua kiwango cha ubadilishaji wa fedha.
Sarafu zinaweza kugawanywa katika vikundi 3:
1. Sarafu zinazoweza kubadilishwa bila malipo (FCCs) ni sarafu za nchi hizo ambapo hakuna vikwazo kwa miamala ya fedha za kigeni kwa aina yoyote ya shughuli (biashara, mashirika yasiyo ya biashara, harakati za mtaji) kwa wakazi na wasio wakazi.
2. Fedha zinazoweza kubadilishwa kwa kiasi (PCC) - sarafu za nchi hizo ambako kuna vikwazo vya kiasi au taratibu maalum za kuruhusu kubadilisha fedha kwa aina fulani za shughuli au kwa masomo mbalimbali ya shughuli. PCI ina sifa ya ugeuzaji wa ndani au nje. Ubadilishaji wa ndani unamaanisha kuwa wakazi wa nchi wanaweza kununua fedha za kigeni bila vikwazo na kufanya malipo na washirika wa kigeni. Ubadilishaji wa nje - ubadilishanaji wa bure wa sarafu unatumika tu kwa wasio wakaazi.
3. Sarafu zisizoweza kubadilishwa (zilizofungwa) - sarafu za nchi hizo ambapo kuna vikwazo kwa karibu aina zote za shughuli.
Pia wanajulikana kusafisha sarafu- vitengo vya fedha vya akaunti ambavyo vinapatikana tu katika fomu bora (kuhesabu) katika mfumo wa rekodi za uhasibu za shughuli za benki kwa usambazaji wa bidhaa na utoaji wa huduma na nchi zinazoshiriki katika makubaliano ya malipo. Mfano ni kabla ya 2002. Euro, CDP.
Katika uchumi wa soko, harakati za fedha kutoka nchi hadi nchi, kubadilishana na uuzaji wa sarafu hufanyika hasa kupitia shughuli za benki kubwa za biashara. Biashara na shughuli za kiuchumi za nje hufanywa kupitia benki hizo. Wakala wakuu wa uchumi wa soko la fedha za kigeni ni wauzaji nje, waagizaji na wamiliki wa portfolios za mali.
Kuna njia 3 za kuanzisha viwango vya ubadilishaji katika mfumo wa fedha wa kimataifa:
1. Kulingana na sehemu za dhahabu (chini ya kiwango cha dhahabu). Ilikuwa kulingana na uwiano wa maudhui ya dhahabu ya vitengo vya fedha, i.e. kwa usawa wa dhahabu. Sarafu zilizowekwa kwenye dhahabu zilihusiana kwa viwango vilivyowekwa. Zaidi ya hayo, maudhui ya dhahabu katika sarafu hayakubadilika hadi 1914. Kupotoka kwa kiwango cha ubadilishaji kutoka kwa usawa hakukuwa na maana ndani ya kile kinachoitwa "pointi za dhahabu", zilizowekwa na gharama za kusafirisha dhahabu nje ya nchi. Kiwango cha dhahabu kilifanya kama kidhibiti kiotomatiki cha soko la dunia.
2. Kiwango kisichobadilika. Kiwango cha ubadilishaji wa fedha za kitaifa kinawekwa na Benki Kuu, ambayo inajitolea kununua na kuuza kiasi chochote cha fedha za kigeni kwa kiwango kilichowekwa. Kwa kawaida, Benki Kuu inaweka mipaka juu ya mabadiliko ya bure katika kiwango cha ubadilishaji wa fedha za kitaifa kwa madhumuni ya utulivu wa uchumi mkuu. Wakati bei ya sarafu inakaribia kikomo cha juu au cha chini cha mipaka hii, Benki Kuu huingilia kati: kukaribia kikomo cha chini kunahitaji Benki Kuu kununua sarafu hii kwa kubadilishana na fedha za kigeni au dhahabu, na kinyume chake.
3. Kiwango cha kuelea. Kiwango cha ubadilishaji huanzishwa kutokana na mabadiliko ya bure ya ugavi na mahitaji kama bei ya usawa ya sarafu katika soko la fedha za kigeni. Kwa mfumo wa viwango vya kubadilisha fedha vinavyobadilika kabisa, kushuka kwa kiwango cha ubadilishaji sio mdogo kwa njia yoyote, kwa hivyo kushuka kwa kiasi cha mauzo ya nje na uagizaji, na, kwa sababu hiyo, hali ya usawa wa biashara, akaunti ya sasa na salio la malipo kama nzima inaweza kuwa ngumu kutabiri, ambayo inaweza kuwa na athari ya kudhoofisha uchumi.
Kielelezo 13.1. Kiwango cha sarafu ya kitaifa
Mchele. 13.2. Ugavi na mahitaji ya fedha za kigeni
Kiwango cha ubadilishaji- hii ni bei ya kitengo cha fedha cha nchi moja, kilichoonyeshwa katika vitengo vya fedha vya nchi nyingine, katika ununuzi na uuzaji wa shughuli. Bei kama hiyo inaweza kuwekwa kulingana na uhusiano kati ya ugavi na mahitaji ya sarafu fulani katika soko huria, au inaweza kudhibitiwa kabisa na uamuzi wa serikali au benki kuu.
Masoko mengi ya fedha za kigeni hutumia utaratibu wa kunukuu unaoitwa kurekebisha – Hili ni uamuzi wa kiwango cha baina ya benki kwa kulinganisha ugavi na mahitaji kwa kila sarafu. Viwango vya mnunuzi na viwango vya muuzaji basi huwekwa kwa msingi huu.
Kurekebisha kiwango cha ubadilishaji wa sarafu ya kitaifa katika sarafu ya kigeni inaitwa nukuu ya ubadilishaji wa fedha za kigeni. Nukuu zimegawanywa katika aina 2:
moja kwa moja ($ 1 = 23 rub.);
kinyume (1 ruble = $).
Nchi nyingi hutumia nukuu za moja kwa moja, Uingereza hutumia nukuu za kinyume, na Marekani hutumia zote mbili.
Uainishaji wa viwango vya ubadilishaji:
1. Kulingana na wahusika wa shughuli hiyo, kiwango cha mnunuzi na kiwango cha muuzaji hutofautishwa. Kiwango cha muuzaji ni cha juu. Tofauti kati ya viwango hivi inaitwa margin (faida).
2. Kulingana na aina za hati za malipo, tofauti hufanywa kati ya kiwango cha uhamishaji wa simu, kiwango cha hundi na kiwango cha noti.
3. Kulingana na aina za viwango vya ubadilishaji, kuna:
a) kubadilika-badilika - hubadilika kwa uhuru chini ya ushawishi wa usambazaji na mahitaji na inategemea matumizi ya utaratibu wa soko;
b) kuelea - hubadilika, ambayo ni kutokana na matumizi ya utaratibu wa udhibiti wa sarafu. Kwa hivyo, ili kupunguza kushuka kwa kasi kwa viwango vya ubadilishaji wa sarafu za kitaifa, ambayo husababisha matokeo mabaya katika uhusiano wa kifedha, kifedha na kiuchumi, nchi ambazo zimeingia kwenye Mfumo wa Fedha wa Ulaya zimeanzisha mazoezi ya kuoanisha mabadiliko ya jamaa katika viwango vya ubadilishaji;
c) fasta - uhusiano ulioanzishwa rasmi kati ya sarafu za kitaifa, kulingana na sarafu za sarafu zilizowekwa na sheria. Inaruhusu maudhui ya vitengo vya fedha vya kitaifa kuwekwa moja kwa moja kwa dhahabu, dola za Marekani, euro, huku ikizuia kushuka kwa viwango vya ubadilishaji wa soko ndani ya mipaka maalum (karibu 1%).
4. Kiwango cha ubadilishaji ni nukuu ya sarafu 2 za kigeni, ambazo hakuna sarafu ya kitaifa ya mhusika katika shughuli hiyo. Kiwango hiki kinapatikana kwa hesabu. Kwa mfano, dola kwa yen kiwango cha ubadilishaji kupitia ruble.
5. Kiwango cha kawaida cha ubadilishaji ni bei inayolingana ya sarafu za nchi 2.
6. Kiwango cha ubadilishaji halisi ni bei inayolingana ya bidhaa zinazozalishwa katika nchi 2. Inazingatia uwiano wa bei ndani ya nchi na bei kwenye soko la dunia. Inakuambia uwiano ambao bidhaa za nchi moja zinaweza kubadilishwa kwa bidhaa za nchi nyingine.
7. Kiwango cha ubadilishaji ni bei ya kitengo cha fedha za kigeni kinachoonyeshwa katika vitengo vya fedha za kitaifa.
8. Kiwango cha ubadilishaji ni bei ya kitengo cha fedha cha kitaifa kilichoonyeshwa katika vitengo vya fedha za kigeni.
9. Kulingana na aina ya miamala ya fedha za kigeni, zifuatazo zinajulikana:
a) Kiwango cha SPOT - kiwango cha miamala ya pesa taslimu (fedha) ambayo sarafu inatumwa mara moja (ndani ya siku 2 za kazi). Hiki ndicho kiwango cha msingi cha soko la ubadilishaji wa fedha za kigeni;
b) kiwango cha mbele - kiwango cha shughuli za mbele ambazo utoaji wa fedha unafanywa baada ya muda fulani kwa tarehe iliyowekwa.
Kiasi cha mauzo ya nje inategemea sana faida linganishi ambazo wafanyabiashara wanaweza kupata kutokana na kuuza bidhaa nje ya nchi ikilinganishwa na kuuza kwenye soko la ndani. Ikiwa tutachukua kutoka kwa vigezo vya kigeni kama vile ushuru wa forodha, gharama za malipo ya ziada, n.k., basi faida linganishi inakuja kwa kigezo kimoja - kiwango halisi cha ubadilishaji. Kadiri sarafu ya taifa inavyokuwa nafuu, ndivyo faida inavyoongezeka zaidi katika kuongeza mauzo ya nje.
Usafirishaji nje ni kazi inayopungua ya kiwango cha ubadilishaji:
E =f (er),
ambapo E - kuuza nje;
er - kiwango cha ubadilishaji halisi.
Uhusiano kati ya viwango vya kawaida na halisi vya ubadilishaji ni:
er = e * Pf/Pd ,
ambapo e ni kiwango cha ubadilishaji wa kawaida;
P d - kiwango cha bei za ndani zilizoonyeshwa kwa fedha za kitaifa;
P f - kiwango cha bei nje ya nchi, kilichoonyeshwa kwa fedha za kigeni.
e = er * Pd/Pf .
Ikiwa bei ndani ya nchi hupanda, basi kiwango cha ubadilishaji cha majina pia kinaongezeka, i.e. Fedha ya kitaifa inakuwa nafuu. Kwa hivyo, sababu zinazoamua kupanda kwa bei nchini pia husababisha kuongezeka kwa kiwango cha ubadilishaji.
Uagizaji wa bidhaa katika miundo ya uchumi mkuu huzingatiwa kama gharama za matumizi ya bidhaa zinazoagizwa kutoka nje. Katika dhana ya mamboleo, uagizaji kutoka nje unatazamwa kama utendaji unaopungua wa kiwango cha riba, na katika dhana ya Keynesian, kama utendaji unaoongezeka wa mapato.
Uhusiano kati ya sarafu mbili za kitaifa, zilizoanzishwa na sheria na ambayo ni msingi wa kiwango cha ubadilishaji, inaitwa usawa wa sarafu.
Kuna nadharia ya usawa wa nguvu ya ununuzi (PPP) kama msingi wa uwiano wa ubadilishaji wa sarafu 2, ambayo inaunganisha mienendo ya kiwango cha ubadilishaji na mabadiliko katika uwiano wa bei katika nchi husika.
Ununuzi wa usawa wa nguvu - kiwango cha viwango vya ubadilishaji wa sarafu ambavyo vinasawazisha uwezo wa ununuzi wa kila mmoja wao. Kulingana na dhana hii, kiwango cha ubadilishaji kila wakati hubadilika haswa inavyohitajika ili kufidia tofauti katika mienendo ya viwango vya bei katika nchi tofauti.
Kwa maneno mengine, ikiwa viwango vya ubadilishaji vinarekebishwa kulingana na usawa wa uwezo wa ununuzi, basi uhamisho (ubadilishaji) wa fedha kutoka kwa sarafu moja hadi nyingine haipaswi kusababisha mabadiliko katika uwezo wa ununuzi wa fedha hizi.
Nadharia imejengwa juu ya dhana kwamba biashara ya kimataifa inapunguza tofauti katika harakati za bei za bidhaa za msingi; bidhaa kama hizo zinapaswa kuwa na takriban bei sawa katika nchi zote, zikikokotwa kwa sarafu moja. Ikiwa shughuli za wauzaji zinawezekana kwenye masoko ya kimataifa, basi dola (ruble, franc) inapaswa kuwa na uwezo sawa wa ununuzi katika nchi zote.
PPP ni matokeo ya kulinganisha kiasi cha bidhaa zinazoweza kununuliwa katika masoko ya kitaifa ya nchi ambazo sarafu zao zinalinganishwa. Ulinganisho wa malengo unaweza kupatikana kwa kutumia idadi kubwa ya bidhaa na huduma zilizojumuishwa kwenye kikapu cha watumiaji cha masharti cha nchi 2.
Ikiwa nchini Urusi kikapu kama hicho kinagharimu rubles 2300, na huko USA - $ 100, basi bei ni 1 $ = 2300/100 = rubles 23. Ikiwa bei nchini Urusi mara mbili, basi kiwango cha ubadilishaji wa dola-ruble kitaongezeka mara mbili (RUB 46).
PPP hutoa mwongozo wa kuweka viwango vya ubadilishaji. Ukweli ni kwamba mwisho huo unaweza kubadilika chini ya ushawishi wa sababu nyingi, kupotoka kutoka kwa PPP.
Kiwango cha ubadilishaji wa sarafu ya kitaifa kinaposhuka, wasafirishaji hunufaika, na kiwango cha ubadilishaji kinapoongezeka, waagizaji hufaidika.
Vizuizi vya sarafu ni mfumo wa kanuni za udhibiti ulioanzishwa kiutawala au kisheria na unaolenga kuzuia miamala na sarafu za kigeni na za kitaifa na thamani zingine za sarafu.
Vizuizi vya sarafu ni pamoja na:
1) udhibiti wa malipo ya kimataifa na uhamishaji wa mtaji, urejeshaji wa faida, usafirishaji wa dhahabu, noti na dhamana;
3) mkusanyiko katika mikono ya hali ya fedha za kigeni na maadili mengine ya fedha.
Wana asili ya ubaguzi. Inatumika kusawazisha usawa wa malipo; kudumisha kiwango cha ubadilishaji; mkusanyiko wa thamani za sarafu mikononi mwa serikali.
Kuna aina zifuatazo za vikwazo vya sarafu:
Utoaji wa leseni ya miamala ya fedha za kigeni;
Kuzuia kamili au sehemu ya akaunti za fedha za kigeni;
Kizuizi cha ubadilishaji wa sarafu.
Ipasavyo, aina tofauti za akaunti za fedha za kigeni zinaletwa: inayoweza kubadilishwa kwa uhuru, ya ndani (kwa fedha za kitaifa na matumizi ndani ya nchi), chini ya makubaliano ya serikali ya nchi mbili, kusafisha, kuzuiwa, nk.
Vizuizi vya sarafu vimegawanywa katika maeneo mawili kuu:
1) usawa wa sasa wa shughuli za malipo (biashara na shughuli "zisizoonekana");
2) fedha (harakati ya mtaji na mikopo, uhamisho wa faida, kodi na malipo mengine).
Vizuizi vya sarafu huchangia usawazishaji wa muda wa urari wa malipo ya nchi moja kwa moja, lakini hatimaye ugumu wa shida ya kusawazisha kwao, kwani inakuwa muhimu kudhibiti malipo ya kimataifa na kila nchi tofauti. Kuzuia ubadilishaji wa sarafu kwa hakika kunakomesha kanuni ya taifa inayopendelewa zaidi na huongeza ubaguzi dhidi ya washirika wa biashara kupitia matumizi ya viwango vingi vya ubadilishaji.
Madhumuni ya kuondoa vizuizi vya sarafu katika mahusiano ya kiuchumi ya kimataifa yanaleta mwelekeo wa kudhibiti kati ya mataifa ya vizuizi vya sarafu. Hata hivyo, jambo hili linapingwa na ulinzi wa kitaifa kama njia ya ushindani inayoelekezwa dhidi ya washirika wa biashara.
Kiwango cha ubadilishaji kinategemea mambo mengi, na hasa juu ya mahitaji na usambazaji wa sarafu katika soko, kwa hiyo mambo yote yanayoathiri usambazaji na mahitaji ya sarafu pia huathiri kiwango chake cha ubadilishaji. Miongoni mwao ni yafuatayo:
1. Kiwango cha mfumuko wa bei. Kushuka kwa mfumuko wa bei katika nchi husababisha kupungua kwa uwezo wake wa ununuzi na tabia ya kiwango cha ubadilishaji wake kushuka dhidi ya sarafu za nchi ambazo kiwango cha mfumuko wa bei ni cha chini. Hali hii kawaida huzingatiwa katika muda wa kati na mrefu. Usawazishaji wa kiwango cha ubadilishaji, ukiileta katika mstari na usawa wa nguvu ya ununuzi, hutokea kwa wastani ndani ya miaka miwili. Utegemezi wa kiwango cha ubadilishaji kwa kiwango cha mfumuko wa bei ni mkubwa sana katika nchi zilizo na kiwango kikubwa cha ubadilishaji wa kimataifa wa bidhaa, huduma na mtaji. Hii inafafanuliwa na ukweli kwamba uhusiano wa karibu kati ya mienendo ya kiwango cha ubadilishaji na kiwango cha jamaa cha mfumuko wa bei inaonekana wakati wa kuhesabu kiwango cha ubadilishaji kulingana na bei za mauzo ya nje. Kwa hiyo, ni muhimu kuhesabu viwango vya ubadilishaji halisi, ambayo inategemea kiwango cha ukuaji wa mapato ya kitaifa, kiwango cha gharama za uzalishaji, nk.
2. Hali ya usawa wa malipo. Usawa hai wa malipo huchangia kuthaminiwa kwa sarafu ya kitaifa, kwani mahitaji yake kutoka kwa wadeni wa nje huongezeka. Salio tulivu la malipo hujenga tabia ya sarafu ya taifa kushuka thamani, kwani wadaiwa huiuza kwa fedha za kigeni ili kulipa majukumu yao ya nje. Hivi sasa, usawa wa malipo unazidi kuathiriwa na harakati za mtaji, ambazo pia huathiri kiwango cha ubadilishaji.
3. Tofauti za viwango vya riba katika nchi tofauti. Harakati ya mtaji kwa kiasi kikubwa inategemea tofauti katika viwango vya riba katika nchi tofauti. Kuongezeka kwa kiwango cha riba huchochea uagizaji wa mtaji ndani ya nchi, na kupungua kwa kiwango hicho hulazimisha mtu kutafuta matumizi ya mtaji wa bure nje ya nchi, ambayo huongeza kuyumba kwa urari wa malipo.
Viwango vya chini vya riba katika nchi nyingine huhimiza benki kununua fedha za kigeni kutoka kwao, na kuongeza usambazaji wake. Matokeo yake, kiwango cha fedha cha kitaifa kinaongezeka. Ikiwa nchi fulani ina viwango vya juu vya riba kuliko nchi zingine, hii inaweza kuwezesha utitiri wa mitaji ya kigeni na kuongeza mahitaji ya sarafu ya nchi na kiwango chake cha ubadilishaji.
Kwa hivyo, katika nusu ya kwanza ya miaka ya 80. Sera ya viwango vya juu vya riba nchini Marekani ilichochea (pamoja na mambo mengine) kuongezeka kwa uwekezaji wa zaidi ya dola bilioni 500 kutoka Ulaya Magharibi na Japani. Matokeo yake, kiwango cha ubadilishaji wa dola kiliongezeka, na kiwango cha ubadilishaji wa sarafu za nchi zinazowekeza kilipungua chini ya ushawishi wa sababu hii.
4. Shughuli za masoko ya fedha za kigeni na miamala ya kubahatisha ya fedha za kigeni. Ikiwa kiwango cha ubadilishaji wa sarafu inaelekea kuanguka, basi makampuni na benki huuza mapema kwa sarafu imara zaidi, ambayo inazidisha nafasi ya sarafu dhaifu. Masoko ya fedha za kigeni hujibu haraka mabadiliko ya uchumi na siasa, na kushuka kwa viwango vya ubadilishaji.
5. Kiwango ambacho sarafu fulani inatumika katika soko la Ulaya na katika malipo ya kimataifa.
6. Kuharakisha au kuchelewesha malipo ya kimataifa. Kwa kutarajia kushuka kwa thamani ya fedha za kitaifa, waagizaji hujaribu kuongeza kasi ya malipo kwa fedha za kigeni ili wasipate hasara wakati kiwango cha ubadilishaji wake kinapoongezeka. Wakati sarafu ya kitaifa inapoimarika, kinyume chake, hamu yake ya kuchelewesha malipo kwa fedha za kigeni inatawala.
7. Kiwango cha kujiamini katika sarafu kwenye soko la kitaifa na kimataifa. Imedhamiriwa na hali ya uchumi na hali ya kisiasa nchini, pamoja na mambo yaliyojadiliwa hapo juu yanayoathiri kiwango cha ubadilishaji. Kwa kuongezea, wafanyabiashara huzingatia sio tu viwango vilivyopewa vya ukuaji wa uchumi, mfumuko wa bei, kiwango cha uwezo wa ununuzi wa sarafu, uwiano wa usambazaji na mahitaji ya sarafu, lakini pia matarajio ya mienendo yao.
8. Sera ya fedha ya serikali ina athari fulani kwa hali ya ndani ya nchi na kwa nafasi yake katika uchumi wa dunia.
Vitendo vya serikali vinavyoathiri kiwango cha ubadilishaji vimegawanywa katika hatua za udhibiti wa moja kwa moja na zisizo za moja kwa moja.
Hatua za udhibiti wa moja kwa moja toa athari ya haraka na inayoonekana:
1. Sera ya kiwango cha punguzo. Kwa kuongeza kiwango cha punguzo (riba ya mikopo inayotolewa na Benki Kuu kwa benki za biashara, au punguzo wakati wa kupunguza bili zao), Benki Kuu huathiri moja kwa moja ongezeko la kiwango cha ubadilishaji wa sarafu. Baada ya yote, kwa kiwango cha juu cha riba, benki za biashara huchukua mikopo kidogo na kununua fedha kidogo za kigeni. Kupungua kwa mahitaji ya fedha za kigeni husababisha kuongezeka kwa kiwango cha ubadilishaji wa fedha za kitaifa. Ikiwa kiwango cha punguzo kinapungua, kiwango cha ubadilishaji huanguka.
2. Uingiliaji kati wa sarafu ni shughuli zinazolengwa za ununuzi au uuzaji wa fedha za kigeni ili kupunguza mienendo ya kiwango cha ubadilishaji wa sarafu ya kitaifa. Ikiwa Benki Kuu itanunua sarafu ya nchi yake (inauza fedha za kigeni) kwenye masoko ya fedha za kigeni, hii inasababisha kuongezeka kwa kiwango cha ubadilishaji wake (mahitaji yanaongezeka wakati usambazaji unabaki bila kubadilika). Na kinyume chake.
3. Kupunguza thamani (kupungua kwa kiwango cha ubadilishaji wa sarafu ya mtu) na uhakiki (ongezeko la kiwango cha ubadilishaji).
Vyombo vyote vya sera ya fedha na fedha vina athari isiyo ya moja kwa moja kwenye kiwango cha ubadilishaji. Ikiwa Benki Kuu itachukua hatua zinazolenga kupunguza mfumuko wa bei katika uchumi, hii itasababisha utulivu wa kiwango cha ubadilishaji.
Wakati sera ya fedha imeimarishwa, ukuaji wa usambazaji wa fedha ni mdogo na usambazaji wa fedha za kitaifa hupungua, ambayo husababisha kuongezeka kwa kiwango cha ubadilishaji wake. Kurahisisha sera ya fedha hujenga tabia ya sarafu ya taifa kuthamini.
Kuimarisha sera ya kodi kwa ujumla, na hasa kuhusiana na wasio wakazi, husababisha kushuka kwa thamani ya sarafu ya kitaifa.
HERI YA KUZALIWA- malipo ya kimataifa na fedha za akiba iliyotolewa na Shirika la Fedha la Kimataifa (IMF). Inatumika kwa malipo ya kimataifa yasiyo ya fedha kati ya nchi - wanachama wa IMF na IMF kwa kurekodi katika akaunti maalum, pamoja na kitengo cha akaunti cha IMF; ni mali ya hifadhi ya kimataifa.
Njia za malipo zilizotolewa husambazwa kati ya nchi kwa kiasi kinacholingana na mgawo wa mwisho katika IMF.
SDR hufanya kazi kadhaa za pesa za ulimwengu katika kudhibiti salio la malipo, kujaza akiba rasmi ya fedha za kigeni, na kupima thamani ya sarafu za kitaifa, lakini hazina thamani yao wenyewe na usalama halisi.
Neno SDR pia hutumiwa kutaja kitengo cha fedha cha pamoja, kiwango cha ubadilishaji ambacho hadi 2000 kilikuwa. iliamuliwa kwa msingi wa uzani wa wastani wa kiwango cha ubadilishaji wa seti maalum ya sarafu.
